Τόσο στη χώρα μας όσο και σε ολόκληρη την Ευρώπη, οι εξαγορές και οι συγχωνεύσεις επανακάμπτουν δυναμικά, με τις ελληνικές τράπεζες να εμφανίζονται ιδιαίτερα δραστήριες, επιδιώκοντας να ανακτήσουν κομμάτι του χαμένου εδάφους σε μια  ευρύτερη περιοχή, την οποία απώλεσαν κατά την περίοδο της χρηματοπιστωτικής κρίσης όταν αναγκάστηκαν να πουλήσουν όπως όπως τις θυγατρικές τους.

Από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και την επακόλουθη κρίση χρέους της ευρωζώνης, οι ευρωπαϊκές τράπεζες διήνυσαν μια μακρά περίοδο αναδιάρθρωσης και σταδιακής εξυγίανσης. Καθοριστικό ρόλο διαδραμάτισε η παρέμβαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας το 2012, με τη δέσμευση ότι θα κάνει «ό,τι χρειαστεί» για να διασφαλίσει το μέλλον του ευρώ. Για τον ελληνικό τραπεζικό τομέα, η περίοδος αυτή υπήρξε ιδιαίτερα επώδυνη, καθώς οι τράπεζες αναγκάστηκαν να πουλήσουν σημαντικά περιουσιακά στοιχεία στα Βαλκάνια, σε πολλές περιπτώσεις σε πολύ χαμηλές αποτιμήσεις, στο πλαίσιο της προσπάθειας διάσωσης και ανακεφαλαιοποίησής τους.

Κατά τις δύο τελευταίες χρονιές, η κερδοφορία των τραπεζών σε ολόκληρη την Ευρώπη βελτιώθηκε αισθητά, ενώ ειδικά στη χώρα μας οι τράπεζες απέκτησαν ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για μια νέα περίοδο ανάπτυξης και εξωστρέφειας.

Κύριοι παράγοντες προώθησης εξαγορών και συγχωνεύσεων

Βασικός παράγοντας που τροφοδοτεί το νέο κύμα εξαγορών και συγχωνεύσεων είναι η υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών. Οι κορυφαίοι ευρωπαϊκοί τραπεζικοί όμιλοι έχουν συσσωρεύσει σημαντικό πλεονάζον κεφάλαιο, το οποίο, σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις, ξεπερνά τα 600 δισ. ευρώ. Ένα μέρος αυτού διανέμεται στους μετόχους μέσω μερισμάτων και επαναγορών μετοχών, ωστόσο ένα σημαντικό υπόλοιπο επανεπενδύεται, με στόχο τη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων των πιστωτικών ιδρυμάτων.

Παράλληλα, η γεωγραφία του κλάδου παίζει καθοριστικό ρόλο. Ο τραπεζικός τομέας στην Ευρώπη παραμένει ιδιαίτερα κατακερματισμένος — κυρίως σε χώρες όπως η Γερμανία, η Πολωνία, η Ιταλία και η Ισπανία — γεγονός που δημιουργεί ευκαιρίες για τράπεζες που επιδιώκουν να ενισχύσουν την παρουσία τους είτε σε εθνικό είτε σε πανευρωπαϊκό επίπεδο. Ταυτόχρονα, αυτός ο κατακερματισμός ενισχύει την αίσθηση ότι ο ευρωπαϊκός τραπεζικός κλάδος μπορεί να αποτελέσει «εύκολο στόχο» για επιθετικές εξαγορές και συγχωνεύσεις από τραπεζικούς ομίλους άλλων ηπείρων.

Σημαντικός είναι και ο ρόλος της τεχνολογικής προόδου. Πέρα από τις παραδοσιακές τραπεζικές δραστηριότητες, πολλές τράπεζες στρέφονται σε τομείς με υψηλότερες προοπτικές ανάπτυξης και προμηθειών, όπως η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, η χρηματοοικονομική τεχνολογία και οι ψηφιακές λύσεις. Η εξαγορά τέτοιων εταιρειών επιτρέπει την ταχύτερη ενσωμάτωση νέων δεξιοτήτων, προϊόντων και επιχειρηματικών μοντέλων.

Επιπλέον, κινητήριο ρόλο παίζουν και οι ρυθμιστικές απαιτήσεις. Η σταδιακή πρόοδος προς μια βαθύτερη τραπεζική ένωση στην Ευρωπαϊκή Ένωση και οι βελτιώσεις στο ρυθμιστικό πλαίσιο δημιουργούν μεγαλύτερη ασφάλεια για τις τράπεζες. Παρότι παραμένουν ανοιχτά ζητήματα, όπως το ενιαίο σύστημα εγγύησης καταθέσεων, το νέο πλαίσιο μειώνει τις αβεβαιότητες και διευκολύνει τη λήψη αποφάσεων για μελλοντικές συναλλαγές.

