Του Δημήτρη Παφίλα
«Σε καμμία περίπτωση η αξία των warrants δεν μπορεί να είναι μηδέν, ύστερα από τις αυξήσεις κεφαλαίου. Υπάρχει κάποιο dilution (μείωση της αξίας) στις μετοχές που προκύπτουν από τα warrants», επισημαίνει στο Newmoney ο πιστοποιημένος αναλυτής μετοχών της Merit Χρηματιστηριακής κ. Νίκος Καυκάς.
Συγκεκριμένα, η Τράπεζα Πειραιώς διαθέτει κεφαλαιοποίηση 10 δισ. ευρώ και διαθέτει 5,072 δισ. μετοχές. Με βάση τα όσα ανακοίνωσε, αναμένεται να εκδώσει άλλα 500 εκατ. μετοχές «Άρα τα 10 δισ. ευρώ θα αντιπροσωπεύουν περισσότερες μετοχές. Ούτως ή άλλως από τα 5,072 δισ. μετοχές τα 4,2 δισ. μετοχές ανήκουν στο ΤΧΣ.
Ποιο είναι το πρόβλημα
Το πρόβλημα, όμως, με το dilution φαίνεται πιο ξεκάθαρα στην σύγκριση μεταξύ Πειραιώς – Εθνικής. Η Μετοχή της πρώτης έχει περίπου 1,80 και το strike price (Τιμή εξάσκησης) είναι στο 1,70. Άρα, υπάρχει μια χαμηλότερη θεωρητική του warrant συν όμως την αξία χρόνου (time value). Aντίθετα, στην Εθνική, η μετοχή 3,35 ευρώ και η τιμή της αύξησης της ήταν στα 4,29 ευρώ.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.