Σε μείωση της τιμής στόχου για τη μετοχή της ΔΕΗ στα 8,5 ευρώ από τα 13,4 ευρώ προηγουμένως προχωρά η Pantelakis Securities, ωστόσο διατηρεί τη σύσταση overwreight που έχει εκδώσει για τον τίτλο, λέγοντας ότι το πολιτικό ρίσκο έχει υπερεκτιμηθεί.
Το επενδυτικό case της ΔΕΗ πάντα στηριζόταν σε δύο πυλώνες, παραδέχεται η χρηματιστηριακή: Τις υψηλότερες μελλοντικές αποδόσεις λόγω της εκλογίκευσης της εποπτείας και την ανατιμολόγηση της μετοχής λόγω της ρευστοποίησης περιουσιακών στοιχείων του ομίλου πιο κοντά στην καθαρή αξία.
Με τους επενδυτές να ποντάρουν τα τελευταία χρόνια στην τρόικα για να ανακινεί τις αλλαγές στο εποπτικό μέτωπο, η Pantelakis εξηγεί πως είναι δικαιολογημένος ο στενός συσχετισμός που δείχνει η μετοχή της ΔΕΗ με τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων και κατ΄ επέκταση το πρόσφατο επιθετικό sell off εν μέσω σεναρίων για αλλαγή κυβέρνησης ή πρόωρη έξοδο από το πρόγραμμα.
Όμως, σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, οι κίνδυνοι έχουν υπερεκτιμηθεί. Η πτώση κατά 55% από τα υψηλά του Μαρτίου αποζημιώνει και με το παραπάνω για τα αυξανόμενα ρίσκα.
Στο πλαίσιο αυτό, η Pantelakis δίνει σύσταση overweight, μιλώντας ωστόσο για υψηλό ρίσκο. Στην τιμή στόχο των 8,5 ευρώ, δεν περιλαμβάνει όφελος από την πώληση του δικτύου και της μικρής ΔΕΗ, καθώς και τη μερική μόνο εκλογίκευση των τιμολογίων.
Όπως εξηγούν οι αναλυτές, ακόμα και εάν κερδίσει τις εκλογές, ο ΣΥΡΙΖΑ δεν αναμένεται να έχει απόλυτη πλειοψηφία, και επομένως, κάθε κυβέρνηση έχει περιορισμένα κίνητρα να βρεθεί σε σύγκρουση με τους πιστωτές του επίσημου τομέα και να γονατίσει μία επιχείρηση που ανήκει κατά 51% στο κράτος.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.