Το μεγαλύτερο fund της Κίνας έχει μειώσει τη συμμετοχή του σε εταιρικά χρέη πάνω από 50% και επιδιώκει τώρα την ασφάλεια των καταθέσεων, καθώς η αύξηση του κόστους δανεισμού αυξάνει και την απειλή της χρεοκοπίας.
“Δεν θα αγγίξουμε τα ομόλογα υψηλού κινδύνου που μπορεί να έχουν πιστωτικούς κινδύνους”, δήλωσε ο Wang Dengfeng, manager της Tianhong Asset Management Co, η οποία επιβλέπει το fund Yu’E Bao. “Η ρευστότητα θα παραμείνει σχετικά σφιχτή φέτος, καθώς η απομόχλευση εξακολουθεί να είναι στο επίκεντρο της κεντρικής τράπεζας.”
Η Yu’E Bao, της οποίας τα περιουσιακά στοιχεία ανέρχονται σε 250 δισ. γουάν και την κατατάσσουν στην 14η θέση των money market funds παγκοσμίως, μείωσε τη συμμετοχή της κατά 1,27% σε εταιρικούς λογαριασμούς, από 3,18% σύμφωνα με την τριμηνιαία έκθεση της. Οι τραπεζικές καταθέσεις αυξήθηκαν στο 92% από 85% και ο Wang δήλωσε ότι τα επιτόκια για τα διατραπεζικά funds υπερέβησαν το 6% αυτό το μήνα.
Ο επικεφαλής της People’s Bank of China, Zhou Xiaochuan, έχει οδηγήσει τα κόστη δανεισμού υψηλότερα, για να μειώσει το ενδιαφέρον για τα εταιρικά χρέη, ενώ οι ρυθμιστικές αρχές αναζητούν λύση ώστε να αποφύγουν την αδυναμία καταβολής πληρωμών από τα trust funds. Οι επενδυτές απομακρύνονται από τα εταιρικά ομόλογα με αποτέλεσμα μια πτώση της τάξης του 18% στις προσφορές, σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο, καθιστώντας δυσκολότερη μια επαναχρηματοδότηση ενός χρέους της τάξης των 427 δισ. που λήγει μέσα στο 2014.
Να σημειώσουμε πως η Κινεζική Ακαδημία Κοινωνικών Επιστημών εκτιμά ότι το συνολικό χρέος της χώρας αντιπροσωπεύει το 215%του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος.
Τα credit-default swaps που διασφαλίζουν το χρέος της Κίνας έναντι μη πληρωμής, αυξήθηκε στο 104,91 στις 24 Ιανουαρίου, το υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο, πριν μειωθεί στο 92 χθες εν μέσω φημολογίας ότι η πιθανή αθέτηση εμπιστοσύνης είχε αποφευχθεί. Η ICBC είπε στους επενδυτές ότι μπορούν να πωλήσουν τα δικαιώματά τους για την ανάκτηση κεφαλαίου.
“Δεν υπάρχει μεγάλη πιθανότητα οι εταιρίες με κρατική εγγύηση να χρεοκοπήσουν, όμως οι μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, ειδικά οι ιδιωτικές ή αυτές που δεν έχουν τη κρατική υποστήριξη, αντιμετωπίζουν κίνδυνο,” δήλωσε ο Wang σε συνέντευξη του στο Bloomberg. “Τέτοιου είδους πιστωτικά γεγονότα θα επηρεάσουν αρνητικά τις αγορές βραχυπρόθεσμα.”
Η προσπάθεια της κεντρικής κυβέρνησης να μειώσει την εξάρτηση της οικονομίας από τις εξαγωγές και να ξεκαθαρίσει το περιβάλλον έχει πλήξει τις εταιρείες σε κλάδους όπως ο άνθρακας και ο χάλυβας, αυξάνοντας το κόστος δανεισμού τους και αυξάνοντας έτσι τις πιθανότητες χρεοκοπίας. Η χώρα πρόκειται να απαγορεύσει την κατασκευή νέων έργων στις βιομηχανίες χάλυβα, αλουμινίου και τσιμέντου τα επόμενα χρόνια για τον περιορισμό της πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας, όπως μετέδωσε η Εθνική Ραδιοφωνία της Κίνας στις 23 Δεκεμβρίου, επικαλούμενη τον Miao Wei, υπουργό βιομηχανίας και τεχνολογίας.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.