Συνέντευξη Sabina Dziurman (EBRD): «Τα πλεονεκτήματα της Ελλάδας αντισταθμίζουν τους υψηλούς φόρους»

Η Βρετανίδα που ολοκλήρωσε για την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης επτά συμφωνίες ύψους 445 εκατ. ευρώ  μιλά στο «newmoney.gr» για τις επενδύσεις στην Ελλάδα, τις τραπεζικές μετοχές και προαναγγέλλει τη χρηματοδότηση μικρομεσαίων επιχειρήσεων

Του Δημήτρη Παφίλα

Εάν η Σαμπίνα Τζιούρμαν ήταν επενδυτική τραπεζίτης, θα την έψαχναν όλα τα funds του κόσμου, καθώς σε διάστημα μόλις 8 μηνών από την έλευσή της στην Αθήνα η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (EBRD) ολοκλήρωσε και υπέγραψε στην Ελλάδα επτά επιχειρηματικές συμφωνίες χρηματοδότησης, συνολικού ύψους 445 εκατ. ευρώ.
Για τόσα deals, άλλοι μάνατζερ χρειάζονται δέκα ζωές. Για τη Βρετανίδα Τζιούρμαν, όμως, που εργάζεται στην EBRD από το 1993, είναι σχεδόν τρόπος ζωής. Η ίδια έχει πείρα από τις περισσότερες χώρες της πρώην Σοβιετικής Ενωσης, της Κεντρικής Ευρώπης και της Ασίας. Αλλωστε, η ΕBRD ξεκίνησε τη δεκαετία του 1990 ως η τράπεζα που έκτισε τη φήμη της με στήριξη των οικονομιών του πρώην ανατολικού μπλοκ.

Μέσα σε 8 μήνες, λοιπόν, η EBRD Ελλάδος τοποθέτησε 250 εκατ. ευρώ στις τέσσερις συστημικές τράπεζες, εξέδωσε ομόλογο 50 εκατ. ευρώ για τον ΟΤΕ, συνήψε δάνειο 75 εκατ. δολαρίων για την Energean, επένδυσε 20 εκατ. ευρώ στο ελληνικό fund μεσαίων επιχειρήσεων Diorama, απέκτησε το 15% της Ευρωπαϊκής Πίστης, έδωσε χρηματοδότηση 50 εκατ. ευρώ στην ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, ενώ ολοκλήρωσε την πρώτη συμφωνία διαχείρισης κόκκινων δανείων με το αμερικανικό fund ΚΚR και δύο ελληνικές τράπεζες. Η διευθύντρια της EBRD σε Ελλάδα και Κύπρο κρύβεται πίσω από τα περισσότερα deals στην Ελλάδα.

Σε συνέντευξή της στο «newmoney.gr», δηλώνει σίγουρη ότι οι ελληνικές τράπεζες θα αποκτήσουν πρόσβαση στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, ενώ θα ενεργοποιηθούν οι στρατηγικές διαχείρισης των κόκκινων δανείων ώστε οι τραπεζικές μετοχές να αποκτήσουν περαιτέρω αξία. Η δήλωσή της είναι εξόχως σημαντική την τρέχουσα περίοδο, καθώς οι τράπεζες αποκτούν μεσομακροπρόθεσμη αξία. Επιπρόσθετα σημειώνει ότι οι υψηλοί φόροι θα αντισταθμιστούν από άλλα πλεονεκτήματα της Ελλάδας, όπως αγροτικές επιχειρήσεις, τουρισμός, φαρμακευτικά, τηλεπικοινωνίες και μεταφορές (logistics). Tέλος, η διευθύντρια της ΕBRD προαναγγέλλει μέσω του «newmoney.gr» τη χρηματοδότηση μικρομεσαίων επιχειρήσεων, αν και θεωρεί ότι η οικονομία προχωρεί, οπότε θα ανοίξει και η όρεξη για ρίσκο από τις ελληνικές τράπεζες.

Ερ. Είναι η Ελλάδα επενδύσιμη με τόσο υψηλούς φόρους και υψηλές εργοδοτικές εισφορές; Τα ιδιωτικά και τα ξένα επενδυτικά κεφάλαια δεν φαίνονται να γυρίζουν.

