Δείτε περισσότερα άρθρα μας στα αποτελέσματα αναζήτησης

Add Newmoney.gr on Google
(Upd 12.20) Τη σύσταση buy για τη μετοχή της Εθνικής και της Alpha Bank διατηρεί η Νomura, βασισμένη στα  ισχυρότερα επίπεδα των κεφαλαίων και τις διατάξεις κατά των μη εξυπηρετούμενων δανείων.
 
Σε έκθεσή της με τίτλο “Τι συμβαίνει στην Ελλάδα;” (What is happening in Greece), η Nomura δίνει τιμή-στόχο για την Alpha Bank 0,75 ευρώ και για την Eθνική τα 2,9 ευρώ δηλώνοντας ότι προτιμά τις συγκεκριμένες μετοχές λόγω ισχυρότερων κεφαλαίων και προβλέψεων για την κάλυψη των επισφαλειών.  Για την Eurobank έχει σύσταση neutral με τιμή στόχο τα 0,40 ευρώ και για την Πειραιώς reduce με τιμή στόχο τo 1,5 ευρώ.
 
 
Όπως αναφέρει, ο βασικός λόγος πίσω από την υποαπόδοση των τραπεζικών μετοχών σχετίζεται με το ρίσκο πρόωρων εκλογών στη χώρα στις αρχές του 2015. Η Ελλάδα θα πρέπει να πετύχει την ολοκλήρωση της αξιολόγησης από την τρόικα έως το τέλος του έτους και να συμφωνήσει σε ένα πλαίσιο εποπτείας – στήριξης για την περίοδο μετά το μνημόνιο. Και οι δυο στόχοι πρέπει να επιτευχθούν με έναν τρόπο ώστε να καταστεί εφικτή η εκλογή νέου Προέδρου Δημοκρατίας στις αρχές του 2015, αποφεύγοντας έτσι τις πρόωρες εκλογές, σημειώνει.
 
Ο οίκος εκτιμά ότι η οικονομική βελτίωση στην Ελλάδα, σε συνδυασμό με τις μειώσεις κόστους θα επιτρέψουν στις ελληνικές τράπεζες να πετύχουν απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE), της τάξεως του 12% κατά μέσο όρο το 2016.
 
Ενώ οι προβλέψεις για επισφάλειες αναμένεται να παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα βραχυπρόθεσμα, τα κεφαλαιακά επίπεδα θα πρέπει να αρκούν για να περάσουν το stress test της ΕΚΤ, σημειώνει η Nomura.
 
Η Nomura σημειώνει ότι τα κεφαλαιακά «μαξιλάρια» των τραπεζών μετά την πρόσφατη ανακεφαλαιοποίηση αντιστοιχούν στο 30% του χαρτοφυλακίου χορηγήσεων, στο 98% των μη εξυπηρετούμενων δανείων και στο 63% των προβληματικών δανείων. Τα επίπεδα κεφαλαίων θα είναι λογικά επαρκή και στο δυσμενές σενάριο του stress test, σημειώνει, προσθέτοντας όμως ότι ενδέχεται η άσκηση ποιότητας ενεργητικού να δείξει ότι θα απαιτηθεί η εγγραφή πρόσθετων προβλέψεων στο β’ εξάμηνο του 2014.
 
 
 
Εθνική και Alpha Bank εμφανίζονται σε καλύτερη θέση σύμφωνα με την Nomura. Και στις δυο περιπτώσεις τα «μαξιλάρια» καλύπτουν το 70% των προβληματικών δανείων έναντι 60% στην περίπτωση της Eurobank και 54% για την Πειραιώς.
 
Σε σχέση με τον αναβαλλόμενο φόρο, υπογραμμίζει ότι το πρόσθετο κεφαλαιακό «μαξιλάρι» για τις τέσσερις τράπεζες αναμένεται να διαμορφωθεί κοντά στο 1,6 δισ. ευρώ ή 400 εκατ. ευρώ ανά τράπεζα κατά μέσο όρο.