Marketwatch: Γιατί η Ελλάδα αποτελεί τώρα ευκαιρία για τους επενδυτές

Ο Peter Bennett, διαχειριστής κεφαλαίων στην Walker Cripps στο Λονδίνο, έχει υιοθετήσει έναν κανόνα τον οποίο και ακολουθεί πιστά 50 χρόνια τώρα.

Η τακτική που κάνει είναι να στοιχηματίζει σε οποιοδήποτε επενδυτικό ενεργητικό, όταν η αξία του μειωθεί κατά τα δύο τρίτα από το ζενίθ. Εφόσον ξεπεραστεί η μεταβλητότητα, σχεδόν πάντα η επένδυση αξίζει, αναφέρει σε δημοσίευμά του το MarketWatch.

Για τον Peter Bennett το πιο τολμηρό στοίχημα αυτή τη στιγμή είναι η Ελλάδα, με το ελληνικό χρηματιστήριο να είναι το χειρότερο απ’ όλα. Το 2015 μπορεί μόλις να έχει μπει ωστόσο, ήδη έχει βουλιάξει 5%, σύμφωνα με τους δείκτες MSCI. Κι αυτό σημαίνει ότι ο γενικός δείκτης έχει βουλιάξει 93%, σε δολάρια, από το ζενίθ του Οκτωβρίου 2007, σύμφωνα με το δημοσίευμα.

Η Ελλάδα έχει τη χειρότερη εμφάνιση και ο λόγος που συμβαίνει αυτό δεν είναι άλλος από την απειλή του «Grexit». Ορισμένοι επενδυτές φοβούνται ότι αν στις εκλογές ο ΣΥΡΙΖΑ κερδίσει την πλειοψηφία, πιθανότητα να ζητήσει επαναδιαπραγμάτευση του ελληνικού χρέους με τους επενδυτές ομολόγων. Αυτό μπορεί να τον φέρει σε σύγκρουση με τις Βρυξέλλες και έτσι η χώρα να βγει από το ευρώ.

Ωστόσο, το ερώτημα τώρα είναι κατά πόσο όλες αυτές οι αρνητικές προοπτικές αντανακλώνται ήδη στις τιμές των ελληνικών μετοχών.

Σύμφωνα με την FactSet, το ελληνικό χρηματιστήριο διαπραγματεύεται με 12 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του, στις 0,6 φορές σε όρους εσόδων και 0,7 φορές σε όρους λογιστικής αξίας. Με άλλα λόγια, αντικειμενικά η αγορά φαίνεται αρκετά φθηνή.

Ο  Peter Bennett αναφερόμενος στις πιθανότητες που υπάρχουν για ένα «Grexit», υποστηρίζει ότι τρία είναι τα πιθανά αποτελέσματα των εκλογών της 25ης Ιανουαρίου.

Πρώτον, η Ελλάδα θα τα καταφέρει με κάποιο τρόπο. Δεύτερον, η Ελλάδα θα παραμείνει στην ευρωζώνη, πιθανώς με την εκτύπωση έξτρα χρημάτων από την ΕΚΤ ώστε να υπάρξει μαι ισορροπία και τρίτον, η Ελλάδα θα εγκαταλείψει το ευρώ, θα επαναφέρει τη δραχμή και θα την υποτιμήσει, ώστε οι ελληνικές εξαγωγές να γίνουν φθηνότερες.

Όπως τονίζει το δημοσίευμα, και οι τρεις περιπτώσεις είναι αποδεκτές για τις μετοχές.

Οι επαγγελματίες διαχειριστές κεφαλαίων έχουν βάσιμους λόγους να αποφεύγουν τις ελληνικές μετοχές τώρα, ανεξάρτητα από τις εκτιμήσεις αφού δεν μπορούν καθόλου τηςν αβεβαιότητα. Προσπαθούν να την αποφύγουν ακόμη κι όταν πρέπει να εγκαταλείψουν πιθανή αξία. Επίσης πάνω απ’ όλα επιθυμούν την προστασία των δικών τους θέσεων εργασίας, το οποίο σημαίνει ότι θέλουν να αποφεύγουν πράγματα τους κινδύνους και την αμηχανία.