Ωστόσο, οι πολιτικές αντιδράσεις σε μεγάλες συγχωνεύσεις δεν έχουν εκλείψει. Χαρακτηριστική είναι η προσπάθεια της UniCredit που κατέχει το 30% της Alpha Bank, να εξαγοράσει την Commerzbank, ενώ σε επίπεδο Ευρωπαϊκής Ένωσης συζητείται έντονα το ζήτημα της λεγόμενης golden power, δηλαδή της δυνατότητας των κρατών να μπλοκάρουν συμφωνίες που θεωρούν στρατηγικά ευαίσθητες. Η πρόσφατη αμφισβήτηση και πιθανή αναθεώρηση αυτών των κανόνων, όπως στην Ιταλία, καταδεικνύει ότι τα ζητήματα αυτά υπερβαίνουν τον στενό χρηματοπιστωτικό τομέα και αγγίζουν τη γενικότερη γεωπολιτική ισορροπία στην Ευρώπη.

Ακόμη και όταν οι διαπραγματεύσεις προχωρούν, οι διαφορές στις εθνικές ρυθμίσεις και η απουσία πλήρους τραπεζικής ένωσης καθιστούν τις διασυνοριακές τραπεζικές συγχωνεύσεις μια ιδιαίτερα σύνθετη και απαιτητική διαδικασία.

Τι συμβαίνει στην Ελλάδα

Οι ελληνικές τράπεζες εμφανίστηκαν ιδιαίτερα κινητικές τη χρονιά που πέρασε. Στις αρχές του 2025, η Alpha Bank προχώρησε στην εξαγορά της fintech εταιρείας FlexFin στον τομέα του factoring, ενισχύοντας σημαντικά τις υπηρεσίες της προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Παράλληλα, ανακοινώθηκε η εξαγορά της AXIA Ventures, ενώ η τράπεζα τοποθετεί πλέον τις χρηματιστηριακές υπηρεσίες και το investment banking κάτω από την ομπρέλα της Alpha Finance.

Ιδιαίτερα έντονη είναι και η δραστηριότητα των ελληνικών τραπεζών στον ασφαλιστικό τομέα, τόσο στην Ελλάδα όσο και στην Κύπρο, με πρωταγωνιστές την Alpha Bank, τη Eurobank και την Τράπεζα Πειραιώς, ενώ αναμένονται κινήσεις και από την Εθνική Τράπεζα. Ταυτόχρονα, σημαντικές ανακατατάξεις καταγράφονται και στον χρηματιστηριακό χώρο. Στο πλαίσιο αυτό εντάσσεται η εξαγορά της HSBC Μάλτας από την Credia Bank, καθώς και η αναμενόμενη εξαγορά της χρηματιστηριακής Παντελάκης. Παράλληλα, φαίνεται να προχωρούν και οι συζητήσεις για την εξαγορά της Euroxx από την Τράπεζα Πειραιώς.

Βαλκάνια και Μέση Ανατολή φαίνεται με τον έναν ή τον άλλο τρόπο να αποτελούν στόχευση για τις ελληνικές τράπεζες που θέλουν να αυξήσουν και να διαφοροποιήσουν τα έσοδά τους στο προσεχές μέλλον

Η περίπτωση της Βουλγαρίας

Η Eurobank διατηρεί ισχυρή παρουσία στη Βουλγαρία μέσω της Postbank. Με την ένταξη της χώρας στη ζώνη του ευρώ, οι τραπεζικοί όμιλοι αναμένεται να επωφεληθούν από τη μείωση των υποχρεωτικών αποθεματικών στην κεντρική τράπεζα. Για τη Eurobank εκτιμάται ότι η εξέλιξη αυτή θα αυξήσει τα ετήσια καθαρά έσοδα κατά περίπου 20 εκατ. ευρώ, μέσω της επαναδιάθεσης των απελευθερωμένων κεφαλαίων.

Η υιοθέτηση του ευρώ αναμένεται να ενισχύσει τη συνολική τραπεζική δραστηριότητα στη Βουλγαρία, αυξάνοντας τις επενδύσεις και τη χρηματοδότηση επιχειρήσεων και καταναλωτών. Το νέο περιβάλλον δημιουργεί πρόσθετες ευκαιρίες για επέκταση προϊόντων και υπηρεσιών, πιθανές συγχωνεύσεις μικρότερων τοπικών τραπεζών από διεθνείς ομίλους, αλλά και ενίσχυση του ανταγωνισμού σε περιφερειακό επίπεδο.

Παρά τις προκλήσεις, τόσο οι τραπεζικές διοικήσεις όσο και οι σύμβουλοι εξαγορών και συγχωνεύσεων εκτιμούν ότι το 2026 θα αποτελέσει συνέχεια μιας περιόδου αυξημένης δραστηριότητας. Οι μεγάλες τράπεζες διαθέτουν πλέον τη χρηματοοικονομική ευελιξία και την ενισχυμένη κερδοφορία που απαιτούνται για την υλοποίηση νέων συμφωνιών, ενώ οι στρατηγικές τους επικεντρώνονται όχι μόνο στην επίτευξη οικονομιών κλίμακας αλλά και στη συστηματική διαφοροποίηση των εσόδων.

Διαβάστε ακόμη

Στην Αθήνα το πρώτο ξενοδοχειακό deal της χρονιάς αξίας 45 εκατ. ευρώ

Τι συμβαίνει με το καλώδιο Κρήτης – Κύπρου 

Kολιός: Το «Ελ Ντοράντο» των εξαγωγών, τα €5,6 εκατ. καθαρά κέρδη και η βαριά σκιά της ΑΓΝΟ (pic)

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα