Goldman Sachs: Που να επενδύσετε τώρα

Σχεδόν απόλυτα αισιόδοξη για την αμερικανική αγορά εμφανίζεται σε έκθεσή της η Goldman Sachs, υπό τον τίτλο “Where to invest now – Dollars and Sensitivity”.

Ο επενδυτικός οίκος αναμένει ότι τα κέρδη ανά μετοχή του S&P 500 θα ενισχυθούν κατά 5% εντός του επόμενου έτους φθάνοντας στα 122 δολάρια, με τον δείκτη να διαπραγματεύεται με P/E που θα κυμανθεί από 15,4 (απαισιόδοξο σενάριο) έως 16,7 (αισιόδοξο σενάριο).
 
Παράλληλα υπογραμμίζεται ότι η μερισματική απόδοση του κορυφαίου αμερικανικού δείκτη θα κινηθεί κατά 9% υψηλότερα εντός του 2015, μες την τιμή στόχο για τον S&P 500 να διαμορφώνεται στις 2.100 μονάδες.

Σύμφωνα με τους συντάκτες της έκθεσης η Fed θα προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων εντός του γ’ τριμήνου του 2015, με την εκτίμηση για την αμερικανική ανάπτυξη να τοποθετείται στο 3% για το επόμενο έτος και να διατηρείται σε αυτό το επίπεδο και το 2016. Εξετάζοντας τις αγορές συναλλάγματος η Goldman Sachs αναμένει ότι ευρώ και δολάριο θα βρεθούν σε απόλυτη ισορροπία έως τα τέλη του 2017.

Σε ό,τι αφορά τις κορυφαίες οικονομίες της υφηλίου, η Goldman Sachs εμφανίζεται “οριακά απαισιόδοξη” για την Ευρωζώνη, με εκτίμηση ότι η οικονομία της περιοχής θα “τρέξει” με ρυθμό 0,7% φέτος, θα ενισχυθεί στο 1% το 2015 και θα φθάσει στο επίπεδο του 1,7% για το 2016. Η οικονομία της Ευρωζώνης θα δεχθεί, για μία ακόμη φορά, τη στήριξη της Γερμανίας, με τον αμερικανικό επενδυτικό οίκο να τοποθετεί τις εκτιμήσεις του για τη γερμανική ανάπτυξη στο 1,4% φέτος, 1,1% το 2015 και 2,2% εντός του 2016.

Καθίσταται σαφές – εκ των εκτιμήσεων του οίκου – ότι η κινεζική ανάπτυξη θα συνεχίσει να “χαλαρώνει”, με την ανάπτυξη της χώρας να αναμένεται ότι θα αγγίξει το 7,4% φέτος, θα υποχωρήσει στο 7,2% το 2015 και θα “προσγειωθεί” στο 6,8% για το 2016.

Η παγκόσμια οικονομία θα κατορθώσει να διατηρηθεί σε αρκετά καλή πορεία, με ανάπτυξη 2,7% φέτος, 3,2% το 2015 και 3,6% το 2016. Ιδιαίτερη σημασία θα πρέπει να δοθεί στο γεγονός ότι η Goldman Sachs δεν αναμένει την εμφάνιση αποπληθωρισμού στην Ευρωζώνη, καθώς εκτιμά ότι ο πληθωρισμός στο σύνολο της περιοχής θα αγγίξει φέτος το 0,5%, θα ενισχυθεί στο 0,8% το 2015 και θα φθάσει στο 1,3% το 2016.