Πολιτική αναταραχή και ανεξέλεγκτο αποπληθωρισμό φοβάται φέτος για την Ελλάδα η HSBC

Πολιτική αναταραχή και ανεξέλεγκτο αποπληθωρισμό φοβάται για την Ελλάδα φέτος η HSBC σε έκθεση της.

“Το εύθραυστο πολιτικό σκηνικό είναι σήμερα η κύρια πηγή κινδύνου που μπορεί να εκτροχιάσει την ανάκαμψη που είναι σε εξέλιξη”, σημειώνουν μεταξύ άλλων οι αναλυτές της τράπεζας, αφού πρώτα παραθέτουν τα βελτιωμένα δημοσιονομικά στοιχεία και τις φθινοπωρινές προβλέψεις της Κομισιόν για τη χώρα μας.

“Έπειτα από έξι χρόνια δραματικής μείωσης του ΑΕΠ, που έφθασε συνολικά το 27%, η Μεγάλη Ύφεση (depression) στην Ελλάδα μειώνεται”, σχολιάζουν.

Σύμφωνα με την HSBC ένα μεγάλο οικονομικό πρόβλημα για την Ελλάδα είναι ο αποπληθωρισμός που βαθαίνει. Όπως σημειώνει η έκθεση τα τελευταία στοιχεία έδειξαν πτώση ρεκόρ 2,9% του δείκτη τιμών καταναλωτή σε ετήσια βάση τον περασμένο Νοέμβριο, κάτι απροσδόκητο για όλους τους αναλυτές.

Η επενδυτική προσπαθεί να το εξηγήσει αναφέροντας την αδύναμη ζήτηση και τις μεγάλες περικοπών μισθών που συνοδεύτηκαν από τη μείωση του ΦΑΠ στην εστίαση. Ωστόσο υπογραμμίζει ότι η τάση του πληθωρισμού είναι δυσοίωνη, θέτοντας σε κίνδυνο τα ονομαστικά έσοδα του Δημοσίου και τη βιωσιμότητα του χρέους.

Παράλληλα, όπως φαίνεται και στο διάγραμμα η αύξηση των εξαγωγών ήταν η κινητήριος δύναμη για τη βελτίωση των οικονομικών στοιχείων στις περισσότερες χώρες, ωστόσο κάτι τέτοιο δεν συνέβη στην Ελλάδα και την Κύπρο.

Πολιτικό ρίσκο

Το 2014 ο μεγαλύτερος πολιτικός κίνδυνος, σύμφωνα με την HSBC, είναι οι επικείμενες εκλογές για το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο.  Μια ισχυρή παρουσία των “ευρωσκεπτισκιστών” θα μπορούσε να πυροδοτήσει εγχώρια πολιτική αναταραχή και να οδηγήσει στο ακραίο σενάριο των πρόωρων εκλογών.

Ωστόσο, το γεγονός ότι η Ελλάδα κατάφερε να επιτύχει πρωτογενές πλεόνασμα το 2013, ύστερα από μια δεκαετία, είναι ένα πολύ σημαντικό ορόσημο και απαραίτητη προϋπόθεση έτσι ώστε το Eurogroup να κρατήσει την υπόσχεσή του από τον Νοέμβριο του 2012 “να παρέχει επαρκή στήριξη στην Ελλάδα μέχρι να ανακτήσει την πρόσβαση στις αγορές”

Το νέο στοίχημα

Σύμφωνα με τους αναλυτές, το επόμενο στοίχημα για την οικονομική σταθερότητα της Ελλάδας είναι η εκκαθάριση των τραπεζικών ισολογισμών, μετά την ανακεφαλαιοποίηση του τραπεζικού τομέα. Ύστερα από την μεγάλης διάρκειας ύφεση, σχεδόν το 30% των δανείων έχουν καταστεί  ληξιπρόθεσμα Τα αποτελέσματα από τα stress tests της BlackRock Solutions Group αναμένεται σύντομα να ανακοινωθούν και να δείξουν χρήσιμα στοιχεία για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα.

*επί του ΑΕΠ