Οι μετοχές της Deutsche Bank διαπραγματεύτηκαν σήμερα πάνω από τη λογιστική τους αξία για πρώτη φορά από την αρχή της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, σηματοδοτώντας ένα ορόσημο στην πορεία ανάκαμψης του μεγαλύτερου γερμανικού τραπεζικού ιδρύματος, μετά από χρόνια νομικών εμπλοκών, απομειώσεων και αναδιάρθρωσης, επισημαίνουν οι Financial Times.

Η μετοχή έφτασε έως και τα 33,95 ευρώ τη Δευτέρα, ξεπερνώντας την πιο πρόσφατα δημοσιευμένη λογιστική αξία ανά μετοχή, στα 33,66 ευρώ, ένας δείκτης που αποτυπώνει τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία μείον τις υποχρεώσεις, εξαιρουμένων των ιδίων κεφαλαίων των μετόχων. Στο κλείσιμο της συνεδρίασης, η μετοχή βρέθηκε στα 33,79 ευρώ.

Ο δείκτης τιμής προς λογιστική αξία αποτελεί βασικό μετρικό στοιχείο αποτίμησης για τις τράπεζες, καθώς αντικατοπτρίζει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στα περιουσιακά τους στοιχεία, στις αποδόσεις και στις προοπτικές ανάπτυξης.

Η Deutsche Bank διαπραγματευόταν με έκπτωση έναντι της λογιστικής της αξίας από τις αρχές του 2008, όταν οι αμφιβολίες για την υγεία του τραπεζικού τομέα αυξάνονταν στα πρώτα στάδια της χρηματοπιστωτικής κρίσης.

Η υπέρβαση αυτού του ορίου αποτελεί σημαντική νίκη για τον διευθύνοντα σύμβουλο Κρίστιαν Ζέβινγκ, ο οποίος έχει δεσμευθεί να μετατρέψει την τράπεζα σε «ευρωπαϊκό πρωταθλητή στην τραπεζική».

Στο χαμηλότερο σημείο της, τον Μάρτιο του 2020, η μετοχή είχε υποχωρήσει κάτω από τα 5 ευρώ, ή στο 0,19 της λογιστικής αξίας, καθώς οι επενδυτές φοβούνταν ότι η οικονομική ύφεση λόγω της πανδημίας θα μπορούσε να εκτροχιάσει το σχέδιο αναδιάρθρωσης που είχε χαράξει ο Ζέβινγκ.

Τότε, τα αποτελέσματα της Deutsche Bank επιβαρύνονταν από τα αρνητικά επιτόκια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, αλλά και από δισεκατομμύρια ευρώ σε δαπάνες αναδιάρθρωσης, ενώ τα σχέδια περικοπής θέσεων εργασίας καθυστερούσαν.

Η επενδυτική εμπιστοσύνη έχει σταδιακά επιστρέψει στη διάρκεια ενός ευρύτερου τριετούς ράλι των ευρωπαϊκών τραπεζικών μετοχών. Η Deutsche Bank έχει «κλείσει» μακροχρόνιες νομικές εκκρεμότητες, έχει αποχωρήσει από ζημιογόνες δραστηριότητες, όπως το τμήμα συναλλαγών μετοχών, και έχει ενισχύσει την εστίασή της στο fixed-income trading και στην εταιρική τραπεζική.

Πάντως, παρά το γεγονός ότι η μετοχή έχει σχεδόν διπλασιαστεί τον τελευταίο χρόνο, η αξία της παραμένει περίπου στο μισό των επιπέδων που βρισκόταν στις αρχές του 2008. Η δε, χρηματιστηριακή αξία της τράπεζας —που τότε ανερχόταν περίπου στα 35 δισ. ευρώ— έχει αυξηθεί σε περίπου 65 δισ. ευρώ, αφού στο μεταξύ άντλησε περίπου 33 δισ. ευρώ νέων ιδίων κεφαλαίων, πιο πρόσφατα το 2017, για την ενίσχυση του ισολογισμού της που είχε πληγεί από νομικά πρόστιμα και από την κοστοβόρα εξαγορά της Postbank.

Επίσης, παρά το πρόσφατο ράλι της μετοχής, η συνολική ετήσια απόδοση της τράπεζας την τελευταία δεκαετία εξακολουθεί να υστερεί έναντι του δείκτη Stoxx 600 Banks καθώς και ανταγωνιστών της, όπως η ιταλική UniCredit και η γαλλική BNP Paribas.

Η επίδοση της Deutsche επισκιάζεται ακόμη από την εγχώρια αντίπαλο της, την Commerzbank, της οποίας ο δείκτης τιμής προς λογιστική αξία ανέκαμψε από το 0,13 τον Μάρτιο του 2020 σε πάνω από 1,4 το 2025, με ώθηση από την σεναριολογία γύρω από μια πιθανή εξαγορά της από την UniCredit.

Διαβάστε ακόμη

UniCredit: Aυξάνει την άμεση συμμετοχή της στην Alpha Bank σε περίπου 29,8%

Τι προβλέπουν 30 μεγάλοι οίκοι για τη Wall Street και την οικονομία το 2026

Αερομεταφορές μετά το μπλακάουτ: Ταλαιπωρία για επιβάτες – Οι κινήσεις των αεροπορικών εταιρειών

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα