Τι να κάνει με τους Έλληνες, διερωτάται η HSBC σε ανάλυσή της, σημειώνοντας ότι ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. έχει υποχωρήσει περισσότερο από 25% την περίοδο των τελευταίων τεσσάρων μηνών ενώ οι τρεις ελληνικές μετοχές που βρίσκονται υπό την κάλυψη της και αφορούν στην κατανάλωση έχουν χάσει σχεδόν 40%.
Όπως σχολιάζει, οι φόβοι για πρόωρες εκλογές, μία δυνητική έξοδος από το πρόγραμμα διάσωσης, η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων και τα επερχόμενα stress tests των τραπεζών έφεραν απώλειες στις αγορές και το “κακό” μπορεί να μην έχει γίνει ακόμα, καθώς πολλά εξαρτώνται πλέον από το αποτέλεσμα αυτών των γεγονότων.
Ωστόσο, η HSBC υπογραμμίζει ότι στα τρέχοντα επίπεδα έχουν ήδη προεξοφληθεί στις αποτιμήσεις, ενδεχόμενες νέες κακές ειδήσεις.
Για το λόγο αυτό, επισημαίνει, οι ελληνικές μετοχές παρουσιάζουν μία καλή αγοραστική ευκαιρία.
Folli Follie (OverWeight, τιμή στόχος στα 35 ευρώ από 37,1 προηγουμένως)
Κατά το α’ εξάμενο η εταιρεία είδε πέτυχε σημαντική αύξηση των πωλήσεων της, τη στιγμή που οι καταλύτες για περαιτέρω ανάπτυξη δείχνουν ακόμη καλύτερη για το β’ εξάμηνο λόγω της ταχύτερης ανάπτυξης των καταστημάτων στην Ασία αλλά και το άνοιγμα νέων καταστημάτων στην Αθήνα.
Η μετοχή της διαπραγματεύεται με discount έναντι των ευρωπαϊκών ανταγωνιστών.
Σαν πιθανούς κινδύνους για την πορεία της μετοχής εντοπίζει την πιθανή αδυναμία στις ευρωπαϊκές λειτουργίες και πτώση στις πωλήσεις στην Κίνα (σε συγκρίσιμη βάση), ή πιθανές καθυστερήσεις στο άνοιγμα νέων καταστημάτων στη χώρα.
Σε ότι αφορά τα οικονομικά αποτελέσματα η HSBC προχώρησε στην αναθεώρηση των εκτιμήσεων της. Βλέπει ισχυρότερη βελτίωση του περιθωρίου κέρδους μεσοπρόθεσμα, δεδομένης της απόδοσης στο α’ εξάμηνο, Ωστόσο, έχει μειώσει ελαφρώς για το 2014 τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα. Ταυτόχρονα, η μείωση των καθαρών εσόδων οφείλεται στον υψηλότερο φορολογικό συντελεστή.
Jumbo (Τιμή στόχο στα 14,5 ευρώ από 16,5 ευρώ προηγουμένως)
Διατηρεί τη τη σύσταση Overweight και εκτιμά ότι η αύξηση των πωλήσεων της εταιρίας θα συνεχιστεί και τα επόμενα τρίμηνα. Για το τελευταίο τρίμηνο η Jumbo κατέγραψε διψήφια άνοδο των πωλήσεων για πρώτη φορά σε διάστημα 12 τριμηνών.
Και δεν είναι μόνο οι επιδόσεις της στην Ελλάδα που είναι δυνατές, λέει η HSBC. Στη Βουλγαρία οι πωλήσεις πέτυχαν επίσης διψήφιο ποσοστό ανόδου ενώ και στη Ρουμανία η εταιρεία πηγαίνει πολύ καλά, ενώ σχεδιάζει το άνοιγμα 4 ακόμη καταστημάτων.
Η HSBC εκτιμά ότι οι προβλέψεις της διοίκησης για αύξηση των εσόδων κα΄τα 4-6% το 2015 είναι συντηρητικές, και η ίδια βλέπει αύξηση κατά 8%.
Ωστόσο η πρόβλεψη είναι αναθεωρημένη προς τα κάτω καθώς στην προηγούμενη ανάλυση της η HBSC εκτιμούσε αύξηση των εσόδων κατά 11% την επόμενη χρονιά.
ΟΠΑΠ (Τιμή στόχος στα 12,1 ευρώ από 14,8 ευρώ προηγουμένως
Η συγκράτηση των δαπανών έχει οδηγήσει σε άνοδο τα περιθώρια κέρδους, ενώ πλέον η εταιρεία δεν έχει το βαρίδι των νομικών αποφάσεων για το ζήτημα του μονοπωλίου στον ελληνικό στοιχηματισμό.
Η μετοχή διαπραγματεύεται πλέον σε σημαντικό discount έναντι των ανταγωνιστών. Μάλιστα, ενώ μέχρι πρότινος η μετοχή του Οργανισμού διαμπραγματευόταν με πάνω από 20% premium έναντι των αντίστοιχων ευρωπαϊκών εταιρειών, πλέον διαπραγματεύεται με 20% discount.
Η HSBC βλέπει χαμηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης για τον όμιλο για το σύνολο του 2014, με δεδομένη και την αναθεώρηση προς τα κάτων των εκτιμήσεων για τα VLTs καθώς πλέον αναμένεται ότι θα ξεκινήσουν στο τέλος του δ’ τριμήνου.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.