Απ. «Οι υψηλοί φόροι φαίνεται να ανησυχούν ιδιαίτερα τις ελληνικές επιχειρήσεις που εμφανίζονται να φεύγουν από την Ελλάδα για χώρες με περισσότερο ελκυστικό φορολογικό καθεστώς. Αυτό είναι ένα παράπονο που ακούω συχνά από Ελληνες επιχειρηματίες. Ο υφυπουργός Εξωτερικών Δημήτρης Μάρδας μάς είπε πρόσφατα ότι το υψηλό φορολογικό καθεστώς είναι προσωρινό και ότι πρόθεση της κυβέρνησης είναι να χαμηλώσει τους φόρους όσο το δυνατόν πιο σύντομα. Για όσο διάστημα οι άμεσες ξένες επενδύσεις (FDI) είναι η ανησυχία, ο νέος επενδυτικός νόμος προσφέρει βεβαιότητα στο φορολογικό καθεστώς, που με τη σειρά του προσφέρει κίνητρο σε νέους επενδυτές. Η Ελλάδα έχει άλλα πλεονεκτήματα με τα οποία μπορεί να ισοφαρίσει τους υψηλούς φόρους. Η χώρα έχει ισχυρές προοπτικές σε μια σειρά από τομείς, όπως αγροτικές επιχειρήσεις, τουρισμός, φαρμακευτικά, τηλεπικοινωνίες (ΙΤC) και logistics».

Ερ. Με την πολύχρονη πείρα σας από τις χώρες της πρώην Σοβιετικής Ενωσης, της Κεντρικής Ευρώπης και της Ασίας, σε ποια πεδία η Ελλάδα θέλει άμεσες αλλαγές;

Απ. «Οι χώρες στις οποίες επενδύει η EBRD ποικίλλουν προσφέροντας μεγάλες συμφωνίες. Αλλες χώρες είναι ιδιαίτερα ευκίνητες και επιτυχημένες στο να προσελκύουν άμεσες ξένες επενδύσεις, ενώ άλλες δεν διαθέτουν φυσικά πλεονεκτήματα, όπως τεράστιους φυσικούς πόρους. Για παράδειγμα, η Εσθονία ήταν πρωτοπόρος στην ηλεκτρονική διακυβέρνηση. Η Λιθουανία και η Σλοβακία παρουσίασαν flat επιτόκια φόρων (π.χ. 5% ή 10% ). Αυτό δείχνει ότι η ευκολία να κάνεις δουλειές, η διαφάνεια, οι νόμοι και ένα ευνοϊκό επιχειρηματικό περιβάλλον είναι τα κλειδιά. Βλέπουμε πρόοδο σε αυτούς τους τομείς στην Ελλάδα».

Ερ. Οι τράπεζες δεν κάνουν τις παραδοσιακές δουλειές, δηλαδή καταθέσεις και δανεισμό. Πώς περιμένετε να κερδίσετε χρήματα από αυτές; Είναι αρκετό να επενδύσετε στα κόκκινα δάνεια; Διαπραγματεύεστε κι άλλα deals με το KKR;

Απ. «Οπως γνωρίζετε, επενδύσαμε στις τέσσερις συστημικές τράπεζες και πιστεύουμε ότι εκεί υπάρχει αξία, ενώ η επένδυσή μας θα σημάνει την εμπιστοσύνη στις τράπεζες και την Ελλάδα γενικότερα. Είμαι ευχαριστημένη να πω ότι ύστερα από μια τεράστια πτώση στην αρχή της χρονιάς, οι τραπεζικές τιμές των μετοχών είναι γύρω ή και πάνω από την τιμή που πληρώσαμε.

Εχουμε εμπιστοσύνη ότι οι δομικές μεταρρυθμίσεις θα ολοκληρωθούν, οι τράπεζες θα αποκτήσουν πρόσβαση στο QE, οι στρατηγικές διαχείρισης δανείων (NPLs) θα ενεργοποιηθούν και θα δούμε περαιτέρω αξία στις τραπεζικές μετοχές. Εμείς θα υποστηρίξουμε τις τράπεζες με το Trade Facilitation Programme (εγγυήσεις) και όταν έρθουν στην αγορά, θα επενδύσουμε και σε άλλα χρηματοοικονομικά εργαλεία. Η δυνητική υποστήριξη της διαχείρισης των κόκκινων δανείων (δεν αγοράζουμε κόκκινα δάνεια) είναι μέρος μιας συνολικής στρατηγικής στη χώρα προκειμένου να βοηθήσουμε τις τράπεζες να επαναλάβουν τις κανονικές λειτουργίες και να επιστρέψουν στην κερδοφορία.

Θα εξετάσουμε επίσης οποιεσδήποτε πιθανές συναλλαγές στην αγορά που ταιριάζουν στη στρατηγική της EBRD και με τις δικές μας απαιτήσεις. Πιστεύουμε ότι είναι πολύ σημαντικό οι τράπεζες να είναι σε θέση να προσφέρουν δάνεια στην οικονομία και έτσι οι επιχειρήσεις να επενδύσουν και να αναπτυχθούν».