Οι ελληνικές τράπεζες δεν χρειάζονται επιπρόσθετα σημαντικά κεφάλαια, σύμφωνα με τα αποτελέσματα των stress tests της ΕΚΤ και με την παραδοχή των προγραμμάτων αναδιάρθρωσης που έχουν υποβάλει, επισημαίνει η Credit Suisse χαρακτηρίζοντας το γεγονός “θετικό” για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα. “Χωρίς τα προγράμματα αναδιάρθρωσης μόνο η Alpha έχει πλεόνασμα στο δυσχερές σενάριο”, σημειώνει ενώ υπογραμμίζει ότι στα σενάρια της ΕΚΤ δεν προσμετρήθηκαν οι ωφέλειες απ’ την αναβαλλόμενη φορολογία.
Όπως τονίζει μάλιστα οι ελληνικές τράπεζες είχαν από τις μεγαλύτερες προσαρμογές AQR σε σχέση με το μέγεθος τους, μεταξύ 180 και 370 μονάδων βάσης επί των κεφαλαίων τους κυρίως λόγω της αναγνώρισης της έκθεσης τους σε “κόκκινα” δάνεια.
Σύμφωνα με την επενδυτική το μέγεθος και ο ρυθμός του AQR θέτουν εν αμφιβόλω το ρυθμό και το εύρος της ανάκαμψης της κερδοφορίας των ελληνικών τραπεζών. Και αυτό καθώς ένα μεγάλο μέρος του θετικού επενδυτικού στόρι βασίζεται σε μία ταχεία ομαλοποίηση των επιπέδων των μη εξυπηρετούμενων δανείων. “Οι υποθέσεις του AQR υποδεικνύουν ότι υπάρχουν ρίσκα σε αυτό το στόρι”, σημειώνει. “Επίσης ανησυχούμε ότι οι προσδοκίες της αγορές γύρω απ’ τα περιθώρια κέρδους παραμένουν υπερβολικά αισιόδοξα”, καταλήγει.