Citi: Απογοητευτικά τα στοιχεία γ’ τριμήνου για την Frigoglass – Στο 3,9x η μόχλευση το 2013

Απογοητευτικά χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου της Frigoglass, η Citi, καθώς εμφάνισε πτώση 17,9% στις πωλήσεις στα 82,7 εκατ. ευρώ ενώ τα EBITDA αυξήθηκαν οριακά από τα 4,9 εκατ. ευρώ πέρυσι, στα 5,2 εκατ. ευρώ.  Η μόχλευση είναι τώρα στο 4,2x, από 4.0x που ήταν το προηγούμενο τρίμηνο.

Η εταιρεία επιβεβαίωσε το guidance για εξοικονόμηση του κόστους κατά 20-25 εκατ. ευρώ μέχρι το 2016. Η διοίκηση φαίνεται ότι έχει πολύ περιορισμένη “ορατότητα” στην αγορά για να δώσει ένα λεπτομερές guidance.

Σύμφωνα με τα όσα ειπώθηκαν στο conference call εκτιμάται ότι η καθαρή μόχλευση θα φθάσει στο τέλος του έτους στο 3,9x από 3.3x που ήταν την περυσινή χρονιά.

Αν αυτές οι τάσεις οδηγήσουν σε παρατεταμένη υποχώρηση το 2014, η κατάσταση θα μπορούσε να γίνει πολύ πιο δύσκολη, αναφέρει η Citi. Τα ομόλογα έχουν υποχωρήσει μόλις κατά  2 μονάδες μέχρι τώρα και βρίσκονται περίπου στο 105, με την απόδοση στο 6,7%.