Του Γιώργου Παπαγεωργίου
Παρά την πίεση που εκδηλώνεται στις μετοχές του χρηματιστηρίου Αθηνών τις τελευταίες ημέρες, το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτικών τραπεζών και των επενδυτών παραμένει ζωντανό. Η Goldman Sachs διοργάνωσε roadshow στο Λονδίνο στο οποίο συμμετείχαν οι ελληνικές τράπεζες , ενώ η Citigroup έχει φέρει κλιμάκιο πελατών της στην Αθήνα και διοργανώνει συναντήσεις με ελληνικές εταιρείες.
Η προσοχή των επενδυτών εστιάζεται, όπως είναι φυσικό, σε μεγάλο βαθμό στις διαπραγματεύσεις με την τρόικα και στις πιθανές πολιτικές εξελίξεις οι οποίες αποτελούν μεγάλο παράγοντα αβεβαιότητας αλλά και στα stress tests όσον αφορά τις τράπεζες.
Υπάρχουν σοβαρά ερωτήματα και αβεβαιότητες αλλά ταυτόχρονα και ζωηρό ενδιαφέρον για το τι ευκαιρίες μπορεί να δημιουργηθούν εάν σημειωθεί πρόοδος ή και απεμπλοκή στις διαπραγματεύσεις με την Ευρώπη σε μια περίοδο που οι τιμές των ελληνικών μετοχών υποχωρούν τόσο χαμηλά που πιθανόν αρκετές μετοχές να αναδειχθούν ως ελκυστικές σε σχέση με τα θεμελιώδη μεγέθη.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η περίπτωση του σταθερού αγοραστικού ενδιαφέροντος που δείχνει σε μια αρνητική συγκυρία η Fairfax για τη μετοχή του Μυτιληναίου. (ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΕΔΩ)
Το τελευταίο διάστημα υπάρχει γενικότερα κινητικότητα από την πλευρά των ξένων, με συνεχείς επισκέψεις οι οποίοι έρχονται στην Αθήνα σε τακτά χρονικά διαστήμα για monitoring και αναζήτηση ευκαιριών, είτε πρόκειται για ομόλογα, μετοχές, ακίνητα αλλά και εταιρείες.
Σε ότι αφορά στο χρηματιστήριο, αρκετές μετοχές εταιρειών με προοπτικές πλησιάζουν ή έχουν φτάσει στα επίπεδα του Ιουνίου 2012 όταν ο γενικός δείκτης είχε φτάσει στις 471 μονάδες και αρκετοί αναλυτές και επενδυτές σταθμίζουν πλέον το πού μπορεί να φτάσει η αγορά, αλλά και το ποια είναι η πραγματική αξία και οι προοπτικές των εταιρειών, αλλά και το κατά πόσον μπορεί να δημιουργηθούν ακραίες διακυμάνσεις -και επομένως ευκαιρίες κέρδους- λόγω των αυξομειώσεων στο πολιτικό βαρόμετρο το επόμενο διάστημα.
Τα πολιτικά σενάρια αποτελούν κρίσιμο παράγοντα της εξίσωσης και αυτό καταγράφεται και στις ερωτήσεις που συνοδεύουν τις παρουσιάσεις τόσο στις συναντήσεις που εκδηλώνει η Citigroup όσο και στο roadshow της Goldman.
Κεντρικό ζήτημα το κατά πόσον θα γίνουν πρόωρες εκλογές ή αντιθέτως ποιες είναι οι πιθανότητες για εκλογή προέδρου από την παρούσα Βουλή, με τις αναλύσεις των ξένων οίκων να δίνουν στο πρώτο σενάριο, αυτό των εκλογών, πιθανότητες 50% και παραπάνω, αλλά την αμφιβολία να παραμένει και ουδείς να μπορεί να αποκλείσει μια έκπληξη η οποία θα δημιουργήσει και διαφορετικά επενδυτικά δεδομένα. Επιπλέον παράγοντας που συνυπολογίζεται είναι και η διαφαινόμενη βελτίωση, έστω και μικρή προς το παρόν, των μακροοικονομικών δεδομένων.
Ορισμένοι επίσης επιχειρούσαν να αξιολογήσουν τη συμπεριφορά της αγοράς και εταιρειών σε σχέση με τις πολιτικές που έχει εξαγγείλει ο ΣΥΡΙΖΑ, για να σταθμίσουν τα δεδομένα.
Η εικόνα των τραπεζών ήταν στο επίκεντρο στη παρουσίαση της Goldman Sachs στο Λονδίνο, κατά τη διάρκεια του οποίου στελέχη της αγοράς παρουσίασαν τα στοιχεία και τις προοπτικές του κλάδου.
Το ενδιαφέρον των ξένων εστιάστηκε κατά βάση στην εικόνα των τραπεζών μετά τα stress test και τις επόμενες κινήσεις. Το θέμα των warrants και των πιθανών εξελίξεων στο μέτωπο των ιδιωτικοποιήσεων, η δομή των κεφαλαίων μετά την εφαρμογή των πλάνων αναδιάρθρωσης, καθώς και το θέμα των κόκκινων δανείων που ακόμα δεν έχει κλείσει και αποτελεί κρίσιμο ζήτημα για την τρόικα, αλλά και για τους αναλυτές που επιχειρούν να υπολογίσουν τις συνέπειες στα κεφάλαια και το λειτουργικό αποτέλεσμα.
Και στο Λονδίνο, όμως, κεντρικό ζήτημα ήταν οι πολιτικές εξελίξεις οι οποίες θεωρούνται καταλύτης για όλες τις υπόλοιπες παραμέτρους.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.