Μετά την απρόσμενη μείωση του επιτοκίου της ΕΚΤ στο αρνητικό ρεκόρ του 0,25%, ο Mario Draghi δεν αναμένεται να προχωρήσει σε νέες ενέσεις ρευστότητας στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, τον επόμενο μήνα, εκτιμούν αναλυτές του Bloomberg.
Σε δημοσκόπηση του διεθνούς ειδησεογραφικού δικτύου, η πλειονότητα των οικονομολόγων θεωρεί ότι η πλέον πιθανή επόμενη κίνηση της Ευρωτράπεζας είναι είναι η χορήγηση μακροπρόθεσμων δανείων, το 77% των οποίων θεωρεί ότι αυτό θα συμβεί το πρώτο ή το δεύτερο τρίμηνο του 2014, ενώ μόλις το 9% εκτιμά ότι ο Draghi θα προβεί σε νέα μέτρα το Δεκέμβριο.
Η αιφνιδιαστική πολιτική της ΕΚΤ αυτό το μήνα, την οποία δικαιολόγησαν οι περισσότεροι αναλυτές που συμμετείχαν στην έρευνα, πυροδότησε εικασίες μεταξύ των οικονομολόγων για το μέχρι που μπορεί να φθάσουν τα στελέχη της ΕΚΤ εάν ο πληθωρισμός, ο οποίος βρίσκεται ήδη κάτω από το 50% που έχει θέσει ως στόχο η Ευρωτράπεζας, συνεχίσει να υποχωρεί ή εάν η οικονομική ανάκαμψη αρχίσει να εξασθενεί.
“Η ΕΚΤ θέλει να κατανοήσει τον αντίκτυπο, που έχει η μείωση του επιτοκίου στη ρευστότητα ή στην πιστωτική επέκταση και τα νομισματικά μεγέθη”, λέει ο Matteo Cominetta, Ευρωπαίος οικονομολόγος στην HSBC Holdings στο Λονδίνο. “ Εάν δεν υπάρχει σημαντική επίδραση, θα προχωρήσουν σε νέα LTRO. Νομίζω ότι θα πρέπει να δράσουν ξανά”.
Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ οργανώνουν σχέδια προκειμένου να συνεχιστεί η παροχή ρευστότητας στις τράπεζες όταν θα λήξει το πρόγραμμα των LTRO στις αρχές του 2015. Ο Draghi έχει δώσει εντολή σε μία τεχνική επιτροπή να εξετάσει διάφορες λύσεις, όπως αναφέρουν αξιωματούχοι της ΕΚΤ που έχουν γνώση για το θέμα.
Τα νέα μέτρα θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν μακροπρόθεσμες επιχειρήσεις αναχρηματοδότησης με σταθερά ή κυμαινόμενα επιτόκια, διαφορετικές ωριμάνσεις ή κανόνες για το πως οι τράπεζες πρέπει να χρησιμοποιήσουν τα κεφάλαια. Αλλα πιθανά μέτρα θεωρούνται επίσης οι αλλαγές στους κανόνες για τα αποθεματικά ή τα εχέγγυα ή η αναβολή απορρόφησης ρευστότητας στις επιχειρήσεις.
Ο Draghi δήλωσε στις 7 Νοεμβρίου ότι οι αξιωματούχοι είναι “έτοιμοι να εξετάσουν όλα τα απαραίτητα εργαλεία” για να διασφαλίσουν ότι οι οικονομικές συνθήκες της αγοράς δεν θα παρεμποδίσουν τη μετάδοση της επεκτατικής πολιτικής της τράπεζας στις εταιρείες και τα νοικοκυριά.
Στην έρευνα του Bloomberg, στην οποία συμμετείχαν 37 οικονομολόγοι, το 60% προβλέπει ότι η επόμενη κίνηση της ΕΚΤ θα μία ένεση ρευστότητας. Το 8% “βλέπει” ένεση ρευστότητας και μείωση του επιτοκίου. Το 8% προβλέπει μείωση μόνο στο επιτόκιο αναχρηματοδότησης, ενώ το ίδιο ποσοστό “βλέπει” αρνητικό επιτόκιο. Δύο οικονομολόγοι εκτιμούν ότι η ΕΚΤ θα εφαρμόσει πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.