Σε αναβάθμιση της μετοχής της Coca Cola Hellenic (CCH) σε buy από neutral προχωράει η Goldman, δίνοντας νέα τιμή-στόχου για το επόμενο 12μηνο τις 1550 πένες (από 1670 πένες) και περιθώριο ανόδου 18% για τη μετοχή από τα τρέχοντα επίπεδα των 1312 πενών.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι η πτώση στις ευρωπαϊκές τιμές ζάχαρης θα συνεχιστεί σε επίπεδα άνω του 30% τα ερχόμενα δυο χρόνια. Όπως αναφέρουν παρά το γεγονός ότι η ζάχαρη αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο μέρος του κόστους πωληθέντων των μη αλκοολούχων ποτών, η μείωση αυτή δεν έχει αποτιμηθεί στις τιμές των μετοχών των ευρωπαϊκών εταιρειών αναψυκτικών. Οι αναλυτές θεωρούν ότι η τάση μείωσης των τιμών ζάχαρης θα συνεχιστεί, καθώς οι εταιρείες γίνονται όλο και πιο ανταγωνιστικές και η CCH θα επωφεληθεί από το χαμηλότερο κόστος.
Παράλληλα, ότι η μετοχή της CCH έχει υποαποδόσει έναντι του ευρωπαϊκού κλάδου πάνω από 20% το τελευταίο τρίμηνο, εξαιτίας της πολιτικής αστάθειας σε γεωγραφικές θέσεις – κλειδιά που δραστηριοποιείται ο όμιλος αλλά και λόγω των υποτιμήσεων των νομισμάτων σε αυτές τις χώρες. Αν και οι καταστάσεις σε Ρωσία, Ουκρανία και Νιγηρία παραμένουν ανησυχητικές, ο επενδυτκός οίκος εκτιμά ότι αυτό έχει σε μεγάλο βαθμό προεξοφληθεί στην τιμή της μετοχής. Επιπλέον, τα αποτελέσματα της CCH το α’ τρίμηνο δείχνουν ότι οι επιδόσεις της σε Ρωσία και Νιγηρία ήταν ισχυρές κι ενώ αναμένει ηπιότερη ανάπτυξη στη Ρωσία, στη Νιγηρία περιμένει βελτίωση. Οι αναλυτές της Goldman θεωρούν ότι η πτώση της τιμής το τελευταίο τρίμηνο είναι υπερτιμημένη. Πιστεύουν ότι οι προοπτικές κατανάλωσης της CCH στις αγορές της ανατολικής Ευρώπης αποτελούν μία μακροπρόθεσμη ευκαιρία.
Η Goldman θεωρεί τέλος κινδύνους-κλειδιά: την ασθενέστερη- από την αναμενόμενη- αύξηση της κατανάλωσης, τη χαμηλότερη -από την αναμενόμενη- μείωση της τιμής της ζάχαρης στην Ευρώπη, τη χαμηλότερη-από την αναμενόμενη- απόδοση ρευστού στους μετόχους, τη μεταβλητότητα στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.