Η επόμενη μεγάλη έκπληξη για το 2014, στα πλαίσια της παγκόσμιας ανάκαμψης, θα αφορά στην αύξηση των εταιρικών επενδύσεων στις αναπτυγμένες οικονομίες.
Σύμφωνα με την ανάλυση της Kepler Chevreux, η βελτίωση του επενδυτικού περιβάλλοντος κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12-18 μηνών δείχνει ότι οι εταιρικές δαπάνες θα αναβιώσουν το 2014. Με λιγότερο άγχος, λιγότερη αβεβαιότητα και καλύτερη πρόσβαση σε κεφάλαια, οι επιχειρήσεις θα αρχίσουν να ξοδεύουν περισσότερα.
Η αλλαγή στην ψυχολογία των επενδυτών που προκλήθηκε από τον μικρότερο οικονομικό και χρηματοπιστωτικό κίνδυνο στις ανεπτυγμένες οικονομίες έχει οδηγήσει σε μια μαζική αντιστροφή των ροών κεφαλαίων.
Οι εκροές από τις ανεπτυγμένες χώρες μόλις αρχίζουν και αναμένεται να επιταχυνθούν από τα μέσα του 2014, σχολιάζει η Kepler.
Όπως εξηγεί η ανάκαμψη των επιχειρηματικών επενδύσεων ίσως χρειαστεί χρόνο για να επιταχυνθεί και σίγουρα θα ξεκινήσει από την Αμερική. Πάντως από το 2015 και έπειτα η επιτάχυνση των εταιρικών δαπανών θα είναι τέτοια που δεν θα επιτρέπει την διατήρηση των μηδενικών επιτοκίων στις ΗΠΑ.
Το χαρακτηριστικό αυτού του έτους που είναι το πλέον εμφανές στους επενδυτές είναι ο περιορισμός της αίσθησης κινδύνου που συνδέεται με τις θέσεις των περιουσιακών στοιχείων των ανεπτυγμένων χωρών.
Είμαστε μάρτυρες των συνεπειών της μεταστροφής του επενδυτικού κλίματος που έχει ξεκινήσει από τα μέσα του 2012. Το άγχος για ανάπτυξη ξεθωριάζει. Η νέα πρόκληση όμως θα είναι η επιστροφή της νομισματικής πολιτικής σε πιο φυσιολογικά επίπεδα, καθώς η υπεραπόδοση των μετοχών σε σχέση με τα ομόλογα είναι προφανής.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι οι μετοχές θα συνεχίσουν να υπεραποδίδουν έναντι των ομολόγων και το 2014. Εξάλλου η περικοπή του προγράμματος αγοράς ομολόγων από τη Fed το 2014 αποδεικνύει την πορεία ανάπτυξης του 2013.
Το tapering θα φέρει σταθεροποίηση των τιμών στις αγορές της Αμερικής, μια διαδικασία, που έχει ήδη ξεκινήσει.
S&P 500
Oι αναλυτές της Kepler βλέπουν τον αμερικανικό δείκτη βαρόμετρο, S&P 500, να υποχωρεί μέχρι και τα επίπεδα των 1.700 μονάδων τις πρώτες εβδομάδες του νέου έτους. Εκεί ακριβώς εντοπίζουν το “σημείο εισόδου” για τους επενδυτές.
Οι επιδόσεις των κλάδων του MSCI σε επίπεδο εβδομάδας, 3 μηνών και ενός έτους
Κάτι αντίστοιχο αναμένει και η Goldman Sachs σε σημερινή ανάλυσή της για τις οικονομίες της Ευρώπης
Δηλώνει αισιόδοξη για επιτάχυνση των επενδύεων και αναμένει αύξηση του σταθερού εισοδήματος κατά 1,5% το 2014, μετά από μία πτώση της τάξης του 3,7% που εμφάνισε το 2013.
Η έρευνα της ΕΚΤ σχετικά με την πρόσβαση των μικρομεσαίων επιχειρήσεων στη χρηματοδότηση δείχνει ότι το ποσοστό των επιχειρήσεων στη Γαλλία, την Ιταλία και την Ισπανία, που έχουν χρησιμοποιήσει αδιανέμητα κέρδη ή πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων για τη χρηματοδότηση επενδύσεων στους τελευταίους έξι μήνες έχει μειωθεί το β’ εξάμηνο του 2013 στο χαμηλότερο επίπεδο από όταν ξεκίνησε η συγκεκριμένη έρευνα το 2009. Εξαίρεση αποτελεί η Γερμανία.
Ο.Μ.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.