Χρηματιστήριο: Στην «πρέσσα» οι τραπεζικές μετοχές που επανεισάγονται στο ταμπλό

Του Δημήτρη Παφίλα

Από την…. πρέσα του χρηματιστηριακού ταμπλό, θα περάσουν σήμερα οι μετοχές της Alpha bank και Eurobank που δόθηκαν με τα πρόσφατα βιβλία προσφορών ενω ταυτόχρονα θα εισαχθούν και οι παλαιές μετοχές της Τραπέζης Πειραιώς ύστερα βεβαίως απο την συνένωση των μετοχών (reverse split).

Kαι η δοκιμασία δεν θα είναι εύκολη καθώς ένα σεβαστό ποσοστό ομολογιούχων σε Alpha Bank και Eurobank αντάλλαξαν τα κεφάλαια τους με μετοχές και είναι δυνητικοί πωλητές αφενός γιατί δεν επενδύουν στο χρηματιστήριο και αφετέρου διότι θέλουν να πάρουν πίσω τα κεφάλαια τους είτε με ένα κέρδος, είτε με τις μικρότερες δυνατόν απώλειες.

Επιπλέον οι πιέσεις δεν θα υπάρχουν μόνο απο τους ομολογιούχους, αλλά και απο τους νέους επενδυτές που θα θελήσουν να πάρουν το όποιο κέρδος τους – απο τις χαμηλές τιμές των βιβλίων – τις πρώτες ημέρες. Πιέσεις, όμως, θα εκδηλωθούν και εξαιτίας του reverse split ενω μετά τις 3 πρώτες ημέρες αναμένεται μια ομαλοποίηση στις τιμές (σ.σ Αύριο ξεκινούν και τα συμβόλαια παραγώγων σε Alpha και Eurobank ενω αναμένεται ακόμα η αναπροσαρμογή στα warrants).

Προεργασία με «ματσάρισμα» απο Alpha – Εurobank

Εάν λοιπόν δοθούν μαζικές εντολές πώλησης και δεν έχουν «ματσαριστεί» – απο τις ίδιες τις τράπεζες – οι πωλητές με υποψήφιους αγοραστές τότε οι πιέσεις θα είναι ακόμα μεγαλύτερες και δεν αποκλείεται και το καθοδικό κλείδωμα των μετοχών στο -30%

Συγκεκριμένα, στην Alpha Bank το ποσοστό των ομολογιούχων που κατέχει μετοχές της Alpha Bank ανέρχεται σε 32,89% των συνολικών μετοχών οι οποίες θα εισαχθούν με τη νέα τιμή των 2,35 ευρώ (ύστερα και απο το reverse split 0,047 ευρώ επί 50 – υπενθυμίζεται ότι στο βιβλίο προσφορών οι μετοχές δόθηκαν με 0,04 λεπτά ή 2 ευρώ). Το ποσοστό του 32,89% αντιστοιχεί σε κεφάλαια ύψους 1,1 δισ. ευρώ.

Σύμφωνα με πληροφορίες, η τράπεζα Alpha bank έχει έλθει σε επαφή με δυνητικούς αγοραστές για τις μετοχές που ανήκουν σε senior ομολογιούχους. Όπως θα δούμε, τις μεγαλύτερες πιθανότητες πώλησης των μετοχών συγκεντρώνουν όσοι αντάλλαξαν τα ομόλογα στο 100% της ονομαστικής αξίας των ομολόγων ή και χαμηλότερα ως 70%-80%. Αντίθετα, όσοι υπέστησαν μεγαλύτερο “κούρεμα” πιθανότατα θα παραμείνουν προσδοκώντας μια καλύτερη πορεία των ελληνικών τραπεζών, ύστερα απο την τελευταία ανακεφαλαιοποίηση και την πιθανή αξιοποίηση των “κόκκινων δανείων”.

Στην Eurobank, επίσης, έχει ήδη προηγηθεί μια προεργασία για να πραγματοποιηθούν πακέτα εκτός αγοράς, ώστε να μην επηρεαστεί η χρηματιστηριακή τιμή στο ταμπλό. Το ποσοστό των ομολογιούχων που έχουν πάρει μετοχές ανέρχεται σε 13,89% (ή 418 εκατ. ευρώ) επι του συνόλου των μετοχών ενω ένα ποσοστό 5,32% ανήκει στην θυγατρική ασφαλιστική Eurolife (σ.σ Πιθανότατα για το τελευταίο ποσοστό να διακινηθεί πακέτο μετοχών).

Σε ό,τι αφορά τους ομολογιούχους, απο τα 418 εκατ. ευρώ, για τα 192 εκατ. ευρώ έλαβαν μετοχές που αντιστοιχούν πάνω απο το 100% της ονομαστικής αξίας των ομολόγων τους, ενω για ομόλογα αξίας 190 εκατ. ευρώ έχουν λάβει ποσά που αντιστοιχούν μεταξύ 80%-100% της ονομαστικής αξίας.

Η μοναδική κατηγορία – η οποία δεν πρόκειται να είναι πωλητές είναι ομολογιούχοι ύψους 34 εκατ. ευρώ – καθώς έχουν υποστεί κούρεμα 50% έτσι μάλλον θα είναι στρατηγικοί επενδυτές στην Eurobank. Η τιμή εκκίνησης των νέων μετοχών
είναι 1,4 ευρώ.

Eισαγωγή των παλαιών μετοχών της Τραπέζης Πειραιώς

Σήμερα προς διαπραγμάτευση θα εισαχθούν και οι παλιές μετοχές της Τραπέζης Πειραιώς (61 εκατ. μετοχές) ύστερα απο το reverse split. Η Πειραιώς δεν εισήγαγε τις νέες μετοχές καθώς έπρεπε να καταβληθούν τα 2,7 δισ. ευρώ της συμμετοχής του ESM. H τιμή εκκίνησης των νέων μετοχών θα είναι 1 ευρώ, ενω η παύση της διαπραγμάτευσης των μετοχών θα γίνει την Παρασκευή.