Allenby: Γιατί θα ανακάμψει το πετρέλαιο

Ανάκαμψη των τιμών πετρελαίου αναμένει τόσο φέτος, όσο και το 2016 ο επενδυτικός οίκος Allenby Capital, με δεδομένο το γεγονός ότι το ισοζύγιο προσφοράς-ζήτησης επιστρέφει σε περισσότερο φυσιολογική πορεία.

Όπως αναφέρεται σε report του επενδυτικού οίκου για τις προοπτικές του ενεργειακού κλάδου, οι αναλυτές του έχουν προχωρήσει σε αναβάθμιση της εκτίμησής τους για την τιμή τόσο του Brent όσο και του αμερικανικού αργού (WTI), αναμένοντας πλέον, ότι το πρώτο θα διαμορφωθεί – έως τα τέλη του 2015 – στα 58,5 δολάρια (από 52,5 πριν) ενώ το δεύτερο θα αγγίξει τα 53,4 δολάρια (από 49 δολ. προηγούμενη πρόβλεψη).

Το 2016 θα είναι το έτος ουσιαστικής ανάκαμψης των πετρελαϊκών τιμών, με εκτίμηση ότι το Brent θα αγγίξει τα 72,5 δολάρια το βαρέλι, ενώ το WTI τα 67,5 δολάρια.

Παράλληλα οι αναλυτές του επενδυτικού οίκου τονίζουν ότι οι τιμές πετρελαίου έχουν κατορθώσει να ανακάμψουν κατά 30% σε σύγκριση με τα ιστορικά χαμηλά επίπεδα που είχαν αγγίξει πριν από μικρό χρονικό διάστημα και αυτό παρά το γεγονός ότι τα αποθέματα ενισχύονται. Επιπρόσθετα εξετάζονται τρεις βασικοί παράγοντες που καθορίζουν σε σημαντικό βαθμό τις προοπτικές της πετρελαϊκής αγοράς.

Ισοζύγιο προσφοράς-ζήτησης

Μετά το υψηλό πλεόνασμα των αγορών κατά τη διάρκεια του 2014, το οποίο βάσει στοιχείων της Αμερικανικής Υπηρεσίας Ενέργειας (EIA) έφθασε στα 1,3 εκατ. βαρέλια ημερησίως, κατά τη διάρκεια του 2015 η εικόνα έχει αλλάξει εντελώς. Σύμφωνα με την ΕΙΑ υπάρχει ένα μικρό έλλειμμα, το οποίο μπορεί να φθάσει στα 0,1 εκατ. βαρέλια ημερησίως, λόγω και της αύξησης της ζήτησης σε παγκόσμιο επίπεδο κατά 1,04 εκατ. βαρέλια ημερησίως. Ταυτόχρονα η παραγωγή στις χώρες εκτός ΟΠΕΚ εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει στα 0,73 εκατ. βαρέλια ημερησίως από 2,2 εκατ. που ήταν το 2014.

Αμερικανική παραγωγή

Σαφείς είναι οι ενδείξεις υποχώρησης της αμερικανικής παραγωγής πετρελαίου, η οποία επηρεάζει και τη γενικότερη τάση για την παραγωγή εκτός ΟΠΕΚ. Εκ νέου βάσει στοιχείων της ΕΙΑ η αμερικανική παραγωγή βρίσκεται αυτή τη στιγμή κατά 54% χαμηλότερα σε σύγκριση με τα ιστορικά υψηλά επίπεδα που είχε φθάσει τον Οκτώβριο του 2014. Αυτή τη στιγμή η πορεία της αμερικανικής παραγωγής θεωρείται ως ο βασικός παράγοντας που μπορεί να επηρεάσει την τάση που θα επικρατήσει στις τιμές μαύρου χρυσού.

Παραγωγή shale oil

Η πτώση στις τιμές πετρελαίου – κυρίως για το αμερικανικό αργό – αποτέλεσε αποτρεπτικό παράγοντα για την παραγωγή shale oil, με δεδομένο και το υψηλό κόστος της. Όμως η ανάκαμψη που καταγράφεται το τελευταίο διάστημα μπορεί να βοηθήσει στην επαναφορά της παραγωγής αυτής σε καλύτερα επίπεδα.