Societe Generale: Τελείωσε ο ρόλος του χρυσού ως ασφαλές καταφύγιο

Η ανικανότητα του πολύτιμου μετάλλου να σημειώσει ισχυρή άνοδο σε ειδήσεις που παλαιότερα ήταν θετικά νέα για τον χρυσό δείχνει ότι ο ρόλος του χρυσού ως “ασφαλές καταφύγιο” έχει χαθεί, αναφέρει ο Patrick Legland, στρατηγικός αναλυτής στη Societe Generale.

Σύμφωνα με τον Legland ο χρυσός έχασε το ρόλο του σαν “ασφαλές καταφύγιο” κατά τον συστημικών κινδύνων το 2013. Οι ιταλικές εκλογές, το bail-in της Κύπρου, το shotdown της αμερικανικής κυβέρνησης και το ταβάνι του χρέους “απέτυχαν να οδηγήσουν το χρυσό ψηλότερα”.

Ενώ η bull market του χρυσού έστειλε το πολύτιμο μέταλλο στα ύψη στον απόηχο της χρηματοπιστωτικής κρίσης, εν μέρει η επιθετική ποσοτική χαλάρωση από τη Fed και από άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες υπήρξε ο φόβος ότι θα προκαλέσει μια απότομη αύξηση του πληθωρισμού και “υποτίμηση” σε νομίσματα όπως το δολάριο, με τη μεγαλύτερη απειλή να φαίνεται να είναι ο αποπληθωρισμός.

Σύμφωνα με τον Legland η απότομη πτώση του χρυσό αντικατοπτρίζει τη νευρικότητα που επηρέασε όλα τα εμπορεύματα το 2013 αλλά για τον χρυσό ο κίνδυνος αποπληθωρισμού στις μεγάλες οικονομίες παραμένει ένα από τα πιο αρνητικά μηνύματα.

Όπως αναφέρει στο σημείωμά του ο Legland στις μεγάλες καταναλώτριες χώρες σε χρυσό, κυρίως στην Ασία και τη Μέση Ανατολή – που αρχικά ανταποκρίθηκαν στην πτώση των τιμών του τρέχοντος έτους – πρόσφατα, η ζήτηση έχει μειωθεί και παραμένει σε “σταθερά επίπεδα.”