Goldman: Στα 7,41 ευρώ η τιμή – στόχος για τον ΟΠΑΠ

Παραμονή της διαδικασίας ιδιωτικοποίησης του ΟΠΑΠ, η Goldman Sachs επανέρχεται με ανάλυση για την εταιρεία, δίνοντας τιμή – στόχο 7,41 ευρώ.

Όπως αναφέρει, οι βασικές διαφοροποιήσεις στις εκτιμήσεις της έχουν να κάνουν με προβλέψεις για μικρότερα λειτουργικά κόστη σε σχέση με το 2012, μια πρόβλεψη για υψηλότερο εταιρικό φόρο 26% από το 2013, ενώ μέχρι τώρα ήταν 20% και χαμηλότερο περιθώριο κέρδους κατά 18,5 χιλ. μηχανάκια VLTs.

Με αυτά τα δεδομένα εκτιμά ότι θα κινηθούν τα αποτελέσματα του Οργανισμού μέχρι το 2015. Όπως τονίζει, αν και τα VLTs και η λοταρία δημιουργούν σημαντικές δυνατότητες ανάπτυξης, διαβλέπει ρίσκα στην εκτέλεση του project, όσον αφορά στην αξιοποίηση για τα 35.000 μηχανάκια στο σύνολό τους.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Goldman, ο ΟΠΑΠ διαπραγματεύεται για το 2013 – 2014, με EV/EBITDA 9,8/7,9 και P/E 13,9/17,7.

Καθοριστικοί παράγοντες οι αποφάσεις του ΣτΕ για το μονοπώλιο του ΟΠΑΠ, τα ρίσκα της οικονομίας και η δυνατότητα να επιτύχει τους στόχους στο online στοίχημα.