Σύμφωνα με τους Finacial Times, oι αυξημένες προσδοκίες ενός άλματος των ιαπωνικών επενδύσεων στις αγορές ομολόγων της Ευρώπης μετά τα δραστικά μέτρα της Τράπεζας της Ιαπωνίας να χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική, συνέβαλαν στη μείωση του κόστους δανεισμού σε ολόκληρη την ήπειρο, χθες Δευτέρα.
Το σχέδιο για μαζικές αγορές ομολόγων της Τράπεζας της Ιαπωνίας, που έγινε γνωστό την περασμένη εβδομάδα, αναμένεται να πιέσει τις εγχώριες αποδόσεις προς τα κάτω και να ενθαρρύνει τους ιάπωνες επενδυτές να βγούν στο εξωτερικό για καλύτερες αποδόσεις, τροφοδοτώντας προσδοκίες για περαιτέρω μειώσεις στο ευρωπαϊκό κόστος δανεισμού.
«Το ποσό των χρημάτων στην ιαπωνική αγορά κρατικών ομολόγων που θα μπορούσε να εγκαταλείψει την Ιαπωνία είναι μνημειώδες», δήλωσε ο Bob de Groot, στέλεχος της BNP Paribas. “Έχουμε δει μόνο την κορυφή του παγόβουνου μέχρι τώρα.”
Οι επενδυτές βρίσκονται σε επιφυλακή ψάχνοντας για ενδείξεις ότι η εγχώριοι ιάπωνες επενδυτές στρέφονται σε αγορές του εξωτερικού. Οι επενδυτές της Citigroup δηλώνουν ότι η συντριπτική πλειοψηφία των πωλήσεων γιεν εξακολουθούν να καθοδηγούνται από τα hedge funds τα οποία προσπαθούν να αποφύγουν το “τείχος” των μετρητών από την Ιαπωνία που αναμένεται να χτυπήσει τις παγκόσμιες αγορές κατά τις προσεχείς εβδομάδες.
Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές και τραπεζίτες δήλωσαν ότι οι ιαπωνικές επενδύσεις έχουν ήδη αυξηθεί σημαντικά τις τελευταίες ημέρες, καθώς οι εγχώριοι επενδυτές προετοιμάζονται για επιθετική δράση από την πλευρά της Τράπεζας της Ιαπωνίας.
“Πρόσφατα είδαμε μεγάλες ροές από την Ιαπωνία στην Ευρώπη, και ιδιαίτερα σε γαλλικά ομόλογα», δήλωσε ο Demetrio Salorio, επικεφαλής κεφαλαιαγορών χρέους της Société Générale.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γαλλίας υποχώρησε στο 1,71% χθες, σε χαμηλό ρεκόρ και περισσότερο από 2% μόλις πριν από μία εβδομάδα. Το κόστος δανεισμού της Αυστρίας μειώθηκε επίσης σε ιστορικά χαμηλά, ενώ η γερμανικές, ολλανδικές και φινλανδικές αποδόσεις ομολόγων ήταν επίσης κοντά στο χαμηλότερο σημείο τους.
Όμως, η μεγαλύτερη επίπτωση είχε να κάνει με την μαστιζόμενη από την κρίση χρέους περιφέρεια της Ευρώπης, αφού η απόδοση 10ετούς ομολόγου της Ιταλίας μειώθηκε κατά 11 μονάδες βάσης σε 4,31%, ενώ της Ισπανίας έπεσε κατά 9 μονάδες βάσης σε 4,71%.
Ο “στρατός” μικροεπενδυτών της Ιαπωνίας σε μεγάλο βαθμό προτίμησε να επωφεληθεί από το αδύναμο γεν για τον επαναπατρισμό περιουσιακών στοιχείων από το εξωτερικό μέσα σε αυτή τη χρονιά. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι οι χαμηλότερες αποδόσεις των ιαπωνικών ομολόγων θα τους παρακινήσουν να αναλάβουν δράση μέσα στις επόμενες εβδομάδες.
“Τώρα που οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις των ομολόγων της Ιαπωνίας δείχνουν να μένουν σε χαμηλά επίπεδα – και το γεν είναι αδύναμο – αλλά ίσως και τα επόμενα χρόνια, οι εγχώριες επενδυτές μπορεί να επιλέξουν να εμπλακούν σε συναλλαγματικά διαθέσιμα με ανανεωμένο ενδιαφέρον,” αναφέρουν αναλυτές της Bank of America Merrill Lynch.
Το ευρώ έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο χθες έναντι του ιαπωνικού γεν μέσα σε περισσότερα από τρία χρόνια. Το ενιαίο νόμισμα έχει σημειώσει άνοδο πάνω από 7% έναντι του γεν καθώς η Τράπεζα της Ιαπωνίας εξέπληξε τις παγκόσμιες αγορές την περασμένη Πέμπτη με την ριζοσπαστική πολιτική της.
Σε ανάλυση των εσωτερικών ροών της Nomura, η επενδυτική τράπεζα, έδειξε ότι η πώληση του ευρώ και η αγορά του γιεν ήταν εξαιρετικά δημοφιλής μεταξύ των hedge funds την περασμένη εβδομάδα.
Οι αναλυτές ξεχώρισαν τη Γαλλία ως εξαιρετικά ευεργετημένη από τις ιαπωνικές επενδύσεις στο εξωτερικό. Αν και κάποιοι ανησυχούν από την οικονομικές και δημοσιονομικές αδυναμίες της Γαλλίας, η χώρα παραμένει δημοφιλής στις αγορές ομολόγων.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.