Ήρθε πια η ώρα που όλοι όσοι ασχολούνται με τις επενδύσεις σταμάτησαν να σκέφτονται το 2013 και να άρχισαν να βλέπουν το 2014. Ήδη χιλιάδες σελίδες προβλέψεων για τη νέα χρονιά, σε σχέση με τη Wall Street έκαναν την εμφάνισή τους, με το μέσο όρο του S&P 500 να βρίσκεται στις 1.949 μονάδες και ΕPS (Earnings Per Share) τα 118 δολάρια.
Οι προβλέψεις των κορυφαίων αναλυτών στις ΗΠΑ ποικίλουν από την πιο αισιόδοξη εκτίμηση της JP Morgan που βλέπει το δείκτη 2.075 μονάδες μέχρι την πιο απαισιόδοξη Deutsche bank που “βλέπει” τον S&P στις 1.850
To μεγάλο ερώτημα όλων είναι πώς θα “χωνέψει” η Wall Street το tapering, το οποίο η Fed ανακοίνωσε ότι θα ξεκινήσει σταδιακά από τον καινούριο χρόνο. Όπως φάνηκε από τις ανακοινώσεις, η FED θα κινηθεί πολύ μετριοπαθώς, γεγονός που ενθουσίασε την αγορά, η οποία επίσης υποδέχθηκε με χαρά τα νέα για μεγάλη αύξηση του ΑΕΠ στο 4,1% το Γ’ τρίμηνο του χρόνου.
Οι αναλυτές σταθμίζουν τα γεγονότα αυτά σε συνδυασμό με το ράλι που ήδη έχει κάνει το αμερικανικό χρηματιστήριο το οποίο έχει ήδη οδηγήσει ψηλά τις μετοχές.
Ας δούμε αναλυτικά τις προβλέψεις κάποιων από τους μεγαλύτερους στρατηγικούς αναλυτές του κόσμου;
Ο David Bianco, της Deutsche Bank “βλέπει” τον S&P στις 1.850 με EPS τα 119 δολάρια για τα έτη 2014 & 2015. Σύμφωνα με τη Deutsche Bank το P/E (τιμή ανά μετοχή / ετήσιες αποδοχές ανά μετοχή) θα ξεπεράσει το 16.
Ο Brian Belski τις BMO προβλέπει για τον S&P να φτάνει στις 1.900 και EPS τα 116 δολάρια. Τα μοντέλα μας, λέει στο BusinessInsider.com δείχνουν μονοψήφια μέση άνοδο το 2014 που βασίζεται σε ελαφρά χαμηλότερα ασφάλιστρα κινδύνου και αυξήσεις μερισμάτων, αλλά μακροπρόθεσμα οι συνθήκες εξακολουθούν να αποτελούν εμπόδιο αναφέρει.
Ο Barry Knapp της Barclays “βλέπει” και αυτός τον S&P στις 1.900 μονάδες και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) να φτάνουν τα 119 δολάρια. Σημειώνει όμως στην έκθεσή του πως “αυτή τη στιγμή η “στάση” απέναντι στις μετοχές είναι πολύ bullish, πράγμα που ίσως είναι υπερβολικό”.
Στις 1.900 μονάδες τον S&P για το 2014 προβλέπει και ο Tobias Levkovich της Citigroup ενώ εκτιμά ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα φτάσουν τα 116,25 δολάρια, ενώ ο David Kostin της Goldman Sachs συμφωνεί για S&P στη μέση τιμή των 1.900 μονάδες αλλά βλέπει τα κέρδη ανά μετοχή στα 116 δολάρια. Ο Kostin προβλέπει οικονομική ανάπτυξη 3,6% για την παγκόσμια οικονομία και 3% για τις ΗΠΑ. Ωστόσο δεν βλέπει τα περιθώρια κέρδους στις ΗΠΑ και τους πολλαπλασιαστές κερδών να αυξάνονται.
