Γιατί τα hedge funds οδήγησαν σε διόρθωση το ΧΑ – Οι επόμενες κινήσεις τους

Του Δημήτρη Παφίλα

(Upd 14:20) Eπιστροφή στις 1.160 μονάδες για το χρηματιστήριο  της Αθήνας αφού οι ξένοι επενδυτές στρέφουν το ενδιαφέρον τους και σε μη τραπεζικές μετοχές της υψηλής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης.  Στις 1161 μονάδες ο Γενικός Δείκτης σημειώνει άνοδο 0,45%.

Εν τω μεταξύ στις τράπεζες συνεχίζονται οι κινήσεις με πακέτα (Πειραιώς), ωστόσο οι τρεις βασικές τραπεζικές μετοχές κινούνται με πτώση. Πτώση 1,20% για την Alpha Bank στα 0,663 ευρώ και 1,61% για την Εθνική στα 4,28 ευρώ. Σταθερά η Πειραιώς στα 1,66 ευρώ με πτώση 1,19%.

Στις 387 μονάδες ο FTSE 25 με αντίσταση στις 395 και στήριξη στις 355-361 μονάδες.

Με άνοδο 5,69% η Τέρνα στα 3,53 ευρώ– μετά την απόφαση διανομής δωρεάν μετοχών. Κέρδη 0,67% για την ΕΧΑΕ στα 7,5 ευρώ και 4% για τον Μυτιληναίο στα 5,9 ευρώ με 350 χιλιάδες κομμάτια.

Κέρδη της τάξεως του 1,8% για ΟΠΑΠ και 1,85% για τη ΔΕΗ, που στηρίζουν τον Γενικό Δείκτη. Οριακή άνοδος για τη μετοχή του ΟΤΕ στα 8,89 ευρώ.

Με άνοδο 2,5% η Βιοχάλκο στα 6,36 ευρώ – με κεφαλαιοποίηση η οποία έχει φθάσει το 1,29 δισ. ευρώ, επίπεδα που είναι και τα όρια για την εισαγωγή στο χρηματιστήριο του Euronext. 

Τα hedge funds

Τα hedge funds – όπως και οι μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι – εκπλήρωσαν τον στόχο τους με τις 1.200 μονάδες και δεν φοβούνται ενδεχόμενες πολιτικές αναταράξεις μετά από μια βουτιά, σχεδόν 4% στο χρηματιστήριο.

Και όπως θα δούμε, έχουν ένα βασικό επιχείρημα για το οποίο δεν φοβούνται  πολιτικές εξελίξεις. Ξεκάθαρα, όπως λένε έγκυροι χρηματιστές, η αγορά, “ήταν υπεραγορασμένη, κυρίως σε τράπεζες ενώ κανείς δεν πρέπει να λησμονεί την απόδοση 36% από τα τέλη Αυγούστου”.

Αν προσθέσουμε και την ταχύτητα ανόδου της τελευταίας περιόδου, με όγκους 130-150 εκατ. ευρώ , τότε η πτώση ήταν εν πολλοίς αναμενόμενη.

Η χθεσινή συνεδρίαση ήταν μία καλή ευκαιρία για να ρευστοποιήσουν κέρδη και να εκμεταλλευθούν τις πιθανές διακυμάνσεις για να επανατοποθετηθούν.

Τα “τζαρτζαρίσματα” της κυβέρνησης και της τρόικας βοήθησαν στην κατεύθυνση αυτή, δίνοντας την αφορμή, αλλά η βασική θέση των hedge fund δεν αλλάζει καθώς θεωρούν ότι τα προβλήματα με τη τρόικα τελικά θα ξεπεραστούν.

Ο στόχος είναι η υπέρβαση των 1250 μονάδων – Γιατί δεν φοβούνται

Ο στόχος των ξένων επενδυτών παραμένει η υπέρβαση  των 1250 μονάδων- σημείο όπου αλλάζει και η μακροχρόνια τάση της αγοράς- και σύμφωνα με ορισμένους ξένους διαχειριστές, αυτή θα προεξοφλήσει τον σχηματισμό της γερμανικής κυβέρνησης περί τα μέσα Νοεμβρίου, όπου αναμένεται να έχουμε και μια αλλαγή πολιτικής από την Γερμανία, σ ότι αφορά την πολιτική στην Ευρώπη.

Γιατί, όμως, δεν φοβούνται την κόντρα που έχει ξεκινήσει με την Τροϊκα; Διότι πολύ απλά δεν υφίσταται εντολέας της Τροϊκας, αφού δεν έχουμε γερμανική κυβέρνηση ή καλύτερα Γερμανό υπουργό οικονομικών. Σε ανύποπτο χρόνο, επίσης ο φερόμενος ως νέος υπουργός είχε συναντήσει και Έλληνες χρηματιστές και  ξένους επενδυτές στην Ελλάδα και τους είχε καταστήσει σαφές πως το ελληνικό χρέος θα επιμηκυνθεί σε πολυετή βάση με χαμηλότερο επιτόκιο. Συνεπώς, ήδη υπήρχε ένα πλαίσιο εντός του οποίου κινούνται τα ξένα κεφάλαια.

Η αναδιάρθρωση του Νοεμβρίου – Tο ενδιαφέρον 

Στα τέλη του Νοεμβρίου θα λάβει χώρα το λεγόμενο rebalancing με εισαγωγή  μετοχών στον Δείκτη Msci αναδυόμενων αγορών.

Οι τοποθετήσεις που ήδη έχουν ξεκινήσει δεν θα γίνουν τις τελευταίες ημέρες, όπως αναφέρει χρηματιστής που γνωρίζει τις καθημερινές κινήσεις των ξένων Funds. Τα τελευταία, εκτός από τις τράπεζες επιδεικνύουν ενδιαφέρον όπως απέδειξε η περίπτωση του Μυτιληναίου, αλλά και άλλων εταιρειών τις οποίες σκρινάρουν το τελευταίο διάστημα.

Οι ξένοι επενδυτές – παρά την μερική στροφή της Goldman Sachs για αργή επιστροφή στις αγορές – είναι πεπεισμένοι ότι, θα χρηματοδοτηθούν οι ελληνικές επιχειρήσεις. Άλλωστε, το βασικό σενάριο της Goldman του κ. Φιωτάκη αναφέρει επιστροφή σε ανάπτυξη το 2014 για την Ελλάδα.           

Τα πιθανά σενάρια 

Σε μεγάλο βαθμό τα Κεφάλαια αυτά προέρχονται απ’ την Αμερική, οι οποίοι πιστεύουν ότι η ελληνική οικονομία βρίσκεται σε σημείο αλλαγής πορείας.