Την άποψη ότι η Fed ακολουθεί έναν καταστροφικό δρόμο, τον οποίο είχε ακολουθήσει και πριν από την χρηματοοικονομική κρίση του 2008-2009, εκφράζει ο Stephen Roach σε άρθρο του, το οποίο δημοσιεύει το MarketWatch.
Σύμφωνα με τον πρώην επικεφαλής της Morgan Stanley Asia και νυν καθηγητή του Πανεπιστημίου Yale, οι δηλώσεις των στελεχών της Fed μετά την τελευταία συνεδρίαση της τράπεζας, θυμίζουν πολύ απόψεις που εκφράστηκαν κατά την περίοδο 2004-2006, όταν η Fed οδήγησε σε λανθασμένο δρόμο τόσο τις αγορές όσο και την αμερικανική οικονομία.
Παραθέτοντας την πολιτική που ακολούθησε η Fed από το 2004 έως και 2006 ο κ. Roach τονίζει ότι μέσω αυτής δημιουργήθηκαν «φούσκες» στην αγορά κατοικιών και πιστώσεων, με τους Αμερικανούς να αυξάνουν ασυλλόγιστα τις καταναλωτικές τους δαπάνες, να μειώνουν τις αποταμιεύσεις τους και να δημιουργείται στις ΗΠΑ ένα υπερβολικό έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών. Επρόκειτο για ανισορροπίες που συνέβαλαν ώστε να επέλθει η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008-2009.
«Φυσικά η Fed διακήρυσσε ότι δεν είχε καμία ευθύνη για το ότι οδήγησε τις ΗΠΑ και την παγκόσμια οικονομία σε μία νέα Μεγάλη Κρίση. Δεν έφταιγε η νομισματική πολιτική, υποστήριξαν τόσο ο Alan Greenspan όσο και ο Ben Bernanke. Υποστήριξαν ότι για όλα έφταιγε η χαμηλή εποπτεία των αγορών», σημειώνει ο κ. Roach, προσθέτοντας ότι αυτήν την άποψη την ασπάστηκαν αγορές αλλά και πολιτικοί.
Ο ίδιος φυσικά διαφωνεί και θεωρεί ότι η Fed είναι έτοιμη να ακολουθήσει ανάλογα – και πιθανώς ακόμη πιο επικίνδυνα – βήματα. Ένας από τους κινδύνους είναι και το γεγονός ότι ο ισολογισμός της Fed έχει φθάσει στα 4,5 τρισ. δολάρια και παρά το ότι έχει σταματήσει τις αγορές ομολόγων, δεν φαίνεται πρόθυμη να μειώσει τον ισολογισμό της.
Την ίδια ώρα ΕΚΤ και Τράπεζα της Ιαπωνίας εμφανίζονται πρόθυμες να προχωρήσουν σε ποσοτική χαλάρωση, δηλαδή να «ρίξουν» μεγαλύτερη ρευστότητα στις αγορές και μάλιστα σε μία εποχή πολύ χαμηλών επιτοκίων.
Ο κ. Roach υπογραμμίζει στο άρθρο του ότι «οι κεντρικές τράπεζες έχουν χάσει τον δρόμο τους. Δεν διαθέτουν μία αποτελεσματική στρατηγική ώστε να επανακτήσουν τον έλεγχο είτε στις αγορές είτε στις πραγματικές οικονομίες που υποτίθεται ότι διαχειρίζονται. Η πολιτική τους παραμένει «έκτακτη» ενώ η «έκτακτη κατάσταση» έχει ολοκληρωθεί».
Καταλήγοντας συμβουλεύει τις κεντρικές τράπεζες – και όχι μόνο τη Fed – να σταματήσουν την πολιτική της «χρηματοοικονομικής μηχανικής» (όπως την χαρακτηρίζει) και να αρχίζουν να χρησιμοποιούν τα όπλα που διαθέτουν προκειμένου να αντιμετωπίσουν μία ενδεχόμενη νέα κρίση, πριν αυτή καταφθάσει.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.