Ο Michael Kurtz της Nomura προσδιορίζει τον S&P στις 1.925 και κέρδη ανά μετοχή στα 112,50 δολάρια και προβλέπει ότι τα καθαρά περιθώρια κέρδους θα μείνουν κοντά στο μέσο όρο των δύο τελευταίων ετών (9,3%).
Ο Julian Emanuel της UBS “βλέπει” τον S&P στις 1.950 μονάδες και τα κέρδη ανά μετοχή στα 116 δολάρια. Εκτιμά ότι οι μετοχές του SP500 είναι “ακριβές” αν αξιολογηθούν τα P/E με τη μέθοδο trailing, αλλά την ίδια στιγμή εκτιμά ότι αυτό είναι δικαιολογημένο, καθώς η ιστορία δείχνει ότι όταν η αγορά είναι bullish οι αποτιμήσεις ξεπερνούν και το 17 (P/E) και φτάνουν ακόμα παραπάνω.
Ο Andrew Garthwaite της Credit Suisse να προβλέπει μέσο S&P στις 1.960 και EPS τα 115,90 δολάρια. Πιστεύει ότι οι αγορές θα κινούνται ανοδικά μέχρι οι μετοχές να γίνουν σαφέστερα ακριβότερες σε σχέση με τα ομόλογα ή μέχρι να τελειώσει το τύπωμα χρήματος ή να εισαχθεί η αγορά σε κύκλο υπερβολικής ευφορίας (κάτι που δεν έχει συμβεί ακόμη καθώς το αίσθημα είναι ουδέτερο).
Η Savita Subramanian τις Bank of America ανεβάζει τον S&P στις 2.000 μονάδες (κατά το τέλος του 2014) και EPS στα 118 δολάρια ανά μετοχή ενώ ο Adam Parker της Morgan Stanley ανεβάζει τον S&P στις 2.014 μονάδες και τα κέρδη ανά μετοχή στα 116 δολάρια. “ Όσο για το Federal Reserve, πατάει το φρένο και όσο αυτό συνοδεύεται από μια αναπτυσσόμενη οικονομία, θα ωφεληθούν πραγματικά οι κυκλικές μετοχές”, αναφέρει. Δηλαδή θα ωφεληθούν οι μετοχές που επηρεάζονται άμεσα από τον επιχειρηματικό κύκλο και η απόδοση τους συνδέεται με το πώς πάει η οικονομία στο σύνολό της. Οι κυκλικές μετοχές ακολουθούν μια ανοδική πορεία όταν οι επιχειρήσεις και οι καταναλωτές ξοδεύουν χρήματα.
“Οι πρόσφατες βελτιώσεις στον τόνο των οικονομικών στοιχείων των ΗΠΑ μας δείχνουν ότι οι προοπτικές είναι καλές για τους επενδυτές ώστε να δούμε μια συνέχιση της οικονομικής ανάκαμψης που θα μπορούσε να φέρει υψηλότερα κέρδη υψηλότερα κατά το επόμενο έτος”, τονίζει ο John Stoltzfus του Oppenheimer που “βλέπει” τον S&P στις 2.014 και κέρδη ανά μετοχή στα 115 δολάρια.
Ο Tom Lee της JP Morgan κάνει την πιο αισιόδοξη πρόβλεψη για το χρηματιστήριο το 2014, ανεβάζοντας τον S&P στις 2.075 μονάδες με EPS τα 132 δολάρια βλέποντας για την επόμενη χρονιά μια τυπική bull-merket αγορά. “Εδώ και αρκετό καιρό υπάρχει η άποψη ότι η bull market που διανύουμε πρόκειται να είναι μία από τις πλέον μακρές της ιστορίας, καθώς από το 1897 έως σήμερα η bull market κρατά τέσσερα χρόνια,
Όμως και για την Ευρώπη οι αναλυτές κάνουν λόγο για ισχυρά κέρδη τη νέα χρονιά αφού οι ευρωπαϊκές αγορές θα ξεπεράσουν τις ΗΠΑ ως την πλέον προτιμώμενη αγορά για την έκδοση εταιρικών ομολόγων το 2014 , κάτι που δεν έχει συμβεί πολύ πριν την οικονομική κρίση.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.