Στη διαπίστωση ότι η ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας επτά χρόνια μετά την έναρξη της κρίσης υπολείπεται σε δυναμική σε σχέση με τις αντίστοιχες περιόδους στο παρελθόν, καταλήγει η Goldman.
Σε έκθεσή της με τίτλο “Adventures in Wonderland” (Περιπέτειες στη Χώρα των Θαυμάτων), η αμερικανική επενδυτική τράπεζα αναφέρει ότι αυτό που καθιστά τη σημερινή πραγματικότητα διαφορετική σε σχέση με το παρελθόν είναι ο αντίκτυπος της κρίσης και των ρυθμιστικών αλλαγών που ακολούθησαν σε συνδυασμό με τις ταχύτατες και επαναστατικές τεχνολογικές εξελίξεις.
Οι αναλυτές αναφέρουν ότι επτά χρόνια μετά την έναρξη της κρίσης, η ανάπτυξη εξακολουθεί να υστερεί σε σχέση με προηγούμενες ανακάμψεις σε σημαντικό βαθμό και οι αποπληθωριστικές δυνάμεις παραμένουν παρούσες.
Οπως δείχνει το παρακάτω διάγραμμα, ακόμα και στις ΗΠΑ (οι οποίες έχουν εξέλθει από την ύφεση εδώ και πέντε χρόνια) η ανάπτυξη κινείται με πολύ χαμηλότερους ρυθμούς σε σχέση με το παρελθόν. Η μεγαλύτερη ανάκαμψη καταγράφηκε τη δεκαετία του 60.
Οσον αφορά στις άλλες οικονομίες, η έλλειψη ανάπτυξης είναι ακόμη πιο εμφανής. Η Goldman επισημαίνει ότι η χλιαρή ανάπτυξη οφείλεται κατά ένα μέρος στο ότι η ύφεση επιδεινώθηκε από τη χρηματοοικονομική κρίση. Η συντριβή της στεγαστικής και πιστωτικής αγοράς στις ΗΠΑ είχε μεγαλύτερο αντίκτυπο από τις “φυσιολογικές” υφέσεις, ενώ ο αντίκτυπος διευρύνθηκε από τη χρηματοπιστωτική και δημοσιονομική κρίση στην Ευρώπη. Ωστόσο, ακόμη και σε σύγκριση με μεγάλες τραπεζικές/χρηματοοικονομικές κρίσεις, οι ρυθμοί ανάπτυξης είναι ασυνήθιστα χαμηλοί, ειδικά στην Ευρώπη.
Ωστόσο, αυτό που προβληματίζει τους αναλυτές είναι περισσότερο οι εξελίξεις στις χρηματαγορές και όχι οι οικονομικοί παράγοντες που οδήγησαν στους χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης. Παρά την αναιμική ανάκαμψη, στην οικονομική “Χώρα των Θαυμάτων” με τα μηδενικά επιτόκια, οι τιμές των assets έχουν καταγράψει θεαματική βελτίωση. Οι μετοχές παγκοσμίως έχουν παράξει ετήσιες αποδόσεις γύρω στα 20% από τα χαμηλά του 2009, αλλά και οι αγορές ομολόγων παρέμειναν πολύ ισχυρές. Και με δεδομένα τα πολύ χαμηλά επίπεδα του πληθωρισμού, αυτό σημαίνει ότι η ανάκαμψη σε πραγματικούς όρους είναι πολύ ισχυρή.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.