Cr. Suisse: Φθηνή με μεγάλες δυνατότητες για κέρδη η ελληνική αγορά – Πτώση στο ΧΑ από τη λήξη παραγώγων

(upd 17.15)

 

H Ελλάδα, η Ισπανία και η Ιταλία είναι οι φθηνότερες αγορές με τις μεγαλύτερες δυνατότητες για κέρδη, σύμφωνα με την Credit Suisse, με βάση τη συνολική επίδοση των δεικτών, τα περιθώρια λειτουργικής κερδοφορίας αλλά και τους προσαρμοσμένους δείκτες P/E.

 

Σχολιάζοντας το ελληνικό χρηματιστήριο, η Credit Suisse σημειώνει ότι η αγορά φαίνεται υπερτιμημένη σε momentum αλλά οι επενδυτές είναι αισιόδοξοι. Το σημαντικότερο είναι ότι εαν ο δείκτης αποδοτικότητας των ιδίων κεφαλαίων (RoE) επιστρέψει στα προ της κρίσης επίπεδα, τότε το Ρ/Ε της αγοράς θα διαμορφωθεί στο 4.

 

Εxotix: Οι ελληνικές τράπεζες παίρνουν “ανάσα” πριν την άσκηση των δικαιωμάτων

 

Οι ελληνικές τράπεζες φαίνεται να παίρνουν “ανάσα”, αναφέρει η Exotix στο σημερινό σχόλιό της για την Ελλάδα. Η αδυναμία περαιτέρω ανόδου των τιμών των τραπεζικών μετοχών οφείλεται σε ορισμένες αβεβαιότητες. Σύμφωνα με την Exotix η πρώτη περίοδος άσκησης των δικαιωμάτων πλησιάζει (με πρώτη αυτή της Alpha Bank στις 10 Δεκεμβρίου) και φαίνεται ότι οι περισσότεροι μικροεπενδυτές θα τα ασκήσουν. 

Παράλληλα εξακολουθούν να υπάρχουν ανεπιβεβαίωτες συζητήσεις σχετικά με την πιθανότητα επαναγοράς των warrants (και αν συμβεί κάτι τέτοιο θα γίνει σε premium;).

Μία ακόμα αβεβαιότητα αποτελεί η αδυναμία επίτευξης συμφωνίας της ελληνικής κυβέρνησης με την τρόικα. Όπως σημειώνει η Exotix είναι πολύ πιθανό η συμφωνία να επιτευχθεί τελικά τον Δεκέμβριο ή ακόμα και τον Ιανουάριο.

Εντωμεταξύ τα αποτελέσματα που έχουν ανακοινώσει μέχρι τώρα οι εταιρείες, δεν είναι και τόσο ικανοποιητικά. Η Coca Cola έχει χάσει τον “ρυθμό” της, τα ΕΛΠΕ αν και ανακοίνωσαν καλύτερα του αναμενόμενου αποτελέσματα παραμένουν αδύναμα – κάτι που δημιουργεί ερωτηματικά για τη μερισματική πολιτική της εταιρείας- ενώ στη Τιτάν οι προσδοκίες της αγοράς είναι μάλλον πολύ υψηλές.

Καλύτερη εικόνα εμφανίζει ο ΟΤΕ σύμφωνα με την Exotix, όπου υπάρχει μια πιθανή στρατηγική κίνηση- κλειδί για τον ΟΤΕ και αφορά σε πιθανή αύξηση του ποσοστού συμμετοχής της DT στην εταιρεία.

Οι αποδόσεις των ομολόγων παραμένουν ελκυστικές, παρά την αύξηση του spread, σημειώνει η Exotix.

Την ίδια στιγμή, overweight στις μετοχές της περιφέρειας της Ευρωζώνης παραμένει η Credit Suisse. Σύμφωνα με τους αναλυτές, τα εταιρικά περιθώρια κέρδους στην περιφέρεια εξακολουθούν να είναι σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα σε σχέση με τα ιστορικά τους, με την Ισπανία να είναι η πιο πιεσμένη μεταξύ των περιφερειακών οικονομιών.

H εικόνα της σημερινής συνεδρίασης

Η λήξη των παραγώγων, ως συνήθως, ήταν μια καλή αφορμή για διόρθωση, ειδικά αν η προηγούμενη συνεδρίαση ήταν ανοδική και είχαν “φτιαχτεί” τιμές. Μ’ αυτή την αφορμή, λοιπόν, ο Γενικός Δείκτης  έκλεισε στις 1133 μονάδες σημειώνοντας πτώση 0,89%. 

 

Με κέρδη 3,17% ο ΟΤΕ στα 8,8 ευρώ στήριξε τον Δείκτη ενώ ο ΟΠΑΠ έκλεισει με απώλειες 1% στα  9,05 ευρώ. Κέρδη για δεύτερη ημέρα στην Τράπεζα Πειραιώς στα 1,38 ευρώ. Απώλειες 2,5% για την Εθνική στα 4,17 ευρώ.Πιέσεις στην Alpha Bank στα 0,639 λεπτά. Αμετάβλητη στα 0,58 ευρώ η Eurobank – η οποία οδεύει προς αύξηση κεφαλαίου με την συμμετοχή επενδυτών.     

 

Πιέσεις στα warrants με τον τίτλο της Εθνικής να χάνει 5,7% στα 1,48 ευρώ, της Πειραιώς στο -5% και τα 0,8 ευρώ και της Alpha στο -2,4% και τα 1,22 ευρώ.

 

Κέρδη 4,49% στα 4,19 ευρώ για την μετοχή της Βιοχάλκο στην τελευταία συνεδρίαση στην οδό Αθηνών με την ελληνική επωνυμία.

 

Στα 103 εκατ. ευρώ ανήλθαν οι συνολικές συναλλαγές, δηλαδή σε ικανοποιητικά επίπεδα.