Χρηματιστήριο: “Ταύροι” μέχρι την αναδιάρθρωση του Νοεμβρίου;

  Του Δημήτρη Παφίλα

Η αγορά σε επίπεδο Γενικού Δείκτη έχει ανέβει 12,5% μέσα σε ένα μήνα κι αυτό μπορεί να συνεχίσει αποτελώντας ένα είδος “front running” από τους επενδυτές, εν όψει της αναδιάρθρωσης του Νοεμβρίου (15 Νοεμβρίου- Δείκτης MSCI), όταν η ελληνική αγορά θα είναι επισήμως αναδυόμενη.

Όταν, λοιπόν συμβεί η αναδιάρθρωση τότε η αγορά ενδέχεται να  γυρίσει “ανάποδα”, ιδιαίτερα όταν υπάρχουν ανοικτά συμβόλαια, όπως συμβαίνει αυτή την στιγμή (με άλλα λόγια υπάρχουν θέσεις Long με δανεισμό leverage).
      
Την άποψη αυτή υποστηρίζουν αρκετοί χρηματιστές που διαθέτουν γνώση από τις κινήσεις των ξένων, προσθέτοντας ότι, τίποτα δεν έχει αλλάξει ως προς τις διαθέσεις “ταύρων” των επενδυτών, πέραν του γεγονότος ότι υπάρχουν 47.000 συμβόλαια.

Οι ίδιες πηγές προσθέτουν επίσης πως τα funds των αναδυόμενων αγορών δεν περιμένουν την τελευταία ημέρα να τοποθετηθούν, αλλά κάνουν σταδιακές τοποθετήσεις μέχρι την ημερομηνία όπου γίνονται οι αλλαγές.   

Αντίστοιχα, το 2007, στην άνοδο της αγοράς υπήρχαν 35 χιλιάδες συμβόλαια. Αυτές οι θέσεις αν συνδυαστούν με μια αρνητική είδηση μπορεί να προκαλέσουν πανικό με ρευστοποιήσεις στην αγορά. 

Και φυσικά τα hedge funds που δεν ορρωδούν προ ουδενός δεν θα έχουν κανένα πρόβλημα να αδειάσουν τις θέσεις τους. Σε ότι αφορά τις εισροές εν όψει του λεγόμενου rebalancing στην ελληνική αγορά, χρηματιστής που δέχεται καθημερινά τις εντολές ξένων πιστεύει πως οι λογικές εισροές θα κινηθούν μεταξύ 300- 500 εκατ. ευρώ, αφού τα κεφάλαια ύψους 2,1 δισ. ευρώ (έκθεση Citigroup) θεωρούνται υπερβολικά.