Bear Market: 18 σημεία αναγνώρισης αλλά και προστασίας

Τα 18 βασικά σημεία μέσω των οποίων ένας επενδυτής – ακόμη και ο πλέον αδαής – μπορεί να κατανοήσει ότι ένας χρηματιστηριακός δείκτης έχει ενταχθεί σε διαδικασία «bear market» καταγράφει σε άρθρο του το MarketWatch

Όπως τονίζει το αμερικανικό πρακτορείο κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών οι αγορές είχαν διάγει έναν ιδιαίτερα ήρεμο βίο, όντας ιδιαίτερα ευγενικές με τους επενδυτές και δημιουργώντας σε αρκετούς την εσφαλμένη, όπως αποδεικνύουν οι τελευταίες εβδομάδες, εντύπωση ότι στις χρηματιστηριακές αγορές υπάρχει ασφάλεια και σιγουριά.

Όμως η bear market βρίσκεται προ των πυλών και καλό θα είναι οι επενδυτές να μάθουν πως να την αναγνωρίζουν. Όσο για το πως θα προστατευθούν αυτό παραμένει άγνωστο ακόμη και στους απόλυτα έμπειρους εξ αυτών. Τα 18 σημεία που την χαρακτηρίζουν είναι τα ακόλουθα:

1. Πότε χαρακτηρίζουμε μία αγορά ως bear market; Όταν ένας δείκτης έχει υποχωρήσει άνω του 20% από τα υψηλά του επίπεδα τότε έχει εισέλθει σε bear market, ενώ αυτή η κατάσταση μπορεί να διαρκέσει έως και 60 ημέρες.

2. Σε περίπτωση που η πτώση άνω του 20% διαρκέσει λιγότερο από δύο μήνες, τότε η εν λόγω αγορά θεωρείται ότι έχει εισέλθει σε φάση διόρθωσης αλλά όχι σε bear market.

3. Η bear market δημιουργείται όταν οι επενδυτές χάνουν την εμπιστοσύνη τους στο σύνολο της αγοράς και όχι σε κάποια συγκεκριμένη μετοχή και φυσικά μειώνουν την έκθεσή τους σε αυτήν. Αυτό είθισται να συμβαίνει όταν μία οικονομία εισέρχεται σε φάση ύφεσης, ενώ ενισχύονται ανεργία και πληθωρισμός.

4. Το να υπάρξει το φαινόμενο της bear market είναι κάτι φυσιολογικό, αλλά όχι κάτι που επικρατεί πολύ συχνά. Κατά τη διάρκεια των τελευταίων 200 ετών η αμερικανική αγορά έχει καταγράψει περισσότερες περιόδους ανόδου απ’ ότι πτώσης. Η bear market δεν είναι ένα συχνό φαινόμενο, αλλά σίγουρα δεν είναι ευχάριστη.

5. Όσο δύσκολο ή αδύνατο είναι να προβλέψεις έναν σεισμό τόσο δύσκολο ή αδύνατο είναι να προβλέψεις και την εμφάνιση μίας bear market. Είναι, σαφώς, περισσότερο καταστροφική όταν δεν έχεις προετοιμαστεί κατάλληλα. Από το 1929 το αμερικανικό χρηματιστήριο έχει βρεθεί αντιμέτωπο με 25 bear markets, δηλαδή μία σχεδόν ανά 3,4 χρόνια.

6. Μάλλον έχουμε ξεπεράσει το όριο. Η τελευταία bear market στη Wall Street συνέβη το 2009.

7. Όπως και οι σεισμοί έτσι και η bear market δεν διαρκεί για πάντα. Η μέση διάρκειά της είναι 10 μήνες.

8. Όπως και οι σεισμοί έτσι και οι bear markets μπορεί να είναι ασθενείς ή ισχυρές. Η μέση πτώση φθάνει στο 35%. Η μικρότερη πτώση, της τάξης του 21% συνέβη το 1949, η χειρότερη, στο 62%, καταγράφηκε από τον Νοέμβριο του 1931 έως και τον Ιούνιο του 1932.

9. Οι περισσότεροι από τους επενδυτές που είναι δραστήριοι αυτοί τη στιγμή στη Wall Street έχουν βιώσει τουλάχιστον μία bear market: πτώση 58% από το 2000 έως το 2002 και πτώση 57% από το 2007 έως το 2009.

10. Οι bear markets στοιχειώνουν τους επενδυτές που δεν τις περιμένουν. Άλλωστε πολλοί επενδυτές παραμένουν ουσιαστικά ανενεργοί από το 2008 έως και σήμερα.

11. Η ιστορία της αγοράς δεν είναι εντελώς κακή. Οι 25 bull markets (οι περίοδοι όπου οι αγορές σημειώνουν ράλι) από το 1929 έως και σήμερα είχαν, κατά μέσο όρο, διάρκεια 31 μηνών, δηλαδή σχεδόν τριπλάσια διάρκεια σε σύγκριση με τις bear markets.

12. Όπως ακριβώς οι bear markets έτσι και οι bull markets δεν είναι απόλυτα όμοιες. Η λιγότερο επιθετική bull market οδήγησε την αγορά σε άνοδο 21%, ενώ η ισχυρότερη σε άνοδο 58% και είχε διάρκεια από το 1998 έως το 2000.

13. Το «δάγκωμα» της bear market δεν είναι τόσο σκληρό όσο δείχνει. Υπάρχουν σημαντικοί τεχνικοί παράγοντες που μειώνουν τις επιπτώσεις.

14. Μία μακροχρόνια bear market δεν μπορεί να διώξει τους επενδυτές από τις αγορές. Απλά μία μακροχρόνια bull market μπορεί να δημιουργήσει την ψευδαίσθηση ότι δεν υπάρχει ρίσκο στην αγορά.

15. Οι bear markets δεν διαρκούν για πάντα.

16. Υπάρχει ένας απόλυτος τρόπος να προστατεύσετε τον εαυτό σας από μία bear market: μην επενδύεται σε μετοχές!

17. Ένας καλός τρόπος προστασίας είναι να έχετε ένα χαρτοφυλάκιο με ευρεία διάχυση επενδύσεων. Είναι κάτι που «δούλεψε» πολύ καλά για όσους το επέλεξαν στο δύσκολο διάστημα μεταξύ 2000 και 2002.

18. Υπάρχει ένας ακόμη τρόπος προστασίας: οι αγορές ομολογιακών αμοιβαίων.