Οι αγορές ανοίγουν πόλεμο εναντίον των κεντρικών τραπεζών και στέλνουν ένα σαφές μήνυμα. Οι επενδυτές θα πρέπει να δουν μία περισσότερο επιθετική και ελεγχόμενη δράση από τις κεντρικές τράπεζες για να αποφασίσουν να τοποθετηθούν εκ νέου στις αναδυόμενες αγορές.
Τα παραπάνω αναφέρει ο Ιshitaa Sharma, στρατηγικός αναλυτής της Citigroup, τονίζοντας ότι τα πραγματικά επιτόκια σε πολλές χώρες εξακολουθούν να είναι αρνητικά παρά την πρόσφατη σύσφιξη της πολιτικής.
Το sell-off θα μπορούσε να γίνει αυτοτροφοδοτούμενο, ισχυρίζονται τώρα οι αναλυτές, και να εξαπλωθεί σε όλες σχεδόν τις αναδυόμενες αγορές επηρεάζοντας πολλούς επενδυτές.
Μεγάλες τουρκικές επιχειρήσεις εκμεταλλεύτηκαν το σύντομη ράλι της λίρας για να αγοράσουν δολάρια ενώ και τα hedge funds βοήθησαν στην πτώση των τιμών. Θεσμικοί επενδυτές – που δεν εγκατέλειψαν πέρυσι τις αναδυόμενες αγορές, παρά το μεγάλο sell-off – μπορεί επίσης να αρχίσουν τώρα να αποχωρούν.
Εξάλλου ο Bill Gross της Pimco, ένας από τους μεγαλύτερους επενδυτές του κόσμου, έγραψε στο twitter: «Η Τουρκία και η Νότια Αφρική “κόπηκαν” στο τεστ των νομισμάτων- μην περιμένετε να δείτε ποιος είναι ο επόμενος. “
Μεταβλητότητα
Μέσα σε λίγες ώρες και παρά την αρχική ώθηση από την απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Τουρκίας για την αύξηση των επιτοκίων, το νομίσματα αλλά και οι αγορές των αναδυόμενων γύρισαν σε πτώση, όπως και τα futures της Wall με τον Dow να υποχωρεί σχεδόν 150 μονάδες στο άνοιγμα. Χαρακτηριστική ήταν και η πορεία της ελληνικής αγοράς που από την άνοδο του 2,5% έκλεισε τελικά με απώλειες σχεδόν 1%.
“Αρχικά η αύξηση των επιτοκίων, έκανε τους επενδυτές να πιστέψουν ότι θα σταθεροποιήσει τα πράγματα, όμως αργότερα λειτούργησε άκρως αποθαρρυντικά. Η τουρκική λίρα υποχωρεί ξανά όπως και η Νότια Αφρική που αύξησε τα επιτόκια”, δήλωσε ο Peter Boockvar, επικεφαλής αναλυτής της Lindsey.
Οι προσπάθειες των Κεντρικών Τραπεζών των αναδυόμενων αγορών να σταματήσουν την “αιμορραγία” απέτυχαν, σχολιάζουν οι αναλυτές.
“Το ερώτημα είναι γιατί οι επενδυτές αντιδρούν τόσο επιθετικά στις αποφάσεις των τραπεζιτών” λέει ο Steven Englander, παγκόσμιος επικεφαλής του G-10 FX της Citi.
“Είναι πιθανό να φοβούνται ότι οι κεντρικές τράπεζες των αναδυομένων έπαιξαν το τελευταίο χαρτί τους και πλέον δεν θα είναι σε θέση να ακολουθήσουν μία πιο σφικτή νομισματική πολιτική ή ακόμη ότι οι οικονομίες τους είναι πολύ αδύναμες για να υποστηρίξουν την αύξηση των επιτοκίων”, δήλωσε ο ίδιος.
Εντωμεταξυ, από πέρυσι το καλοκαίρι, που η Fed εξέφρασε την επιθυμία της να προχωρήσει σε μείωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων, οι αναδυόμενες αγορές βιώνουν μεγάλες εκροές κεφαλαίων, ενώ από το Δεκέμβριο που το tapering τέθηκε σε εφαρμογή οι θέσεις μειώνονται περαιτέρω.
Όσο η Fed πατά φρένο στο τύπωμα χρήματος, οι αναδυόμενες αγορές αντιμετωπίζουν ελλείψεις σε… δολάρια και τα νομίσματά τους καταρρέουν.
Τι αναμένουμε σήμερα από τη Fed
Το μεγάλο γεγονός σήμερα είναι η ανακοίνωση της τελευταίας απόφασης νομισματικής πολιτικής της Fed. Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι η Fed να προχωρήσει σε νέα μείωση των μηνιαίων αγορών της κατά 10 δισ. δολάρια από το ήδη μειωμένο πρόγραμμα των συνολικά 75 δισ. δολαρίων.
Παράλληλα, ορισμένοι αναμένουν ότι θα αναθεωρήσει τις προβλέψεις της σχετικά με την μελλοντική πορεία των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων.
Ο. Μπ.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.