Η νέα επιβεβαίωση, υπό την μορφή δημοσιευμάτων, ότι το τρίτο πακέτο βοήθειας στην Ελλάδα θα περιλαμβάνει επιμήκυνση των δανείων αλλά και μείωση των επιτοκίων, σε συνδυασμό με το ενδεχόμενου νέου δανείου της τάξης των 15 δισ. ευρώ για την κάλυψη του χρηματοδοτικού κενού, έδωσαν “φτερά” στην αγορά που – μετά την διόρθωση-, βρίσκεται πάλι σε διψήφια απόδοση με τον δείκτη στις 1.240 μονάδες.
Τα καλά νέα για την Ελλάδα φέρνουν αισιοδοξία στους επενδυτές για ορατά πλέον θετικά αποτελέσματα μέσα στο 2014, με αποτέλεσμα ξένοι αλλά και εγχώριοι επενδυτές να εμφανίζονται εκ νέου στην ελληνική αγορά και την θεωρούν ελκυστική, ιδιαίτερα μετά την πρόσφατη πτώση.
Εξάλλου, αναλυτές από το Λονδίνο, αλλά και εγχώριοι, υπογραμμίζουν ότι όσο υπάρχει πολιτική βούληση τόσο το επενδυτικό κλίμα θα ενισχύεται στην Ελλάδα, εφόσον και τα θεμελιώδη μεγέθη της είναι θετικά. Ωστόσο, υπάρχουν και αρκετοί που θεωρούν υπερβολική τη «χαρά» στο ελληνικό χρηματιστήριο, μετά το τηλεγράφημα του Bloomberg.
Ο Χρήστος Αλωνιστιώτης επικεφαλής ανάλυσης της Delta Forex Group, εξηγεί ότι σε ένα περιβάλλον που δεν παρουσιάζει γεωπολιτικές τριβές και γενικά οικονομικές εντάσεις, ο Γενικός Δείκτης ακολουθεί πιστά την πορεία των μεγάλων αγορών.
Ας εξετάσουμε όμως πόσο ελκυστική επενδυτική ευκαιρία είναι ο Γενικός Δείκτης, πως ήταν η πορεία του και ποια η σχέση του με την… Wall.
Να ξεκινήσουμε με την εξέλιξη του ΓΔ από τις 9 Μαρτίου 2009 όταν και ξεκίνησε το πρώτο ράλι των διεθνών αγορών μετά την κρίση, που έμελλε να είναι και το επιθετικότερο όλων των εποχών.
Έτσι στο πρώτο ράλι των αγορών από τις 9 Μαρτίου μέχρι και τις 20 Οκτωβρίου ο ΓΔ είχε μια απόδοση σχεδόν 100% όταν οι μεγάλοι δείκτες κινήθηκαν μεταξύ 50%-65%. Από εκεί ξεκίνησε ένας νέος κύκλος ισχυρών απωλειών για το ΓΔ, μέχρι που ξαναμπήκε στο κάδρο των επενδυτών στις 5 Ιουνίου του 2012. Έκτοτε καταγράφει κέρδη 154% έναντι 36,5% του S&P 500 και 53,0% του DAX.
Το σημαντικότερο όμως είναι ότι ο πυθμένας της 5ης Ιουνίου ήταν απολύτως σύμφωνος με τον πυθμένα των διεθνών αγορών, γεγονός που πιστοποίηση την επιστροφή του ελληνικού χρηματιστηρίου στο στόχαστρο των επενδυτών.
Σύμφωνα με τον κ. Χρήστο Αλωνιστιώτη, έκτοτε η συσχέτιση αυτή διατηρείται. Συμπερασματικά μπορούμε να πούμε ότι τα τελευταία χρόνια ο ΓΔ προσέφερε την ευκαιρία για μεγαλύτερα κέρδη αλλά στους επενδυτές εκείνους οι οποίοι εφαρμόζουν στρατηγικές ενεργητικής διαχείρισης και είναι πρόθυμοι να αναλάβουν ρίσκο. Από την άλλη, οι διεθνείς δείκτες και ο S&P 500 προσέφεραν πολύ ικανοποιητικές αποδόσεις που είναι ακόμα μεγαλύτερες αν υπολογιστούν τα μερίσματα, ενώ το ρίσκο ήταν εξαιρετικά αμελητέο.
«Όσον αφορά το μέλλον, αυτό είναι αρκετά ξεκάθαρο. Η Ευρώπη έχει γίνει περισσότερο ελκυστική από την Αμερική, τουλάχιστον σε ότι αφορά τις αποτιμήσεις. Το επενδυτικό συναίσθημα δείχνει να αποτιμά αρκετές εξελίξεις και αυτό είναι θετικό. Προβληματικές χώρες, όπως η Ελλάδα, παραμένουν ελκυστικές. Συνυπολογίζοντας όλα αυτά, ο ΓΔ έχει πολύ δρόμο να διανύσει ακόμα και αυτό τον κάνει εξαιρετικά ελκυστικό, ιδιαίτερα μετά από τις πρόσφατες πωλήσεις. Το μοναδικό στοιχείο που εκτιμούμε ότι θα μπορούσε να αποτελέσει πρόβλημα, είναι μια νέα απόκλιση από τις διεθνείς αγορές. Κάτι τέτοιο όμως φαίνεται ότι δεν είναι πιθανό», υπογραμμίζει.
Να θυμίσουμε ότι το Χ.Α. δεν έγινε ξαφνικά δημοφιλές στους ξένους. Από τα μέσα του 2012 και κυρίως σε ολόκληρο το 2013, ο Γενικός Δείκτης του ελληνικού χρηματιστηρίου ξαναβρήκε τη χαμένη του αίγλη με τις αναφορές μεγάλων αναλυτών να είναι καθημερινές και με τα hedgefunds να στριμώχνονται προκειμένου να τοποθετηθούν αθόρυβα με στόχο να μην προκαλέσουν την έντονη άνοδο των μετοχών. Το 2013 η απόδοση του ελληνικού χρηματιστηρίου ήταν μια από τις καλύτερες παγκοσμίως και ξεπέρασε αυτή των μεγάλων χρηματιστηριακών δεικτών.
Ελένη Στεργίου
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.