Citi για Eurobank: Σύσταση αγοράς με μείωση την τιμή-στόχο στα 0, 36 ευρώ

Την τιμή-στόχο για την Eurobank μειώνει κατά 2 σεντς στα 0,36 ευρώ η Citi, διατηρώντας ωστόσο τη σύσταση buy,  όπως επισημαίνει σε έκθεσή της για τις ελληνικές τράπεζες.

Οι αναλυτές περικόπτουν την τιμή– στόχου  λόγων των προβλέψεων για χαμηλότερα κέρδη ανά μετοχή, αλλά και των προβλέψεων για υψηλότερες επισφάλειες. Ωστόσο, επισημαίνουν ότι εάν η οικονομία και το λειτουργικό κόστος των καταθέσεων συνεχίσουν να βελτιώνονται, η Εurobank θα είναι ένας από τους πιο “δραστήριους παίκτες” σε αυτά τους τομείς. Ωστόσο, όπως αναφέρουν, παραμένει μία μετοχή σχετικά υψηλού κινδύνου εξαιτίας του ισολογισμού της, ακόμη κι αν η μεταβλητότητα της τιμής της μετοχής τον τελευταίο μήνα κινήθηκε στα ίδια επίπεδα με τις άλλες τραπεζικές μετοχές.

Οσον αφορά στα αποτελέσματα γ’ τριμήνου, που αναμένεται να ανακοινώσει η τράπεζα στις 7 Νοεμβρίου, η Citi προβλέπει ότι θα έχει ζημιές 245 εκατομμύρια ευρώ, 20% βελτιωμένα από το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς οι αυξημένες επισφάλειες δανείων καλύπτονται από τον αναβαλλόμενο φόρο. Παράλληλα, τα έσοδα θα παραμείνουν στάσιμα ή ελαφρώς χαμηλότερα  από το προηγούμενο τρίμηνο. Οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια θα αυξηθούν κατά 40%, καθώς η τράπεζα θα διευρύνει το στόχο κάλυψης των επισφαλών δανείων.

H Citi τονίζει ακόμη ότι αν και η Eurobank εξέπληξε θετικά τις αγορές στα stress test άφησε ορισμένα αναπάντητα ερωτήματα για την ποιότητα του ενεργητικού. Παράλληλα, ανησυχία προκαλεί και το γεγονός ότι εμφάνισε τον χαμηλότερο δείκτη Core Tier 1, εξαιρώντας το όφελος από την μετατροπή της αναβαλλόμενης φορολογίας σε πιστωτική απαίτηση.