Οι πιέσεις στις αναδυόμενες αγορές έχουν ενταθεί, ενώ τα οικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ είναι ασθενέστερα του αναμενόμενου, σχολιάζει σε ανάλυσή της η Goldman, προσθέτοντας ότι το τελευταίο φαινόμενο είναι προσωρινό και ότι αναμένει ότι το 2014 οι ανεπτυγμένες αγορές θα είναι ισχυρότερες. Παράλληλα, θα σημειωθεί σχετική αύξηση στις αποδόσεις των ομολόγων των ανεπτυγμένων αγορών.
Ο οίκος εξακολουθεί να θεωρεί ότι οι αβέβαιες προβλέψεις για την πολιτική επί των επιτοκίων θα αποτελέσει μελλοντικά, καταλύτη για μια προσωρινή μεταβλητότητα σε όλες τις κατηγορίες assets. Εντούτοις, συμπληρώνει, οι αγορές δεν φαίνεται να επιδιώκουν κάτι τέτοιο, δεδομένου του τρέχοντος πληθωρισμού και των οικονομικών στοιχείων.
Τι προβλέπει η Goldman για τα assets ανά κατηγορία
Μετοχές: Παραμένει overweight για τους επόμενους 3 με 12 μήνες, καθώς οι αποδόσεις θα ενισχυθούν από τους καλύτερους δείκτες παγκόσμιας ανάπτυξης και την υγιή αύξηση κερδών, ενώ θεωρεί ότι εξακολουθεί να υπάρχει premium λόγω υψηλού ρίσκου.
Εμπορεύματα: Εδώ παραμένει underweight σε ορίζοντα 12μήνου, καθώς βλέπει σημαντική πτώση για χρυσό, χαλκό και σόγια, ενώ για το πετρέλαιο για το οποίο έχει δώσει μια πολύ ήπια πρόβλεψη σε ό,τι αφορά την τιμή, βλέπει μείωση κινδύνων προμήθειας. Για το επόμενο τρίμηνο πάντως δίνει σύσταση ουδέτερη καθώς δεν διαβλέπει κάποιον άμεσο καταλύτη.
Εταιρικά ομόλογα: Η Goldman αναμένει ότι τα spreads θα είναι χαμηλότερα από εδώ και στο εξής κι ότι η απομόχλευση των εταιρειών παραμένει το βασικό ρίσκο. Δίνει σύσταση ουδέτερη για το συγκεκριμένο asset.
Κρατικά ομόλογα: Δίνει επίσης σύσταση ουδέτερη για το επόμενο τρίμηνο και underweight για το 12μηνο. Όπως αναφέρει, για το επόμενο τρίμηνο δεν αξίζει κανείς να πάρει θέση στα ομόλογα αναζητεί όμως
παράγοντες που θα βοηθήσουν στην αναθεώρηση αυτής της στάσης (όπως ισχυρότερα στοιχεία από την πλευρά των ΗΠΑ) , οδηγώντας σε μειώσεις επιτοκίων και αύξηση των ομολόγων.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.