ΧΑ: Ράλι ανόδου 7,98% μετά τις πληροφορίες για το σχέδιο της Κομισιόν

 (upd 17.40)

“Εκρηκτική” ήταν η άνοδος του χρηματιστηρίου μετά τις πληροφορίες του MNI για το σχέδιο της Κομισιόν ότι, δηλαδή, εξετάζει να δώσει εξάμηνη παράταση στην Ελλάδα και να μειώσει τους στόχους για το πρωτογενές πλεόνασμα στο 1,5%-2%.

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε κοντά στα υψηλά ημέρας με άνοδο 7,98% στις 826 μονάδες (υψηλό στις 832) και ο FTSE 25 με κέρδη 8,22% στις 244 μονάδες, καλύπτοντας μέρος από τις απώλειες των προηγούμενων πτωτικών συνεδριάσεων. Αντίστοιχα ο τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 15,8%.

H μετοχή της Alpha Bank έκλεισε στα 0,332 ευρώ με άνοδο 7,1%, όγκο 68,8 εκατ. τεμαχίων και κεφαλαιοποίηση 4,2 δισ. ευρώ. 

Η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας έκλεισε με άνοδο 20,75% στα 1,10 ευρώ με όγκο 28,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,8 δισ ευρώ. 

Η μετοχή της Πειραιώς έκλεισε με άνοδο 15,58% στα 0,601 ευρώ  με όγκο 24,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,66 δισ. ευρώ.

Κέρδη 8,88% για τη ΔΕΗ στα 5,64 ευρώ, άνοδος 11,62% για τον Μυτιληναίο στα 6,15 ευρώ και +16,5% γαι τη Viohalco στα 2,75 ευρώ. Με άνοδο 19,46% η μετοχή της Ελλάκτωρ στα 2,21 ευρώ στο +16,91% εκλεισε ο ΟΛΠ στα 13 ευρώ. 

Οι συνολικές συναλλαγές ανήλθαν στα 142 εκατ. ευρώ με πακέτα αξίας 5,6 εκατ. ευρώ. 

Στο μεταξύ, οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων υποχώρησαν, με αυτή του 10ετούς να βρίσκεται στο 10,44% και του 5ετούς ομολόγου στο 15,5%.

Ύστερα απο ένα τριήμερο πτώσης κατά 10%-11% η αγορά κινείται και πάλι ανοδικά, οδηγούμενη από τις πολιτικές εξελίξεις καθώς οι επενδυτές αισθάνονται ήσυχοι για όσο διάστημα θα συνεχιστούν οι μεταρρυθμίσεις.

Η πιο έντονη αντίδραση αποδίδεται και στις πιθανές ανοικτές θέσεις που κλείνουν, διαδικασία που δίνει μεγαλύτερη ώθηση στην αγορά.

Νωρίτερα, εκπρόσωπος της Κομισιόν δήλωσε επίσημα ότι οι προσδοκίες για συμφωνία μέσα στην εβδομάδα είναι μικρές αλλά ότι ο στόχος παραμένει να μείνει η Ελλάδα στο ευρώ.

Αύριο, Τετάρτη, συγκαλείται έκακτο Eurogroup για το ελληνικό ζήτημα στο οποίο, η κυβέρνηση αναμένεται να κομίσει το σχέδιο 10 σημείων που προτείνει για το χρέος.

Το σχέδιο που θα συζητηθεί στο Eurogroup με βάση την πρόταση της ελληνικής πλευράς, η οποία συμβαδίζει με τις προτάσεις της Κομισιόν, το ακριβές περιεχόμενο των οποίων δεν έχει γίνει γνωστό, προβλέπει ανάμεσα σε άλλα την παροχή χρόνου μέχρι τα τέλη Αυγούστου, τη χρηματοδότηση στο μεταξύ και την υλοποίηση κάποιων μεταρρυθμίσεων από το προηγούμενο πρόγραμμα, όχι όμως όλων.

Προτείνεται, δηλαδή, μια ενδιάμεση συμφωνία, η οποία θα εμπεριέχει κάποια από τα στοιχεία του προηγούμενου προγράμματος, όχι όμως όλα και κυρίως όχι εκείνα τα οποία έχουν μεγάλο πολιτικό κόστος για την ελληνική κυβέρνησης, όπως τα μέτρα για το ασφαλιστικό, τα συνδικαλιστικά δικαιώματα κ.λπ.

Μια άλλη πτυχή είναι και η ψήφος εμπιστοσύνης που θα λάβει η σημερινή κυβέρνηση τα μεσάνυχτα.

