Οι γερμανικές εκλογές δεν πρόκειται να επηρεάσουν τις χρηματαγορές ανεξαρτήτως του αποτελέσματος, που θα βγει από την κάλπη της Κυριακής, αναφέρει σε έκθεσή της η ερευνητική ομάδα ανάλυσης του Όμίλου Raiffeisen Banking.. Ωστόσο, η ανάγκη πρόσθετης δανειοδότησης της Ελλάδας αναμένεται να προκαλέσει βραχυπρόθεσμα αναταραχή
Σύμφωνα με την Raiffeisen Research, παρά τις απογοητευτικές επιδόσεις των Φιλελεύθερων (FDP) στις εκλογές της περασμένης Κυριακής στη Βαυαρία (κάτω από 3%), οι εταίροι του κυβερνητικού συνασπισμού της Μέρκελ θα καταφέρουν να συγκεντρώσουν το όριο του 5% και θα εισέλθουν στη Bundestag. Ετσι, το επικρατέστερο σενάριο είναι η συνέχιση του υπάρχοντος συνασπισμού ως έχει, δηλαδή CDU/CSU και FDP.
Οσον αφορά στην εναλλακτική λύση ενός “μεγάλου συνασπισμού” μεταξύ CDU/CSU και SPD, οι αναλυτές προβλέπουν μακροχρόνιες και επίπονες διαπραγματεύσεις με τους Σοσιαλδημοκράτες να επιβάλουν περισσότερο τις απόψεις τους, αν και θα υπαναχωρήσουν από αρκετές προεκλογικές τους θέσεις.
Οι περισσότερες γερμανικές εταιρείες, καθώς και η χρηματαγορά, επιθυμούν την ανανέωση της θητείας του κυβερνητικού συνασπισμού της Μέρκελ έναντι μιας συμμαχίας με το SPD, το οποίο προωθεί ισχυρότερη φορολόγηση και πιο επιθετική επιχειρηματική πολιτική. Για το λόγο αυτο, θα είναι ανάλογη η αντίδραση του χρηματιστηρίου, δηλαδή θα είναι αναμφίβολα πιο θετική εάν καταφέρει το FDP να παραμείνει στη Βουλή εφόσον έτσι ενισχύονται οι πιθανότητες διατήρησης του υπάρχοντος συνασπισμού.
Οσον αφορά στο γερμανικό τομέα ενέργειας, η έκθεση επισημαίνει ότι όποιο και εάν είναι το αποτέλεσμα το πολιτικό περιβάλλον είναι εχθρικό και δεν αναμένεται αύξηση των εσόδων για τις εταιρείας που παράγουν ενέργεια.
Ουσιαστικές αλλαγές θα υπάρξουν μόνο στο μάλλον μακρινό ενδεχόμενο συνασπισμού Σοσιαλδημοκρατών/Πρασίνων. Πρόκειται για το χειρότερο δυνατό σενάριο για τις γερμανικές εταιρείες κοινής ωφελείας, καθώς σε αυτή την περίπτωση θα δοθεί έμφαση στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και οι μεγάλοι σταθμοί ενέργειας θα οδηγούνται όλο και περισσότερο έξω από την αγορά.
Στο θέμα της Ευρώπης και τη σταθερότητα του ευρώ, δεν προβλέπεται καμία σημαντική αλλαγή. Μάλιστα, η έκθεση αναφέρει ότι περαιτέρω υποχωρήσεις στις χώρες του νότου και η μεταβίβαση εξουσιών στην Ε.Ε θα είναι ευκολότερες στην περίπτωση συνεργασίας της Μέρκελ με τους Σοσιαλδημοκράτες, παρά με το FDP.
Mετά τις εκλογές τα δύσκολα…
Η Raiffeisen επισημαίνει πάντως ότι αμέσως μετά τις εκλογές θα ακολουθήσει μία περίοδος αναταραχής στην Ευρωζώνη, καθώς θα πρέπει να ληφθούν αρκετές μη δημοφιλείς αποφάσεις σχετικά με θέματα, που παρέμειναν “ανοιχτά”, παίρνοντας αναβολή για μετά τις εκλογές.
*Πρώτο και καλύτερο, το θέμα πρόσθετης βοήθειας στην Ελλάδα (γύρω στα 10 δισ. Ευρώ για το 2014-15) και το μη βιώσιμο χρέος (γύρω στο 180% του ΑΕΠ το 2014), σύμφωνα με την έκθεση. Είτε ληφθεί απόφαση για “κούρεμα” είτε για μείωση των επιτοκίων των δανείων σε συνδυασμό με επέκταση της περιόδου αποπληρωμής δεν πρόκειται να επηρεάσει τις χρηματαγορές της Ευρωζώνης, καθώς δεν υπάρχει το στοιχείο της έκπληξης.
* Δεύτερο είναι το θέμα της πρόσθετης οικονομικής βοήθειας, που μπορεί να χρειαστεί η Πορτογαλία, εάν δεν υποχωρήσουν οι αποδόσεις των ομολόγων. Η Λισαβώνα, πάντως, είναι αποφασισμένη να ακολουθήσει το παράδειγμα της Ιρλανδίας και να ζητήσει προληπτική πιστωτική γραμμή.
*Ο κίνδυνος νέων εκλογών στην Ιταλία, αν και δεν σχετίζεται με τις γερμανικές εκλογές, λόγω των προβλημάτων που προκαλεί ο Μπερλουσκόνι θα επηρεάσει βραχυπρόθεσμα περισσότερο τις ευρωπαϊκές χρηματαγορές.
*Η αναδιάρθρωση του τραπεζικού (SRM) θα επανέλθει επίσης στο προσκήνιο μετά τις γερμανικές εκλογές.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.