Του Δημήτρη Παφίλα
Tην μεγάλη πιθανότητα να χρειαστεί η Ελλάδα τρίτο μνημόνιο για τα 2 επόμενα χρόνια (νέο επίσημο πρόγραμμα), ύψους τουλάχιστον 20 δισ. ευρώ επισημαίνει σε έκθεση της η Bank of America Μerrill Lynch.
Παρόλο που δεν προτάσσεται το συγκεκριμένο σημείο στην ανάλυση με τίτλο “ Η Ελλάδα στο μεταίχμιο “, στην τρίτη σελίδα της έκθεσης αναφέρεται χαρακτηριστικά: “Η ώρα της αλήθειας την οποία υποστηρίξαμε για τις διαπραγματεύσεις στην Ελλάδα, θα είναι πολύ πιο δύσκολη απ ότι, περίμεναν οι αγορές. Πρώτον, η οικονομική κατάσταση έχει περιοριστεί τους πρόσφατους μήνες και θα χειροτερεύσει περαιτέρω κατά την διάρκεια των διαπραγματεύσεων, εξαιτίας της παρατεινόμενης αβεβαιότητας και των ανησυχιών για τα ρίσκα που έρχονται ( βλέπε τις αναθεωρημένες προβολές ). Δεύτερον, η Ελλάδα είναι πολύ πιθανόν να χρειαστεί νέο επίσημο πρόγραμμα για τα ένα – δυο επόμενα χρόνια (τουλάχιστον 20 δισ. ευρώ ) που θα απαιτήσουν συμφωνίες σε μεσοπρόθεσμες πολιτικές που θα πρέπει να εγκριθούν απο το κοινοβούλιο στην Ελλάδα, αλλά και τα κοινοβούλια σε μερικές απο τις χώρες της υπόλοιπης Ευρωζώνης. Και τρίτον, οποιαδήποτε συμφωνία, είναι πιθανό να συμπεριλάβει μαζί περισσότερη λιτότητα και μέτρα στην Ελλάδα και ζημιές για την υπόλοιπη Ευρωζώνη σε καθαρή παρούσα αξία απο την ωρίμανση στα δάνεια.”
Η Bank of America, στο πόσο των 20 δισ. ευρώ συμπεριλαμβάνει φυσικά τις ανάγκες της χρηματοδότησης ( 17,5 δισ. ευρώ ) ενω όπως προσθέτει “ υποστηρίζουμε ότι μια καλή ισορροπία απαιτεί ισχυρή δέσμευση στις μεταρρρυθμίσεις.
Ακόμη κι αν η ελληνική κυβέρνηση φθάσει σε ένα deal μαζί με την υπόλοιπη Ευρωζώνη, τα προβλήματα θα επανέλθουν αν η εκτέλεση των μεταρρυθμίσεων μένει αδύναμη.
Υποβάθμιση ΑΕΠ
Οι αναλυτές της τράπεζας προχωρούν παράλληλα σε υποβάθμιση των εκτιμήσεων της για το ΑΕΠ της Ελλάδας υπογραμμίζοντας ότι η ακροσφαλής διπλωματία που ακολουθείται έχει ήδη κόστος στην οικονομία.
Συγκεκριμένα οι αναλυτές της επενδυτικής Αθανάσιος Βαμβακίδης (φωτ.) και Ruben Segura-Cayuela εκτιμούν ότι το ΑΕΠ θα αναπτυχθεί φέτος 0,6% και το 2016 κατά 1,6% έναντι της προηγούμενης εκτίμησης για 1,8% και 2,5% αντίστοιχα.
Όπως σημειώνει η έκθεση η υποβάθμιση αυτή καταδεικνύει την ανάγκη για περισσότερη δημοσιονομική προσαρμογή, ή περισσότερη χρηματοδότηση απ’ την υπόλοιπη Ευρώπη, ακόμα και εάν το νέο πρόγραμμα διατηρήσει το στόχο του πρωτογενούς πλεονάσματος στο 1,5% το 2015.
Αυτός αποτελεί και ένας βασικός λόγος που η BofA Merrill Lynch, που σημειωτέον είχε διοργανώσει τις παρουσιάσεις του ΣΥΡΙΖΑ στους επενδυτές του City, εκτιμά ότι οι διαπραγματεύσεις ενέχουν μεγάλες προκλήσεις και γιατί θεωρεί πως εφόσον προσδιοριστούν οι δημοσιονομικοί στόχοι στους διαρθρωτικούς όρους θα υπάρξει ώθηση στην επίτευξη της συμφωνίας.
Η επενδυτική κρίνει ότι με δεδομένη την κατάσταση του ελληνικού τραπεζικού συστήματος είναι αναγκαία μία συμφωνία με τους πιστωτές. Το βασικό σενάριο των αναλυτών της τράπεζας εκτιμά ότι θα υπάρξει η συμφωνία ωστόσο σημειώνουν πως οι κίνδυνοι είναι μεγάλοι.
Μία καλή βάση συμφωνίας, σημειώνει, είναι η ισχυρή δέσμευση στις μεταρρυθμίσεις και “η Ελλάδα δεν χρειάζεται να επανεφεύρει τον τροχό”. Όπως σημειώνει θα μπορούσε να βασιστεί στην εμπειρία του ΔΝΤ στην φορολογική μεταρρύθμιση, να χρησιμοποιήσει την εμπειρία του ΟΟΣΑ στις μεταρρυθμίσεις για την αγορά προϊόντων και να ζητήσει απ’ το ΔΝΤ και την Παγκόσμια Τράπεζα τεχνική βοήθεια για τη μεταρρύθμιση του ασφαλιστικού, με βάση τις καλές διεθνείς πρακτικές.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.