Ο σημαντικός περιορισμός δραστηριοτήτων στις εξέδρες εξόρυξης πετρελαίου στις ΗΠΑ έχει βοηθήσει να ενισχυθούν από τα χαμηλά τους οι τιμές του αργού, ωστόσο αυτό δεν θα επιβραδύνει την παραγωγή, ούτε θα απαλύνει την υπερπροσφορά, αναφέρει σε ανάλυσή της η Goldman Sachs.
“Η μείωση της εξόρυξης πετρελαίου στις αμερικανικές εξέδρες πιθανόν να απέχει πολύ από το επίπεδο που απαιτείται για να επιβραδυνθεί η παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου, σε βαθμό ώστε να εξισορροπηθεί η παγκόσμια αγορά”, αναφέρει ο οίκος. “Οι χαμηλότερες τιμές πετρελαίου θα μειωθούν τα επόμενα τρίμηνα, ώστε να δούμε να γίνεται πράξη η επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης της παραγωγής στις ΗΠΑ”.
Όπως εκτιμά,η τρέχουσα καταμέτρηση στις εξέδρες θα φέρει την αύξηση παραγωγής στις τρεις μεγάλες λεκάνες σχιστολιθικού αερίου – την Permian, την Eagle Ford και τη Bakken – στα 615.000 βαρέλια τη μέρα για τέταρτο τρίμηνο φέτος, ενώ η συνεχιζόμενη αάυξηση της παραγωγής μπορεί να ωθήσει την παραγωγή στα 690.000 βαρέλια τη μέρα. Το θέμα είναι σε πόσες εξέδρες θα υπάρξει μείωση εξόρυξης. Το 2014 η παραγωγή αργού υπολογιζόταν στα 8,6 εκατ. βαρέλια τη μέρα περίπου, σύμφωνα με τα στοιχεία από την Παγκόσμια Αρχή Ενέργειας.
Η υψηλή βαθμολόγηση, μαζί με την κατάργηση των λιγότερο αποδοτικών εξεδρών από τους παραγωγούς πετρελαίου θα κρατήσει σε σταθερά επίπεδα την παραγωγή και η Goldman υπολογίζει ότι οι τρεις μεγάλες λεκάνες θα χρειαστεί να περικόψουν την αύξηση παραγωγής στα 400.000 βαρέλια μέχρι το δ’ τρίμηνο.
Παράλληλα, ο οίκος σημειώνει ότι τα κέρδη από την παραγωγικότητα θα είναι μάλλον άλλος ένας παράγοντας που θα δείξει ότι η μείωση της εξόρυξης στις εξέδρες δεν θα αμβλύνουν πολύ την προμήθεια.
“Το αντίκτυπο των κερδών της παραγωγικότητας ανμένεται να είναι πιο ορατό σε πιο μακροχρόνια βάση”, αναφέρει η Goldman και αναμένει πως αυτό θα γίνει πιο αισθητό το 2016.
Υπενθυμίζεται πως τον Ιανουάριο, ο οίκος μείωσε τις προβλέψεις του σημαντικά. Σε τρίμηνη, εξάμηνη και 12μηνη βάση, η Goldman προβλέπει ότι το Brent θα βρεθεί στα 42 δολ., στα 43 δολ. και στα 70 δολ. το βαρέλι, αντιστοίχως, και το WTI στα 41 δολ, στα 39 δολ και στα 65 δολ. το βαρέλι.
Όπως εξάλλου αναφέρει και η JP Morgan, είναι πρόωρο να μεταφράζει κανείς την πρόσφατη κατάρρευση της καταμέτρησης στις εξέδρες πετρελαίου ως μείωση της παραγωγής, αυστηροποίηση των ισορροπιών της αγοράς και συνεπώς κατώτατο όριο στις τιμές. Μόνο εάν δεν υπάρξει αντίστοιχη αύξηση της μέσης παραγωγικότητας – κάτι που φαίνεται μη ρεαλιστικό – η πτώση της καταμέτρησης θα μπορεί να υπονοεί μείωση στην παραγωγή από τα μέσα του β’ τριμήνου του 2015, αναφέρει επίσης ο οίκος.
Παράλληλα, η JP Morgan εκτιμά ότι η τιμή του πετρελαίου θα έχουν πτώση τον Μάρτιο και τον Απρίλιο, με τα futures του Brent futures να φτάνουν σε χαμηλό 38 δολ/βαρέλι με μια ρηχή ανάκαμψη στα 58 δολ. κατά το δ’ τρίμηνο.
Η Citigroup από την άλλη, αναμένει καταβαράθρωση του WTI, ακόμα και στα 20 δολ/βαρέλι.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.