Παρά το ότι όλα δείχνουν ότι η Ευρωζώνη – οικονομικά και πολιτικά – διέρχεται μία επικίνδυνη περίοδο, οι κορυφαίοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι μπορεί και να έφθασε η στιγμή οι επενδυτές να στρέψουν το ενδιαφέρον τους προς το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα και να αυξήσουν σε αυτό τις τοποθετήσεις τους.
Από τη μία πλευρά υπάρχει η ΕΚΤ η οποία προετοιμάζεται να εφαρμόσει πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Άλλωστε η Ευρωζώνη εισήλθε σε περίοδο αποπληθωρισμού και ως εκ τούτου οι πιέσεις προς την ΕΚΤ αυξάνονται. Το πιθανότερο είναι ότι η ΕΚΤ θα δώσει το στίγμα για τις προθέσεις της στη συνεδρίαση της 22ας Ιανουαρίου.
Τρεις ημέρες, όμως, αργότερα καταφθάνουν οι εκλογές στην Ελλάδα και το ενδεχόμενο εκλογής του ΣΥΡΙΖΑ, με κάποιους να υποστηρίζουν ότι το ενδεχόμενο Grexit δεν έχει παρέλθει.
Τότε – αναρωτιέται το CNBC – γιατί κορυφαίοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι έφθασε η στιγμή να επενδύσει κάποιος στο ευρώ; Το διεθνές πρακτορείο εξετάζει όλους τους παράγοντες, με τη βοήθεια των κορυφαίων αναλυτών.
Ο παράγοντας ΕΚΤ
Οι ειδικοί υποστηρίζουν ότι το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ έχει ήδη προεξοφληθεί από τις αγορές. Το ευρώ υποχώρησε για τέσσερις διαδοχικές εβδομάδες, φθάνοντας σε χαμηλό εννέα ετών έναντι του δολαρίου.
«Η ανακοίνωση του πακέτου στήριξης της ΕΚΤ θα απογοητεύσει τις αγορές, ιδιαίτερα από τη στιγμή που αυξάνονται οι φωνές που αντιτίθεται στην αγορά ελληνικών ομολόγων», υποστηρίζει ο Matt Maley, αναλυτής της Miller Tabak.
Υπάρχει, όμως, και ένας άλλος παράγοντας που δεν έχει εξετασθεί. Τι θα συμβεί εάν η ΕΚΤ καθυστερήσει την εφαρμογή QE έως τον Μάρτιο, προκειμένου να δει τι θα γίνει με την περίπτωση της Ελλάδας αλλά και να επιλύσει τυχόν νομικά και τεχνικά προβλήματα που υπάρχουν στην εφαρμογή ενός τέτοιου προγράμματος;
«Θεωρώ ότι ο Μάρτιος είναι πιο πιθανός από τον Ιανουάριο (για ανακοίνωση εφαρμογής QE), καθώς η ΕΚΤ θα έχει τόσο τις εκτιμήσεις της για την οικονομία όσο και θα έχει δει τι συνέβη στις ελληνικές εκλογές», υποστήριξε ο Erik Nielsen, κορυφαίος οικονομολόγος της UniCredit.
Ελληνικές εκλογές και Grexit
Οι περισσότεροι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι το ενδεχόμενο εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ δεν εντάσσεται στα βασικά τους σενάρια, ακόμη και εάν ο ΣΥΡΙΖΑ κερδίσει τις εκλογές.
«Δεν περιμένουν μετά τη νίκη του ΣΥΡΙΖΑ να ακολουθήσει ελληνική χρεοκοπία ή Grexit, στο ορατό μέλλον», εκτιμούν οι οικονομολόγοι της Citigroup, με τον Ebrahim Rahbari να προσθέτει ότι «αυτό ισχύει καθώς τόσο η ελληνική κυβέρνηση όσο και οι πιστωτές έχουν ισχυρά κίνητρα να κρατήσουν την Ελλάδα στο ευρώ, αν και κανείς δεν μπορεί να αποκλείσει πλήρως το ενδεχόμενο Grexit. Όμως το 2015 δεν είναι το 2012 και το ενδεχόμενο μετάδοσης της κρίσης στην υπόλοιπη Ευρώπη έχει υποχωρήσει».
Από την πλευρά του ο κ. Nielsen εκτιμά ότι «το πρόγραμμα (της Ελλάδας) θα προσαρμοστεί ελαφρώς και η Ευρώπη θα δεχθεί να μειώσει τις δόσεις για την αποπληρωμή του χρέους για μερικά χρόνια. Από τη στιγμή, δε, που οι αποκαλούμενοι ριζοσπάστες ανέλθουν στην εξουσία και αποδείξουν ότι είναι ικανοί να διαπραγματευτούν με Βρυξέλλες και Φρανκφούρτη η θέση της Ελλάδας στην Ευρωζώνη θα είναι ασφαλέστερη».
Η στάση των αγορών
Η πολιτική αβεβαιότητα σε συνδυασμό με τα στοιχήματα υπέρ ενός QE από την ΕΚΤ έχουν οδηγήσει σε επίπεδα ρεκόρ τα κερδοσκοπικά bets υπέρ της πτώσης του ευρώ.
Όμως η ανάκαμψη του ευρώ μπορεί να προέλθει και από παράγοντες εκτός Ευρώπης. Απογοητευτικά αμερικανικά οικονομικά στοιχεία μπορούν να ασκήσουν πιέσεις στο δολάριο και να ανακόψουν την ανοδική του πορεία.
Το απέδειξε η ανακοίνωση της περασμένης Παρασκευής, όπου ανακοινώθηκε η πτώση στο μέσο ωρομίσθιο, γεγονός που έπληξε τόσο τη Wall Street όσο και το δολάριο.
Οι αναλυτές υποστηρίζουν, πάντως, ότι ενδεχόμενη ανάκαμψη του ευρώ θα είναι παροδική, καθώς το δολάριο έχει περισσότερους παράγοντες υπέρ του. Αλλά αυτή τη στιγμή τα «κτυπήματα» στο ευρώ είναι υπερβολικά.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.