Διατηρεί τη σύσταση “outperform” και την τιμή στόχο των 14,8 ευρώ για τη μετοχή του ΟΤΕ η Alpha Finance μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων εννεαμήνου απ’ τον όμιλο. Μάλιστα τονίζει ότι η μετοχή έχει τα εχέγγυα για να υπεραποδώσει της αγοράς, ωστόσο αυτό δε σημαίνει ότι θα επιστρέψει κάτι στους επενδυτές σε απόλυτους αριθμούς και αυτό καθώς θεωρεί πως ούτε ο ΟΤΕ πλέον δεν αποτελεί ασφαλές στοίχημα με δεδομένα τα επίπεδα που διαπραγματεύεται ήδη η μετοχή.
Η επίδοση του ΟΤΕ βάση των αποτελεσμάτων είναι ισχυρή και παρέχει ενδείξεις βελτίωσης στους περισσότερους τομείς. Ωστόσο η πορεία της μετοχής συνεχίζει να επηρεάζεται από εξωγενείς παράγοντες όπως το πολιτικό ρίσκο και το ζήτημα της χρηματοδότησης της διετίας 2015 – 16. Αυτοί οι παράγοντες έριξαν την αγορά και τις μετοχές του ΟΤΕ 16,3% χαμηλότερα τους τελευταίους τρεις μήνες. Ωστόσο και πάλι ο τίτλος του ΟΤΕ κατάφερε να υπεραποδόσει 6% της αγοράς.
Σύμφωνα με την Alpha Finance πλέον η μετοχή του ΟΤΕ διαπραγματεύεται 4,8 φορές την εκτιμώμενη αξία επιχείρησης σε σχέση με τα Ebitda (EV/EBITDA) για το 2014 έναντι 6,38 των Ευρωπαίων ανταγωνιστών της. Κάτι που αποτελεί ένα καλό discount, σύμφωνα με την χρηματιστηριακή. Ωστόσο, εάν βάλει κανείς στην εικόνα και τα ρίσκα που ελλοχεύουν υποθέτοντας πως το ρίσκο χώρας θα αυξηθεί 2% και η οικονομική ανάπτυξη είναι 1% χαμηλότερη των εκτιμήσεων τότε η τιμή στόχος θα πρέπει να πέσει στα 10,2 ευρώ… Και αυτή η τιμή, όπως σχολιάζει η Alpha Finance είναι μόλις 6,7% πάνω απ’ τα τρέχοντα επίπεδα.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.