Τα τρία σενάρια για την Ελλάδα που εξετάζουν οι UBS, Goldman Sachs και JP Morgan

Καθώς η Ελλάδα πλησιάζει ολοένα και περισσότερο στη χρεοκοπία χωρίς να διαφαίνεται συμφωνία που να μπορει να “ξεκλειδώσει” τα κεφάλαια του προηγούμενου προγράμματος βοήθειας, οι αναλυτές προσπαθούν να εξετάσουν πώς ακριβώς θα γίνει μια ενδεχόμενη χρεοκοπία.

Σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman Sachs, της UBS και της JP Morgan αναλύουν τρία σενάρια, αν και επαναλαμβάνουν ότι το βασικό τους σενάριο δεν είναι η έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ, όπως αναφέρει το CNBC.
Τα σενάρια που εξετάζουν είναι:

1. Μια γρήγορη έξοδο της Ελλάδας από το ευρώ

Εάν το Ευρωσύστημα, δηλαδή η ΕΚΤ και οι κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης αρνηθούν να χρηματοδοτήσουν την Ελλάδα, σταματώντας τα έκτακτα δάνεια του ELA τότε θα υπάρξει μια γρήγορη εκροή καταθέσεων από τις ελληνικές τράπεζες. Η Αθήνα τότε θα αναγκαστεί να χρηματοδοτήσει το τραπεζικό της σύστημα με ένα νέο νόμισμα. “Ωστόσο, η κυβέρνηση θα μπορούσε να το καθυστερήσει με την επιβολή περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων” αναφέρει η UBS.

2. Μια αργή έξοδο από το ευρώ

Αντιμέτωπη με την έλλειψη ρευστότητας, η Ελλάδα θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει υποσχετικές (IOUs) σε κάποιες από τις πληρωμές της προς ορισμένους προμηθευτές και ίσως και προς την καταβολή συντάξεων και μισθών.

Κάτι τέτοιο όμως θα οδηγούσε πάλι σε εκροές ευρώ από τις τράπεζες, με αποτέλεσμα η ελληνική οικονομία να γινόταν ολοένα και πιο εξαρτημένη από το νέο “νόμισμα”.

“Θεωρητικά η Ελλάδα θα μπορούσε να παραμείνει στο ευρώ υπό τέτοιες συνθήκες, αλλά θα έρθει κάποια στιγμή που πλέον η ολοκληρωτική στροφή θα είναι απαραίτητη” τονίζει η UBS.

3. Στάση πληρωμών χωρίς Grexit

Αυτή τη στιγμή, υπάρχει 50% πιθανότητα να υπάρξει κάποιου είδους στάση πληρωμών από την Ελλάδα, τονίζει η Stephanie Flanders, επικεφαλής αναλυτής αγορών στην JP Morgan.

“Εάν χειριστεί σωστά, μια μερική στάση πληρωμών δεν χρειάζεται να προκαλέσει μακροπρόθεσμη ζημιά στην Ελλάδα ή τις ευρωπαϊκές αγορές. Ούτε χρειάζεται να οδηγήσει σε έξοδο της Ελλάδας από το ευρώ” τονίζει.

Στο ίδιο μήκος κύματος και η Goldman Sachs, σημειώνει ότι εάν η Ελλάδα χρεοκοπήσει ενώ οι διαπραγματεύσεις συνεχίζονται, θα μπορούσε να βρεθεί μια συμφωνία που να κρατά την ακεραιότητα της νομισματικής ένωσης άθικτη.