Oι προβλέψεις των επενδυτικών οίκων στην αγορά συναλλάγματος για το 2014 σε έναν πίνακα

Της Ελένης Στεργίου

 

Σε μια πολιορκία, ένας νεαρός που κουβαλούσε δυο κουβάδες νερό φώναζε: «6 νομίσματα για έναν κουβά νερό!». Μια βόμβα έπεσε και κατέστρεψε τον ένα κουβά. «12 νομίσματα για ένα κουβά νερό!», συνέχισε να φωνάζει ο νεαρός…. Κάπως έτσι λειτουργούν τα περισσότερα στη ζωή και την οικονομία. Προσαρμόζεσαι ανάλογα με τις ανάγκες, τα γεγονότα και τις συνθήκες. Η άκρη θα βρεθεί, φτάνει να αμφιβάλλεις για όλα, όπως έλεγε και ο Κάρλ Μάρξ.

 

Έτσι, λίγο πριν το τέλος του 2013, είχαμε πρόωρα «γεννητούρια», δηλαδή την απόφαση της Fed για tapering. Ήταν μία σημαντική αλλαγή στις αγορές νομισμάτων, τις μετοχές και τις επενδυτικές επιλογές του 2014. Τώρα, έχοντας, έναν κουβά…. πρέπει να τα εξετάσουμε όλα, από μία νέα σκοπιά. 

 

Οι αγορά των μετοχών έχει αναλυθεί ουκ ολίγες φορές από οίκους, αναλυτές και επενδυτικές τράπεζες. Τα νομίσματα, όμως, είναι πάντα λίγο παραμελημένα, παρά το γεγονός ότι στο παιχνίδι των ισοτιμιών μπορούμε να «μπούμε» περισσότεροι. 

 

“Δεν είναι προβλέψεις, ηλίθιε!“

 

Το παραπάνω είναι παράφραση της πρότασης του πρώην πρόεδρου των ΗΠΑ, Μπιλ Κλίντον, «είναι για την οικονομία ηλίθιε». Δεν πρόκειται για προβλέψεις, αλλά για τάσεις. Ένας οικονομολόγος – αναλυτής εξετάζει τις τάσεις και προσπαθεί να δει το μέλλον. Για παράδειγμα, η απόφαση της Fed δημιουργεί τάση: Οι κινήσεις της Fed έχουν πολύ σημαντικές επιδράσεις στο δολάριο, άρα και στα υπόλοιπα νομίσματα. Η σύνδεση μεταξύ ευρωδολαρίου και επιτοκίων είναι στον υψηλότερο βαθμό συσχέτισής τους τα τελευταία 5 έτη και τα επιτόκια έχουν την τάση να κινηθούν ανοδικά. Αυτό σημαίνει ότι η μεταβλητότητα θα είναι ιδιαίτερα αυξημένη το 2014. 

Δείτε στον παρακάτω πίνακα τις τιμές στόχους ανά τράπεζα και οίκο που συγκέντρωσε το Newmoney:

 

 

Γιατί στα νομίσματα;

 

Ας μιλήσουν οι αριθμοί: Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία του Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Markets Activity, το 2013, ο συνολικός κύκλος εργασιών του FX αυξήθηκε κατά 35% από το 2010 σε 5,3 δισεκατομμύρια δολάρια την ημέρα,  ενώ η αύξηση από το 2007 έως το 2010 ήταν 20%. Πέρα από το τζίρο, αυτό που έχει σημασία να εξεταστεί είναι ότι έχουν αυξηθεί οι παίχτες από τα μη χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Οι συναλλαγές από αυτή την κατηγορία (hedge funds, επενδυτικά ιδρύματα, μεσιτικά κλπ) αυξήθηκε κατά σχεδόν 50%.

 

Η δομή της αγοράς έχει αλλάξει ραγδαία τα τελευταία χρόνια, κυρίως λόγω των τεχνολογικών καινοτομιών που μπορούν να φιλοξενήσουν τις διαφορετικές ανάγκες των συναλλαγών των συμμετεχόντων στην αγορά – από τους ιδιώτες επενδυτές σε εμπόρους υψηλής συχνότητας. Αυτό αυξάνει τους τρόπους που μπορεί κάποιος να «μπει» στην αγορά συναλλάγματος, αυξάνει τους παίχτες και τον τζίρο και μειώνει το κόστος των συναλλαγών.