Γιατί δεν έχει έρθει η καταστροφή στις αγορές λόγω της Ελλάδας;

Της Ελένης Στεργίου

Δεν πληρώσαμε τη δόση στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, η οικονομία μπαίνει σε ύφεση πάλι, δεν υπάρχει συμφωνία Ελλάδας και δανειστών, οι καταθέσεις μειώνονται δραματικά, ενώ την ίδια ώρα δεν κουνιέται φύλλο σε επενδύσεις και αγορά ακίνητων. Παρά ταύτα…. η καταστροφή δε ήρθε, δεν βγήκαμε από το ευρώ, ούτε πτωχεύσαμε….

Γιατί;

Μιλώντας με αναλυτές για να μας εξηγήσουν γιατί οι αγορές δεν έχουν αντιδράσει όπως το 2012 και πως εξηγούν το γεγονός ότι οι δανειστές δείχνουν μία στάση υπομονής απαντούν ότι δεν θέλουν να πάρουν την ευθύνη για το “ατύχημα” της Ελλάδας… Επίσης, τονίζουν οι αγορές δεν επηρεάζονται πλέον τόσο πολύ από το ελληνικό πρόβλημα, διότι δεν υπάρχει μετάδοση της ασθένειας όσο πριν. Μιλώντας με στέλεχος της Merril Lynch η ψύχραιμη αντίδραση οφείλεται στο ότι οι αγορές πιστεύουν ότι το πιο πιθανό σενάριο είναι να δούμε “μια ακόμα κλωτσιά του προβλήματος λίγο πιο κάτω στο δρόμο”, χωρίς να υπάρχουν βιώσιμες λύσεις, αλλά απλά μετάθεση των προβλημάτων μπρος τα εμπρός. Αν και μερικοί είναι αισιόδοξοι, αλλά για την επίτευξη μίας συμφωνίας μόνο και μόνο επειδή η προθεσμία πλησιάζει. Ακόμα ένας λόγος είναι ότι η Ελλάδα δεν δεν επηρεάζει τις αγορές και η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ προστατεύει την υπόλοιπη περιοχή.

Εκτιμάται δε ότι η Ευρώπη θα κάνει ό, τι είναι δυνατόν για να αποφευχθεί ένα Grexit, αλλά ποτέ δεν θα δώσει κεφάλαια στην Ελλάδα έξω από το επίσημο πρόγραμμα, που θα έχει στόχους και έναν επίσημο μηχανισμό παρακολούθησης. Μια πιο κυνική άποψη, αλλά και ρεαλιστική κατά κάποιους είναι ότι οι Ευρωπαίοι δανειστές εμφανίζονται πιο ελαστικοί, διότι δεν θέλουν να κατηγορηθούν για την ώθηση της Ελλάδας έξω από την Ευρωζώνη. Η αλήθεια είναι, όπως τονίζουν οι αναλυτές, ότι κανείς δεν έχει ανοιγοκλείσει μέχρι στιγμής το μάτι και υπάρχει η ανησυχία ότι οι δύο πλευρές απέχουν πολύ από το να κάνουν μία συμβιβαστική συμφωνία εντός προθεσμίας.

Υπάρχει, λοιπόν, νικητής στο παιχνίδι του κοτόπουλου;

Tο παιχνίδι είναι μια κατάσταση πρόκλησης ανάμεσα σε δυο άτομα εν όψει ενός κίνδυνου , όπου η μεταφορά της «κότας» αποδίδεται σε αυτό το άτομο , το πιο δειλό , που παραδίδεται πριν το άλλο. Η διατύπωση αναλυτικά έχει ως έξης: Δυο οδηγοί τρέχουν ο ένας προς τον άλλο με μεγάλη ταχύτητα .Καθένας τους πρέπει να αποφασίσει την τελευταία στιγμή αν θα στρίψει η όχι δεξιά για να αποφύγει την σύγκρουση.

Αν και χθες, η ΕΚΤ φάνηκε να λαμβάνει μία απόφαση θετική προς τις ελληνικές τράπεζες αυτό δεν σημαίνει ότι οι δανειστές υποχωρούν στις απειλές για μετάδοση της κρίσης.

Πολλοί αναλυτές πιστεύουν ότι το επιχείρημα του Τσίπρα που κάνει λόγο ότι μία κατάρρευση στην Ελλάδα θα επηρεάσει το σύνολο της Ευρωζώνης είναι “κούφιο”. Για παράδειγμα τα spreads δεν έχουν αυξηθεί πολύ, ενώ η διαφορά της απόδοσης μεταξύ ισπανικών και γερμανικών δεν ήταν τόσο τρομακτικά, σε σύγκριση με την έκρηξη του κόστους δανεισμού της Ισπανίας, όταν η Ελλάδα αντιμετώπισε έξοδο της ζώνης του ευρώ το 2012. Επίσης, το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ με σκοπό τη διατήρηση του κόστους δανεισμού για τις χρεωμένες χώρες είναι σε χαμηλά επίπεδα. Η αίσθηση του πανικού, επίσης, δεν φαίνεται πουθενά. Μερικοί αναφέρουν ότι η Ελλάδα γνωρίζει πως δεν επιθυμεί κανείς να εξέλθει από το ευρώ και έτσι διατηρεί αυτό το “παιχνίδι” για όσο διάστημα μπορεί”. Ο Wilbur Ross λέγεται ότι στοιχηματίζει στο ενδεχόμενο η Ελλάδα να επιτύχει μια συμφωνία με τους πιστωτές σύντομα, αλλά και άλλοι επενδυτές που θεωρούν ότι η ελληνική αγορά είναι σε ελκυστικά επίπεδα.