Wall Street Journal: Εγκαταλείπουν την Ευρωζώνη οι επενδυτές

Μικρότερη έκθεση στην Ευρωζώνη αναζητούν οι επενδυτές, αναδιαρθρώνοντας τα χαρτοφυλάκιά τους, οδηγώντας χαμηλότερα το ήδη χαμηλό ευρώ και δίνοντας ώθηση στο δολάριο, τονίζει η Wall Street Journal.

“Ένα κύμα κεφαλαίων εγκαταλείπει την Ευρωζώνη, όπου οι αποδόσεις των ομολόγων είναι πολύ χαμηλές, έως και αρνητικές, και κατευθύνονται προς τις ΗΠΑ κι άλλα καταφύγια όπως η Δανία και η Ελβετία” αναφέρει χαρακτηριστικά η Wall Street Journal.

Μάλιστα, η κεντρική τράπεζα της Δανίας έχει ήδη μειώσει τα επιτόκια 4 φορές φέτος για να αποθαρρύνει τους επενδυτές από την κορώνα, ενώ η Ελβετία έκανε το ίδιο ανατιμώντας έως και 40% το φράγκο με την απόσυρση της ελάχιστης ισοτιμίας με το ευρώ.

Όπως εκτιμά, η πτώση του ευρώ έως και 22% έναντι του δολαρίου σε λιγότερο από έναν χρόνο, δεν οφείλεται μόνο στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ και στα “στοιχήματα” των επενδυτών ότι το κοινό νόμισμα θα υποχωρήσει κι άλλο, αλλά στο γεγονός ότι και οι ίδιοι οι επενδυτές το εγκαταλείπουν.

Η αποκλίνουσα νομισματική πολιτική της ΕΚΤ και της Fed αποτελεί τον καταλύτη για τις αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων και την μεταφορά των αποθεματικών ξένου συναλλάγματος από ευρώ σε δολάρια.

Το ρεύμα αυτό φαίνεται να ακολουθούν και οι κεντρικές τράπεζες σε χώρες όπως η Κίνα και τα κράτη της Μέσης Ανατολής που είχαν αρκετά αποθεματικά σε ευρώ και πλέον αλλάζουν κατεύθυνση.

“Τυπώνονται ολοένα και περισσότερα ευρώ, αλλά… ”καίνει”” λέει ο Roger Hallam, επικεφαλής επενδύσεων στην αγορά συναλλάγματος στην J.P. Morgan Asset Management.

“Καθώς τα επιτόκια στην Ευρωζώνη είναι τόσο χαμηλά και το ευρώ υποχωρεί συνεχώς, είναι λογικό να κοιτάμε έξω από την Ευρωζώνη, στη Βρετανία και τις ΗΠΑ γιατί τα κρατικά τους ομόλογα έχουν γίνει πιο ελκυστικά από πριν, τόσο όσον αφορά την διατήρηση κεφαλαίων όσο και τις προοπτικές αποδόσεων” σημειώνει και ο Harmen Geers, εκπρόσωπος της ολλανδικής επενδυτικής APG Groep.

Οι Ευρωπαίοι επενδυτές βρίσκονται αντιμέτωποι με μια επιλογή, τονίζει ο Stephan Hirschbrich, διαχειριστής σταθερού εισοδήματος στην γερμανική Union Asset Management Holding. Είτε να στραφούν προς μεγαλύτερης ωρίμανσης και πιο επισφαλή ομόλογα είτε να στραφούν προς το εξωτερικό. “Για τους πελάτες μας που μπορούν να το κάνουν αυτό, κατευθυνόμαστε προς τις ΗΠΑ όπου μπορούν να επωφεληθούν από την ισχυροποίηση του δολαρίου αλλά και από τις υψηλότερες αποδόσεις” προσθέτει.