Όταν λοιπόν υπάρχουν δεδομένα στην αγορά ότι η συμφωνία με τους δανειστές θα έλθει, τότε οι τραπεζικές μετοχές πρωταγωνιστούν στην ανόδο, ενω στην αντίθετη περίπτωση ηγούνται των μεγάλων ζημιών με κατάρρευση των μετοχών πάνω απο 10%-12%.

Η άνοδος όπως θα έχουν παρατηρήσει οι περισσότεροι είναι πιο βίαιη αφού υπάρχουν ανοικτές θέσεις επι μετοχών, έτσι όταν γυρίζει η αγορά στην άνοδο τα κέρδη είναι περισσότερα καθώς τα funds προσπαθούν να κλείσουν αυτές τις ανοικτές θέσεις.

Συμπερασματικά, οι αγορές- πωλήσεις μετοχών ( trading ) ορίζουν καθημερινά την πορεία της αγοράς, πολλές φορές μάλιστα η τάση αλλάζει ανάλογα με τις δηλώσεις των εμπλεκομένων ( κυβέρνηση- δανειστές ). Το ρίσκο των τραπεζικών μετοχών είναι το υψηλότερο ιδιαίτερα και μετά την υποβάθμιση απο τον ελεγκτικό οίκο της Standard & Poor’s που υποβάθμισε την ελληνική οικονομία σε Β-.

Ποιες κατηγορίες ξένων επενδυτών δραστηριοποιούνται

Μετά τις εκλογές και τις πρώτες πιέσεις στην αγορά ξεχωρίζουν τρεις κατηγορίες επενδυτών. Στη μια πλευρά, αμερικανικά funds και παραδοσιακοί μεγάλοι οίκοι που θεωρούν τις τιμές ελκυστικές αφού οι τιμές των τραπεζών βρίσκονται 60%-70% χαμηλότερα απο τις περυσινές αυξήσεις κεφαλαίου.

Η πτώση, όμως, για τους παλαιούς επενδυτές είναι ακόμα μεγαλύτερη καθώς απο τον περασμένο Ιούνιο το ευρώ έχει χάσει 20%-21% φθάνοντας απο τα 1,36 δολάρια στα 1,13 δολάρια. Η κατηγορία αυτή των ξένων επενδυτών έχει συνεπώς και το πλεονέκτημα της αγοράς μετοχών με μια καλύτερη ισοτιμία εφόσον θεωρεί ότι η Ευρώπη θα στηρίξει την Ελλάδα με τον ένα ή τον άλλο τρόπο.

Στην δεύτερη κατηγορία, όπως αναφέρουν χρηματιστές υπάρχουν hedge funds τα οποία έλκονται απο τις σημαντικές διακυμάνασεις των τιμών. Τα κέρδη πολλές φορές είναι τεράστια, όπως και οι ζημιές. Το fund του γαμπρού του Κλιντον λ.χ του κ. Μάρκ Μεζβίνσκι διατηρεί θέσεις σε ελληνικές τράπεζες, ωστόσο οι ζημιές που έγραψε στα τέλη του 2014 ήταν μεγαλύτερες (-48%) και απο την πορεία του Δείκτη. Σε μια τρίτη κατηγορία δραστηριοποιούνται μια άλλη ομάδα funds που ρωτούν με αγωνία όσον αφορά την στρατηγική και τα πρόσωπα της νέας κυβέρνησης.

Οι κεφαλαιοποιήσεις

Εδω και καιρό οι αποτιμήσεις των εταιρειών έχουν περιέλθει σε μια κατάσταση απαξίωσης η οποία σε πολλές περιπτώσεις αναδεικνύει και μια λάθος τιμολόγηση. Τα ΕΛ.ΠΕ είναι μια χαρακτηριστική περίπτωση καθώς με μια επένδυση ύψους 4 δισ. ευρώ σε μια μονάδα, αποτιμώνται μόλις σε 1,18 δισ. ευρώ.

Η ΔΕΗ, επίσης, αποτιμάται σε 1,20 δισ. ευρώ, ύστερα απο την ακύρωση της ιδιωτικοποίησης. Σε 1,31 δισ. ευρώ αποτιμάται, όμως, η εταιρεία Jumbo όταν άλλες βιομηχανικές και εξαγωγικές εταιρείες έχουν χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις. Ο Τιτάνας διαθέτει κεφαλααιοποίηση 1,7 δισ. ευρώ, η εταιρεία Μυτιληναίος αποτιμάται σε 644 εκατ. ευρώ, η Folli- Follie σε 1,9 δισ. ευρώ, ο ΟΤΕ σε 3,7 δισ. ευρώ και ο ΟΠΑΠ σε 2,6 δισ. ευρώ. Σταθερά κινείται η Coca- Cola στα 5,3 δισ. ευρώ.