Έπειτα από αρκετά χρόνια στο περιθώριο με πολλές αγορές να φθάνουν σε νέα υψηλά οι short-άκηδες φαίνεται να ξαναέρχονται στο επίκεντρο, σύμφωνα με αφιέρωμα του Reuters.
Με την Federal Reserve να έχει ξεκινήσει να περιορίζει τις αγορές ομολόγων οι short-άκηδες, μετά από μία ιδιαίτερα άσχημη χρονιά (η μέση απόδοση των hedge funds που αποκλειστικά τηρούσαν θέσεις short το 2013ήταν -25% ενώ ο S&P 500 ενισχύθηκε 30%) έχουν πολλές ελπίδες για το 2014…
Σύμφωνα με τον Ελληνοαμερικανό επενδυτή Jim Chanos, Πρόεδρος και ιδρυτή της Kynikos Associates και έναν εκ των διάσημων short-άκηδων στον κόσμο πλέον η αγορά πριμοδοτεί αυτούς που βγαίνουν short. Ο ίδιος ήδη έχει ξεκινήσει την αναζήτηση για να αντλήσει νέα επενδυτικά κεφάλαια .
“Τώρα πιστεύω ότι δεν είναι κακή στιγμή για να αντλήσει κανείς κεφάλαια. Όταν περνούσαμε μία άσχημη εποχή στα μέσα της δεκαετίας του ’90, αποδείχθηκε τελικά ότι ήταν και η κατάλληλη να συγκεντρώσουμε κεφάλαια”, δηλώνει ο Chanos. “Τότε όλοι με αντιμετώπιζαν ως τον τρελό του χωριού και σίγουρα όχι ως επενδυτική διάνοια”, συμπληρώνει.
Την ίδια ώρα ο Bill Fleckenstein, Πρόεδρος της Fleckenstein Capital, γνωστός short – seller που έκλεισε το short fund του περίπου την εποχή που η αμερικανική αγορά έπιασε πάτο, το 2009, λέει τώρα ότι είναι στη διαδικασία να αντλήσει κεφάλαια για ένα νέο short fund.
“Έχουμε σχεδόν ολοκληρώσει τη γραφειοκρατία και σύντομα, έως την άλλη εβδομάδα, θα το ανακοινώσουμε και επισήμως”.
Ο ίδιος πάντως τονίζει ότι εξακολουθούν να υπάρχουν κίνδυνοι: “Σήμερα είναι επικίνδυνο να είσαι short, αλλά ήδη νομίζω ότι δημιουργείται μία τάση, όπου οι αγορές θα γίνουν ιδιαίτερα ευάλωτες”.
Ήδη πάντως υπάρχουν ενδείξεις ότι το 2014 θα είναι μία χρονιά διαφορετική απ’ την περυσινή. Ο ρυθμός ανόδου των μετοχών έχει περιοριστεί και μερικές μετοχές που πρωταγωνίστησαν σε αποδόσεις πέρυσι επανεξετάζονται απ’ την επενδυτική κοινότητα.
Για παράδειγμα η αλυσίδα ηλεκτρονικών ειδών Best Buy είχε τη χειρότερη συνεδρίαση εδώ και 11 χρόνια την περασμένη Πέμπτη, υποχωρώντας σχεδόν 30% μετά απογοητευτικά στοιχεία για τις πωλήσεις, που γνωστοποίησε, και τα οποία υπονόμευσαν τις long θέσεις που ουσιαστικά τριπλασίασαν την τιμή της μετοχής το 2013. Η πτώση συνεχίζεται.
Ανάλογη εικόνα και για την BB&T Corp που επίσης ήταν μεταξύ των πρωταγωνιστών του 2013.
Σύμφωνα με την εταιρεία ερευνών Markit τα short στοιχήματα έχουν αυξηθεί σημαντικά επίσης για τις Borgwarner, BB&T Corp, TripAdvisor, Expedia, που ήταν επίσης στους πρωταγωνσιτές της περυσινής χρονιάς.
“Υπάρχει ένα αυξανόμενο ενδιαφέρον για θέσεις short σε μία σειρά από μετοχές σε κλάδους που πήγαν πολύ καλά πέρυσι”, σχολιάζει ο Brian Jacobsen, επικεφαλής στρατηγικής χαρτοφυλακίων της Wells Fargo Funds Management.
Οι short-άκηδες λένε ότι οι “ταύροι” της αγοράς έχουν γίνει υπερβολικά αισιόδοξοι. και ότι το PE του S&P 500 με τις εκτιμώμενες αποδόσεις είναι στα υψηλότερα επίπεδα απ’ τα μέσα του 2007.
Μάλιστα πρόσφατα η Goldman Sachs σε έκθεση της εξέφρασε την ανησυχία ότι οι επενδυτές περιμένουν τους πολλαπλασιαστές PE να συνεχίσουν να αυξάνονται σε επίπεδα που είδε η αγορά την τριετία 1997 -2000 με την τεχνολογική φούσκα.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.