Του Γιώργου Ι. Δημητρομανωλακη
Τριγμούς σε κυβερνητικό επίπεδο προκάλεσε το δημοσίευμα των Financial Times το οποίο ανέφερε ότι τα κεφάλαια που θα χρειαστούν οι 4 συστημικές τράπεζες στα επόμενα χρόνια μπορεί να υπερβούν ακόμα και τα 20 δισ. ευρώ.
Αμέσως μετά την δημοσιοποίηση του θέματος από την βρετανική εφημερίδα, σήμανε συναγερμός στο οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης, στην Τράπεζα της Ελλάδος και στις διοικήσεις των 4 συστημικών τραπεζών καθώς έως τώρα ήταν γνωστό ότι η κεντρική τράπεζα είχε γνωστοποιήσει στις διοικήσεις της Πειραιώς, της Εθνικής, της Alpha Bank και της Eurobank ότι το ύψος των κεφαλαίων θα ήταν έως 5,5 δισ ευρώ.
Όπως υποστηρίζουν οι Financial Times, η τρόικα υπολογίζει τις κεφαλαιακές ανάγκες των ελληνικών τραπεζών σε 20 δισ. ευρώ – τετραπλάσιες από τις εκτιμήσεις της BlackRock. Το ποσό φαίνεται υπερβολικό, δείχνει όμως ότι υπάρχει μεγάλη απόκλιση μεταξύ των δύο πλευρών. Όπως εκτιμάται από την πλευρά της κεντρικής τράπεζας «το ποσό αυτό είναι πέρα από κάθε λογική και σε καμία περίπτωση δεν ανταποκρίνεται στην πραγματικότητα.»
Αξίζει όμως να σημειωθεί, ότι την προηγούμενη εβδομάδα «κυκλοφόρησαν» σενάρια στην Αθήνα τα οποία ανέφεραν ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών μπορούν να ξεπεράσουν ακόμα και τα 8 –10 δισ ευρώ κάτι όμως που δεν φαίνεται να επιβεβαιώνεται. Σε καμία περίπτωση δεν γινόταν όμως λόγος για ποσό 20 δισ ευρώ .
Πηγές της τρόικας πάντως ανέφεραν ότι από το σενάριο που θα αποδεχθεί η τρόικα για την πορεία της ελληνικής οικονομίας – αν θα παραμείνει δηλαδή σε ύφεση το 2014/2015, ή θα μπει σε τροχιά ανάκαμψης – θα εξαρτηθεί τελικά τι κεφάλαια θα χρειασθούν οι 4 συστηματικές τράπεζες.
Τα αποτελέσματα των ελέγχων της BlackRock λέγεται ότι είναι θετικά, καθώς δείχνουν ότι οι συνολικές ανάγκες τους είναι περίπου 5 ,5 δισ, ενώ μόνον η Eurobank θα χρειασθεί να αντλήσει χρήμα τα μέσω Αυξήσεως Μετοχικού Κεφαλαίου.
Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι η Εθνική θα καλύψει τις ανάγκες της με διαχείριση στοιχείων ενεργητικού, ενώ Πειραιώς και Alpha δεν χρειάζεται πρόσθετα κεφάλαια.
Όμως οι εκτιμήσεις αυτές βασίζονται στο αισιόδοξο σενάριο, που προβλέπει αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ κατά 0,6% φέτος και 2,9% την επόμενη χρονιά.
Όμως υπάρχει και το δυσμενές σενάριο της BlackRock προβλέπει συνέχιση της ύφεσης, με ΑΕΠ -2,5% φέτος και -0,5% το 2015. Αν η τρόικα επιμείνει σ ‘αυτή την αρνητική εκδοχή, ίσως να αναπροσαρμοσθούν αναλόγως και οι εκτιμήσεις για τις κεφαλαιακές ανάγκες των συστημικών τραπεζών.
Το θέμα θα συζητηθεί διεξοδικά την Πέμπτη σε συναντήσεις του Διοικητή της ΤτΕ Γιώργου Προβόπουλου και του υπουργού Οικονομικών Γιάννη Στουρνάρα με τους επικεφαλής του κλιμακίου της τρόικας. Το μείζον ζήτημα θα είναι βέβαια ποίο σενάριο θα γίνει αποδεκτό για τον καθορισμό του ύψους των κεφαλαιακών αναγκών.
Οι εκτιμήσεις της BlackRock
Βάση των συζητήσεων θα αποτελέσουν τα πορίσματα των ελέγχων και οι εκτιμήσεις της BlackRock, για τα οποία έχουν ενημερωθεί ήδη ανεπισήμως οι διοικήσεις των 4 συστημικών τραπεζών.
Εντός της εβδομάδος θα λάβουν επισήμως γνώση του πλήρους περιεχομένου των εκθέσεων.
Τι θα κάνουν οι τράπεζες
Όπως εκτιμάται η Eurobank θα εξασφαλίσει τα απαιτούμενα πρόσθετα κεφάλια μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου περίπου 2,5 δισ ευρώ , η οποία είχε ήδη προγραμματισθεί να γίνει στις αρχές του τρέχοντος έτους, αλλά καθυστερεί ώσπου να καταρτισθεί και να ψηφισθεί το νέο νομοσχέδιο.
Η ΑΜΚ μπορεί να αποτελέσει πρώτο βήμα επανιδιωτικοποίησης της τράπεζας, καθώς θα συμμετάσχουν και ξένα κεφάλαια (FairFax κλπ)
Η διοίκηση της Εθνικής εκτιμά ότι τα 2 δισ. που χρειάζεται η τράπεζα – κατά την BlackRock, μπορεί να τα καλύψει με αναδιαρθρώσεις, πώληση θυγατρικών εταιριών και άλλων στοιχείων ενεργητικού, ρευστοποίηση συμμετοχών κλπ.
Επισημαίνεται ότι μόνον από την πώληση του Αστέρα Βουλιαγμένης η Εθνική θα βάλει στα ταμεία της περίπου 320 εκατ. ευρώ.
Από διαχείριση περιουσιακών στοιχείων μπορεί και η Τρ. Πειραιώς να καλύψει το ποσό που χρειάζεται κατά τους υπολογισμούς της BlackRock όπως επίσης και η Alpha Bank
Τονίζεται ακόμα ότι η τρόικα συναινεί στο αίτημα της ελληνικής πλευράς να ληφθεί υπόψη δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας 8% (αντί 9%) στα stress tests που διενεργεί η Τράπεζα της Ελλάδος, βασιζόμενη τα ευρήματα της Blackrock. Αντίθετα, οι τροικανοί δεν έκαναν αποδεκτό το αίτημα να υπολογίζεται στα ίδια κεφάλαια των τραπεζών ο αναβαλλόμενος φόρος, τουλάχιστον κατά 50%. Κατά πάσα πιθανότητα, θα συμφωνηθεί τελικά να υπολογίζεται στα ίδια κεφάλαια το 20% το αναβαλλόμενου φόρου.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.