“Μας δίνουν 2 δισ και εμείς τους λέμε δεν τα θέλουμε”

Του Δημήτρη Παφίλα

 

Μερικές ημέρες πριν ανακοινώσει επισήμως η Τράπεζα της Ελλάδος την έκθεση της Blackrock τις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών (περί τις αρχές Μαρτίου), δυο θέματα κλονίζουν την εμπιστοσύνη των ξένων επενδυτών.

 

Πρώτον, το νέο νομοσχέδιο για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών (ανταλλαγή warrants με μετοχές) και δεύτερον η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Eurobank. To νομοσχέδιο  καθυστερεί εδώ και 4 μήνες – τόσο για πολιτικούς λόγους, όσο και από ορισμένες ενστάσεις τραπεζιτών σχετικά με τις τιμές άσκησης των warrants. Η κυβέρνηση δεν φέρνει προς ψήφιση το νομοσχέδιο, ούτε την αύξηση κεφαλαίου της Eurobank, φοβούμενη τις αντιδράσεις της αντιπολίτευσης καθώς το ΤΧΣ θα υποστεί dilution (αραίωση της αξίας των μετοχών) καθώς επενδύθηκαν 5,8 δισ. ευρώ και η τράπεζα διαθέτει 3 δισ. ευρώ. (σ.σ επένδυσε με μέσο όρο 1,29 ανά μετοχή ενώ τώρα η τιμή αγοράς της αύξησης κεφαλαίου τοποθετείται στα 0,40-0,45 λεπτά). Ενώ, όμως, ο καναδός επενδυτής του Fairfax έχει δηλώσει ότι είναι έτοιμος να τοποθετήσει 1 δισ. ευρώ – όπως και άλλα funds (Apollo Investments) και έχει προηγηθεί ένα μεγάλο roadshow το οποίο εξασφάλισε κεφάλαια έως 2 δισ. ευρώ – η κυβέρνηση ματαίωσε την κατάθεση του νομοσχεδίου αφήνοντας μάλιστα μια γενική γραμματέα υπουργείου να είναι υπεύθυνη για την σύνταξη του.

 

Αρνητικό μήνυμα προς τους ξένους 

 

Έλληνας επενδυτής fund που έχει επενδύσει από τον Ιούνιο του 2012  τονίζει πως είναι «αδιανόητο να υπάρχει ζήτηση για τοποθέτηση έως 2 δισ. ευρώ και να μη κατατίθεται το σχετικό νομοσχέδιο. Μας δίνουν 2 δισ. ευρώ και εμείς τους λέμε πως δεν τα θέλουμε.» Από την άλλη πλευρά, υπάρχουν μια σειρά από ζητήματα που πρέπει να επιλυθούν, όπως οι νομικές ευθύνες του ΤΧΣ, η δυνατότητα να πωληθούν οι μετοχές της Eurobank σε χαμηλότερη τιμή και τέλος η μη αλλαγή των ορισθέντων τιμών άσκησης στα warrants. Έλληνας τραπεζίτης λέει στο Newmoney “ Oρισμένα πράγματα στην Ελλάδα είναι πιο δύσκολα να λυθούν» αναφερόμενος στην αύξηση κεφαλαίου της Eurobank.  

Γιατί είναι λάθος κάθε άλλη λύση πέραν της αύξησης στην Eurobank

 

Οι κεφαλαιακές ανάγκες

 

H πρόταση να τοποθετήσει νέα κεφάλαια  το ΤΧΣ είναι άκρως επικίνδυνη καθώς θα στείλει λάθος μήνυμα στους ξένους επενδυτές. Σ αυτή την περίπτωση το ΤΧΣ θα επωμιστεί την ζημιά που θα καθορίσει η Blackrock, βάσει συγκεριμένης οδηγίες. Σ ότι αφορά την έκθεση της Blackrock για τις κεφαλαιακές ανάγκες και τις διαφωνίες με την Τροϊκα, είναι σαφές πως η Blackrocκ, εκ των πραγμάτων, δεν μπορεί να διακινδυνέψει το κύρος της. Αν οι ανάγκες είναι 4-6 δισ. ευρώ, όπως ήδη  έχει αναφερθεί, αυτό πρέπει να δεχθεί η Τροϊκα, διότι σε διαφορετική περίπτωση κινδυνεύουν και τα κεφάλαια που ήδη έχουν επενδυθεί στις τράπεζες, εφόσον λ. χ απαιτηθεί νέα αύξηση κεφαλαίου σε μια από τις τρεις συστημικές τράπεζες.