Eurobank Equities: Σύσταση «αγορά» για Μυτιληναίο με τιμή-στόχο στα 6,10 ευρώ

Σταθερά υπέρ της σύστασης «αγορά» για τη μετοχή του Ομίλου Μυτιληναίος παραμένει η Eurobank Equities, η οποία τοποθετεί την τιμή-στόχο στα 6,10 ευρώ.

Οι αναλυτές της Eurobank στην έκθεσή τους εξετάζουν τα ακόλουθα στοιχεία:

ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ (Μείωση της κερδοφορίας λόγω χαμηλότερων τιμών)

• Παραμένει κερδοφόρο παρά τη μεγάλη μείωση των All-In τιμών του αλουμινίου. Αυτή η κερδοφορία οφείλεται στις στρατηγικές κινήσεις της διοίκησης στο παρελθόν με στόχο τη διαρκή μείωση του κόστους παραγωγής.
• Η βιώσιμη λειτουργία της ΑτΕ είναι πάντα ο μείζων στόχος της Διοίκησης, για αυτό το λόγο θωρακίζεται περαιτέρω απέναντι στο δυσμενές περιβάλλον, καθώς είναι σε εξέλιξη το νέο πρόγραμμα εξοικονόμησης κόστους.
• Η συνεχής ενίσχυση του δολαρίου έναντι του ευρώ ευνοεί περαιτέρω τον Όμιλο, καθώς το μεγαλύτερο ποσοστό του κόστους παραγωγής του είναι σε ευρώ.

ΕΝΕΡΓΕΙΑ (Αύξηση της κερδοφορίας λόγω συμμετοχής του ΦΑ και των ΑΠΕ και αύξησης του μεριδίου στη Λιανική)

• Λόγω της μειωμένης και συνεχώς μειούμενης τιμής του πετρελαίου, το φυσικό αέριο αναμένεται να γίνει πλήρως ανταγωνιστικό σε σχέση με τους λιγνίτες με συνέπεια οι μονάδες του Ομίλου να συμμετέχουν όλο και περισσότερο στο ενεργειακό μείγμα.
• Στο ενεργειακό μείγμα αναμένεται να συμμετέχουν περισσότερο και τα ΑΠΕ με τον Όμιλο Μυτιληναίος να κατέχει ήδη ένα χαρτοφυλάκιο 70MW και να έχει ήδη επενδύσει σε περαιτέρω 50ΜW.
• Η Protergia αναμένεται να αυξήσει το ποσοστό της στην λιανική αγορά, με συνέπεια την αύξηση της κερδοφορίας της.

EPC (Άυξηση του κύκλου Εργασιών και Διατήρηση Υγειών Οικονομικών Στοιχείων)

• Στο 3ο Τρίμηνο του 2015 η ΜΕΤΚΑ υπέγραψε τρία συμβόλαιο που αύξησαν το backlog της κατά 30%.
• Το project στη Γκάνα (250ΜW) αναμένεται να παράξει χρηματοροές από το 4ο Τρίμηνο του 2015 και να αυξήσει την κερδοφορία του Ομίλου.
• Η ΜΕΤΚΑ προχώρησε στην ίδρυση της ΜΕΤΚΑ-EGN σε σύμπραξη με την ΕΓΝΑΤΙΑ. Η νέα εταιρεία θα δραστηριοποιηθεί στον τομέα των φωτοβολταϊκών.