Goldman: Αυξήθηκε η επιστροφή κεφαλαίων στους μετόχους για τις ευρωπαϊκές εταιρείες σε βάρος των επενδύσεων

Αύξηση της επαναγοράς σε μετοχές (buybacks) διαπιστώνει η Goldman στην Ευρώπη έναντι των ΗΠΑ. Όπως σημειώνει, οι ευρωπαϊκές εταιρείες έχουν αποβεί περισσότερο γενναιόδωρες προς τους μετόχους, αποδίδοντάς τους αυξημένα μερίσματα, σε σχέση με τη ρευστότητα που κατέχουν την τελευταία 10ετία.

Τα μερίσματα αυξήθηκαν σταθερά για τους κλάδους εκτός τραπεζών, από το 2002 και πέρα, αλλά οι επαναγορές μετοχών μειώθηκαν σημαντικά από το 2008 και εντεύθεν.

Οι επιχειρήσεις που προχωρούν σε επαναγορές μετοχών, κατά κανόνα οδηγούν τις μετοχές τους σε υπεραπόδοση, χωρίς όμως να μπορούν να ξεπεράσουν αυτές που έχουν υψηλές μερισματικές αποδόσεις.

Μια προσεκτικότερη ματιά στους κλάδους εκτός τραπεζών στον STOXX Europe 600 αποκαλύπτει ότι η μερισματική απόδοση που ξεπερνά το 6,8% από το 2002 έως σήμερα είναι βασικό κριτήριο για την υπεραπόδοση των μετοχών.

Από το 2005 μέχρι το 2007 οι επαναγορές μετοχών στην Ευρώπη έπαιξαν βασικό ρόλο για το 1/3 των συνολικών αποδόσεων. Ωστόσο, μετά την κρίση του 2008 η τάση αντιστράφηκε και οι ευρωπαϊκές εταιρείες μείωσαν τις δαπάνες τους για αγορά μετοχών.