Bloomberg: Ξεφεύγει προσωρινά η Ευρώπη από τον κίνδυνο των αναδυομένων

Οι αναδυόμενες αγορές δεν φτερνίζονται αρκετά δυνατά ώστε να…κρυολογήσει ο υπόλοιπος κόσμος.

Τουλάχιστον σε αυτή τη διάγνωση κατέληξαν οικονομολόγοι από τη Deutsche Bank έως τη Nomura International μετά την αναταραχή που προκάλεσε η απότομη διολίσθηση των νομισμάτων των αναδυόμενων αγορών στις χρηματαγορές των αναπτυσσόμενων κρατών, τα οποία ξεκίνησαν το 2014 με τις χειρότερες επιδόσεις των τελευταίων πέντε ετών. Το γεγονός αυτό προκάλεσε ανησυχία για την πορεία της παγκόσμιας ανάπτυξης.

Η αισιόδοξη εκδοχή θέλει τις επιπτώσεις να επικεντρώνονται στις ασταθείς οικονομίες- συμπεριλαμβανομένων της Τουρκίας και της Αργεντινής- καθώς οι αναπτυσσόμενες χώρες διαθέτουν πλέον εγχώριους πόρους ανάπτυξης και στήριξης από τις κεντρικές τράπεζες.

Σύμφωνα με το Bloomberg, το ρίσκο εστιάζεται πλέον στο ότι οι επιβραδύνσεις και τα selloff βαθαίνουν σε μεγαλύτερες οικονομίες, όπως η Κίνα, επηρεάζοντας τις χρηματαγορές των βιομηχανικών κρατών και στερώντας τους τη ζήτηση για εξαγωγές και εμπορεύματα.

“Θεωρούμε ότι η τελευταία εβδομάδα ήταν περισσότερο μία προειδοποίηση για το τι θα μπορούσε να συμβεί εάν η “μόλυνση” παγιωθεί περισσότερο και διευρυνθεί περαιτέρω στις αναδυόμενες αγορές¨, λέει στο Bloomberg o Jacques Cailloux, επικεφαλής οικονομολόγος για την Ευρώπη στη Nomura.

Οι απειλές, που θέτουν οι αναπτυσσόμενες αγορές, δεν είναι αμελητέες με δεδομένο ότι αυτές οι χώρες απαρτίζουν πλέον σχεδόν το 40% του παγκόσμιου ΑΕΠ, 18% μεγαλύτερο ποσοστό από αυτό που ίσχυε πριν από δύο δεκαετίες. Παράλληλα, λειτούργησαν ως ατμομηχανή της παγκόσμιας οικονομίας το 2008 όταν η Δύση δοκιμάστηκε από τη χρηματοπιστωτική κρίση και την ύφεση, που ακολούθησε, ενώ η Ευρώπη “χτυπήθηκε” από την κρίση χρέους.

“Μία ευρύτερη κρίση στις αναδυόμενες αγορές σήμερα θα είχε μεγαλύτερες επιπτώσεις” για την παγκόσμια ανάπτυξη, λέει ο Michala Marcussen, επικεφαλής οικονομικών στη Societe Generale.

Η μεγαλύτερη ανησυχία είναι εάν θα διαρκέσει η κρίση, κάτι που θα πρόσθετε νέες προκλήσεις σε έναν κόσμο που παραμένει εύθραυστος, ακόμη και εάν η παγκόσμια οικονομία έχει αλλάξει από τα τέλη του 90- όταν οι κρίσεις από την Ασία έως την Αμερική χτύπησαν τις διεθνείς αγορές- και είναι ισχυρότερη μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση πριν από έξι χρόνια, εκτιμά ο Holger

Schmieding,επικεφαλής οικονομολόγος της Berenberg Bank στο Λονδίνο.

Οι πλούσιες χώρες, πάντως, έχουν καταφέρει να αποφύγουν τη μετάδοση τη κρίσης στο παρελθόν. Οταν η Ασία δοκιμάστηκε τη δεκαετία του 90, η ανάπτυξη στις ΗΠΑ ξεπέρασε το 4% το 1997 και το 1998, ενώ η ανάπτυξη την Ευρωζώνη ενισχύθηκε με ρυθμό άνω του 2,5% κάθε μία από τις δύο χρονιές. Αυτό σημαίνει ότι ο αντίκτυπος μπορεί να είναι περιοριστεί στις χώρες με υψηλό έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, πολιτική αναταραχή ή εξάρτηση από τα εμπορεύματα.

Βραζιλία, Ινδονησία, Ινδία, Τουρκία, Ουκρανία και Νότια Αφρική είναι μεταξύ των χωρών που συγκεντρώνουν ορισμένα από αυτά ή όλα τα χαρακτηριστικά. Η Αργεντινή επίσης εμπίπτει σε αυτή την κατηγορία, ενώ άρχισε την υποτίμηση του νομίσματος της στις 22 Ιανουαρίου σε μία προσπάθεια να τερματίσει τη χρηματοοικονομική κρίση.

Οι αναλυτές εκτιμούν επίσης ότι η ανάκαμψη στην Ευρώπη θα πληγεί μόνο εάν μία επίμονη επιβράδυνση παρασύρει τις αναδυόμενες αγορές, σύμφωνα με τον Cailloux της Nomura.

Οι υπολογισμοί της Νomura δείχνουν ότι μία παρατεταμένη ύφεση σε Αργεντινή, Βραζιλια, Βενεζουέλα και Τουρκία θα μπορούσε να μειώσει κατά 0,1% την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη, με δεδομένο ότι αυτές οι χώρες δέχονται το 3% των εξαγωγών της περιοχής. Μάλιστα, η Ισπανία απειλείται περισσότερο, καθώς έχει στενότερες εμπορικές σχέσις και τραπεζικούς δεσμούς με τη Λατινική Αμερική.