Αδύναμο να σώσει την Ιταλία -που αποτελεί την επόμενη εστία ανησυχίας στην Ευρωζώνη- θα αφήσει τον ευρωπαϊκό μηχανισμό διάσωσης ESM η απευθείας ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, προειδοποιεί το Reuters.
Όπως εξηγεί το άρθρο, εάν ο ESM πράγματι διαθέσει ποσό έως 60 δισ. ευρώ (όπως έχει συμφωνηθεί) για την απευθείας ανακεφαλαιοποίηση των ευρωπαϊκών τραπεζών που αντιμετωπίζουν πρόβλημα, τότε, τα διαθέσιμα κεφάλαιά του θα μειωθούν κατά 180 δισ. ευρώ, καθώς οι business των τραπεζικών διασώσεων είναι ριψοκίνδυνες, και επομένως απαιτούν “υπερ-εξασφαλίσεις”.
Αυτό σημαίνει ότι ο ESM θα μείνει μόνο με 211 δισ. ευρώ για να σώσει τα κράτη. Και αυτό, την ώρα που οι χρηματοδοτικές ανάγκες της Ιταλίας για τον επόμενο χρόνο ανέρχονται σε 240 δισ. ευρώ και η Mediobanca προειδοποιεί ότι η χώρα θα χρειαστεί διάσωση μέσα στους επόμενους έξι μήνες.
“Ο ESM θα είναι απόλυτα ανεπαρκής για να χρηματοδοτήσει τα μεγαλύτερα κράτη της Ευρωζώνης για κάποια μεγάλη περίοδο”, εξηγεί ο Gabriel Sterne, επικεφαλής οικονομολόγος της Exotix. “Απλά πρέπει να ελπίζουμε ότι οι αποδόσεις των ομολόγων θα παραμείνουν σε αρκετά χαμηλά επίπεδα, ώστε χώρες όπως η Ιταλία και η Ισπανία να συνεχίσουν να έχουν πρόσβαση στις αγορές”.
Σημειώνεται ότι ο ESM έχει 700 δισ. ευρώ σε συνολικά κεφάλαια, εκ των οποίων τα 80 δισ. ευρώ είναι κεφάλαια που έχουν καταβληθεί και τα 620 δισ. ευρώ είναι δεσμεύσεις για καταβολές. Όμως, προκειμένου να διατηρήσει την υψηλότερη πιστοληπτική αξιολόγηση ΑΑΑ, θα δανείσει έως 500 δισ. ευρώ από τα κεφάλαιά του.
Εξ αυτών, τα 100 δισ. ευρώ έχουν δεσμευτεί για την ανακεφαλαιοποίηση των ισπανικών τραπεζών και άλλα 9 δισ. ευρώ για τη διάσωση της Κύπρου.
Για τις τραπεζικές διασώσεις, έχει δεσμευτεί να διαθέσει έως 60 δισ. ευρώ. Όμως, οι προσπάθειες ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών είναι μεγαλύτερης εντάσεως κεφαλαίου από τις κρατικές διασώσεις, λόγω των υψηλότερων κινδύνων που συνεπάγονται.
Εκπρόσωπος του ESM επιβεβαιώνει, μιλώντας στο Reuters, ότι εάν ο μηχανισμός διαθέσει 60 δισ. ευρώ στις τράπεζες, η “δύναμη πυρός” του θα μειωθεί κατά 180 δισ. ευρώ.